2022年2月16日神農集團（605296）釋出公告稱：進門財經、中泰證券、elephas、國壽安保基金、思曄投資、前海華杉、中海基金、乘是資產、中郵基金、中信資本、永贏基金、國泰基金、中信建投基金、財通自營、泰達宏利、興銀理財、國信自營於2022年2月15日調研我司。
本次調研主要內容：
問：2022年出預計欄量多少萬頭?公司有沒有更遠的規劃?公司2021年至今養殖成本是多少?
答：公司2022年預計生豬出欄量達到100萬頭，2023年預計生豬出欄量達到150萬頭的水平。完成目標後，公司會適時放緩生豬產能擴張的速度，更多的是在最佳化生產效率，做產品後端的延伸等方面下功夫。關於2021年養殖成本，公司會在2021年年報中披露，請各位投資者關注公司的公告，謝謝。
問：整個行業的豬週期拐點會出現在什麼時候?
答：生豬養殖行業是週期性較強的行業，從過往經驗來看，完整的豬週期持續的時間會在四年左右。但這次豬週期相對而言會比較特殊，之前的高豬價促使許多養殖企業都擴大產能，整體來看行業產能是過剩的。同時，高豬價讓企業賺取了豐厚的利潤，增加了抗風險的能力，也降低了企業去產能的積極性，所以本輪週期低豬價持續的時間會較長一些。整體來看，2022年生豬價格不容樂觀，其中上半年豬價不會太理想，但下半年會有所回升。
問：非瘟二次爆發,東北地區影響較大.但云南區域影響較小,雲南區域對非瘟防控有什麼優勢?
答：非洲豬瘟是一種接觸式傳播的疫病。非洲豬瘟爆發後雲南地區受到的影響較小，主要原因有以下幾點：1、以前很多養豬企業集中在產糧區，主要在北方發展，平原地形使得細菌透過風傳播更為流行。而云南地處山區，山峰形成的天然屏障在阻斷非瘟傳播起到了一定的作用。2、雲南地區地處內陸，也不在糧食主產區。由於原料成本、運輸等原因，養豬企業佈局密度小，一定程度上也能減緩疾病傳播。3、公司高度重視非瘟等動物疫病的防控。在非瘟蔓延北方時，公司主動同政府主管部門展開積極有效地溝通，加大防控力度，制定了行之有效的非瘟防控政策。4、在公司層面，公司的豬場的選址和建設時，借鑑了歐美國家先進的經驗，尤其是疫病防控方面。同時，公司豬場的進出也受到嚴格管控。工作人員進入豬場時需要經過高頻次的洗消防毒，再經過隔離檢測之後才能進入豬場。5、公司豬場自動化程度高，豬場中安裝有自動化的餵食、通風系統，儘可能減少人與動物的接觸，最大程度上阻斷非洲豬瘟的傳播。
問：“公司+農戶”合作養殖模式和“自繁自養”模式同時進行,出欄量各佔一半,那“公司+農戶”合作養殖模式有什麼優勢?兩種養殖模式下成本有何差異?未來會向哪一種模式發展?
答：“公司+農戶”合作養殖目前是比較成熟的一種育肥豬養殖模式。“公司+農戶”的養殖戶主要集中在宣威和陸良，一般情況下公司合作養殖戶的豬場都是按公司要求建造，飼養裝置和技術都是按照公司要求來做，所以養殖結果比較理想。兩種模式下，養殖成本是比較接近的。未來，公司仍舊會繼續和優質的養殖戶進行合作，從整體上保持一個健康發展的態勢。
問：為什麼公司從2002年開始養豬到2021年才出欄65萬,發展是否過於緩慢?
答：公司一直以穩定為前提，在過去養殖手段尚不成熟的階段，沒有貿然擴張。從2014年第一個現代化豬場建成後，成績喜人。在探索到可複製的工業化養豬模式之後，開始逐步擴張養殖板塊。公司於2021年5月28日上市，在此之前公司沒有進入資本市場，業務發展依靠自有資金，發展速度相較於其他企業較為緩慢，但也比較穩定。
問：公司在成本方面是比較有優勢的,雲南糧食價格偏高,公司在原料成本控制方面有什麼獨到之處?是否有參與套期保值業務?
答：公司完全成本優勢主要是得益於以下幾個方面：首先，公司輻射範圍窄，管理半徑小，管理成本低。其次，公司的養殖場的選址與飼料廠控制在一定範圍內，能有效降低運輸成本。再次，公司多年養豬經驗與人才的積累，使得公司在生產效率上有穩步的提高。最後，在原材料採購方面，一方面，公司管理層對原材料市場有豐富的經驗，根據市場規律適時購入原材料，儘可能降低生產成本。另一方面，公司加強與中糧等大型企業的合作，尋找替代原料，用大麥、高粱等替代原料來應對玉米價格上漲。關於期貨套期保值業務，公司是持審慎態度。有合適的機會公司也會開展，發揮其削峰填谷的作用，但不會將其用於投機逐利。
神農集團主營業務：飼料加工和銷售、生豬養殖和銷售、生豬屠宰、生鮮豬肉食品銷售
神農集團2021三季報顯示，公司主營收入22.14億元，同比上升10.22%；歸母淨利潤2.29億元，同比下降75.59%；扣非淨利潤2.19億元，其中2021年第三季度，公司單季度主營收入6.26億元，同比下降9.92%；單季度歸母淨利潤-13503.81萬元，同比下降143.84%；單季度扣非淨利潤-14549.65萬元，負債率11.54%，投資收益700.73萬元，財務費用89.04萬元，毛利率22.52%。
該股最近90天內無機構評級。證券之星估值分析工具顯示，神農集團（605296）好公司評級為4星，好價格評級為1.5星，估值綜合評級為2.5星。(評級範圍：1 ~ 5星，最高5星)
以上內容由證券之星根據公開資訊整理，如有問題請聯絡我們。
