前言：今天工業母機又一次大漲，這一定程度上印證了智慧製造領域的相關板塊是有長期發展邏輯的。其實狹義的智慧製造包含專用裝置和通用裝置，今天想從這兩類裝置入手帶大家認識一下智慧製造。
本篇目錄
1.事件背景
2.認識智慧製造
3.通用裝置賽道
4.專用裝置賽道
5.行業前景
6.行業主線
7.相關上市公司
8.獨家核心提示
一，事件背景
自八部門聯合印發了《“十四五”智慧製造發展規劃》之後，近期多部門又聯合釋出了全國“2021年度智慧製造試點示範工廠”名單。名單內的企業在智慧製造領域發光發熱，國家也給予了相關支撐，未來智慧製造領域會有更多越來越多的優秀企業。
二，認識智慧製造
智慧製造是一種可以讓企業在研發、生產、管理、服務等方面變得更加“聰明”的生產方法。其本質,是運用物聯網、大資料、雲計算、移動互聯等新一代資訊科技及智慧裝備對傳統制造業進行深入廣泛地改造提升,實現人、裝置、產品和服務等製造要素和資源的相互識別、實時互動和資訊整合,推動產品的智慧化、裝備的智慧化、生產方式的智慧化、管理的智慧化和服務的智慧化發展。
三，智慧製造通用裝置
國民經濟各部門用於製造和維修所需物質技術裝備的各種生產裝置稱為通用裝置，和專用裝置有所不同，通用裝置可應用的行業非常廣泛。就智慧製造而言，工業機器人、機床和刀具是最為人們熟知的通用裝置。
1.工業機器人
1）2021 年我國工業機器人累計產量將突破 30 萬臺
2020 年，我國工業機器人累計產量達 23.71 萬臺，首次突破 20 萬臺大關。而2021年 1-10 月份，我國工業機器人累計產量達 29.81萬臺，同比增長 51.90%。按照這個增速，2021年我國工業機器人累計產量將突破 30 萬臺大關。行業總體趨勢持續向上。
2）工業機器人國產替代加速
一方面，國產率提高，2021年，我國工業機器人國產化率約為 34%，比 2020年提升了 5.1 個百分點。這表明2021 年國產機器人競爭力進一步提升，國產替代加速。
另一方面，國產機器人龍頭公司發展迅速。埃斯頓、匯川技術進入我國工業機器人出貨量前十品牌，其市佔率分別為 4.2%、3.7%，位列第 7和第 8名。建議關注具備核心競爭力機器人龍頭企業埃斯頓、匯川技術，國產機器人減速器龍頭綠的諧波。
2.機床整機
1）行業景氣趨勢邊際放緩
從月度資料來看，2021 年下半年以來，金屬成形機床單月產量基本穩定在 1.8-1.9 萬臺/月之間，而金屬切削機床月度產量從 5 萬臺一路下滑到 4.42 萬臺。行業景氣趨勢邊際放緩。
2）政策加碼，高階機床有望加速國產替代
2021 年 8 月，有關部門提出要針對工業母機、高階晶片等加強關鍵核心技術攻關，首次將工業母機放在了高階晶片之前。2021年 11月，國家制造業轉型升級大基金擬入資日發精機子公司日發機床。國產機床行業的支援政策將加碼。
此外切削機床增速高於成形機床，金屬切削機床資料好於金屬成形機床資料，這與我國製造業升級有關，金屬切削機床更多用於先進製造業加工。2021 年 1-10 月，我國金屬成形機床累計產量達 17.40萬臺，同比增長 6.1%；金屬切削機床累計產量達 49.17萬臺，同比增長 31.9%。
3.刀具
刀具是金屬切削機床實現切削功能的重要部件，一般由刀片、刀墊、夾緊元件和刀體組成。刀片是刀具實現切削功能最重要的元件，其更換週期快，是典型的工業耗材。刀具材料主要包括硬質合金（國內佔比約 53%）、高速鋼（21%）、陶瓷（8%）和超硬材料（14%）四大類，硬質合金是最主要的刀具材料。
1）刀具具備耗材屬性，行業景氣度韌性更強
2020年我國刀具市場規模約 446億元，2016-2020 年複合增長率為 8.49%。作為耗材的刀具，相比機器人和機床等通用裝置，行業景氣度韌性更強，2022 年市場需求有望保持相對穩定。
2）全球刀具行業參與者大致分為歐美、日韓和國產三個梯隊
歐美刀具企業以技術實力和服務能力主導高階定製化市場，商業模式以直銷為主；日韓刀具企業以通用非定製化產品為主，主要透過經銷商銷售。
3）國產替代勢不可擋
全球刀具行業參與者大致分為歐美、日韓和國產三個梯隊，歐美刀具企業以技術實力和服務能力主導高階定製化市場，商業模式以直銷為主；日韓刀具企業以通用非定製化產品為主，主要透過經銷商銷售。當前，我國刀具行業迎來國產替代重要機遇期：一方面，國內刀具產品技術不斷進步，產品效能直追日韓品牌；另一方面，日韓和國內刀具企業均以經銷為主，經銷商在國產替代程序中發揮了重要作用。
四，智慧製造專用裝置
關於智慧製造專用裝置，本部分將從“雙碳+”和“消費+”兩個視角切入，“雙碳+”方面電動車裝置、光伏裝置和半導體裝置是重要的三條賽道；“消費+”方面，培育鑽石、智慧物流裝置和冷鏈裝置則是相對發展空間最大的賽道。
1.電動車裝置
從供需來看，動力電池企業擴產，但鋰電裝置產能難以快速釋放：
一方面，受益於新能源汽車產銷量持續超預期，動力電池企業擴產成為確定性事件；但是另一方面，鋰電裝置產能難以快速釋放。鋰電裝置行業的產能依賴工程師人數，一方面成熟工程師比較稀缺難招，另一方面新人培養需要時間，因此產能無法快速釋放。
2.光伏裝置
1）矽片相關裝置
矽片企業積極擴張產能，矽片裝置企業持續受益，矽片產能擴張和薄片化趨勢下，切片裝置和切片代工服務有望迎來發展機遇。大面積、薄片化是光伏矽片的兩個發展趨勢，2021 年內矽料價格創歷史新高，推動企業產品向薄片化邁進。
2）電池片裝置
TOPCON 迎來視窗期。TOPCon產能轉換的價效比高，是極佳的過渡路線。2022-2023 年，TOPCon 電池產能有望率先爆發，兩年投資超過 120GW，帶來相關環節的裝置機遇。
在長期，HJT有望成為主流技術路線。與 PERC和 TOPCon相比，HJT具有發電效率高、工藝流程短等優勢，有望成為下一代主流電池。
3.半導體裝置
1）全球半導體裝置維持高景氣
Strategy Analytics 報告認為全球晶片短缺情況將持續至 2022-2023 年。產能緊缺背景下，全球晶圓廠開啟擴產，SEMI 預計 2021 和2022 年全球半導體裝置市場空間分別為 953 億和1013 億美元。
2）國產裝置商迎來重要機遇期
2020年和 2021年，中國大陸均為全球半導體裝置第一大市場，但2019年我國積體電路裝置國產化率僅 8%左右，國產替代空間巨大。國產裝置廠商在成熟製程已有一定積累，且具有服務優勢和產業鏈安全優勢，有望受益於晶圓廠擴產大潮，助力晶片國產替代程序。
4.培育鑽石
1）供給和需求共振，培育鑽石行業崛起。供給端，培育鑽石技術逐步成熟，品質提升和成本下降為培育鑽石市場擴張提供了基礎；需求端，培育鑽石價效比和可持續發展優勢凸顯，下游品牌商、零售商、鑑定機構等共同推動培育鑽石加速滲透，培育鑽石消費市場潛力可期。
2）2025 年全球培育鑽石毛坯價值量有望超過 210億元。2020 年，全球培育鑽石毛坯石產量約 700 萬克拉，假設 2021-2025 年培育鑽石滲透率分別為 8%、10%、12.5%、15.5%、19%，價格每年下降 5%，則 2025 年全球培育鑽石產量2,780 萬克拉，市場規模 215 億元。
5.智慧物流裝置
物流系統上游包括物流裝備技術和軟體控制系統，中游為系統整合，下游包括具體行業運用。智慧物流主要用於快遞電商等行業。2021年以來，智慧物流裝置企業毛利率承壓，2022年有望好轉。智慧物流裝置公司年內毛利率承壓，一方面與下游快遞行業價格戰有關，另一方面與原材料漲價有關。
政策託底，快遞行業價格戰有望停止。2021年 3月隨著義烏市快遞業協會率先出手，行業極端價格戰得到廣泛關注，隨後相關部門紛紛出臺檔案確保行業有序健康發展。
6.冷鏈裝置
1）需求端
2021 年內，受新冠疫情的持續影響，海外市場消費需求被一定程度抑制，加之海運費居高不下，商用展示櫃相關公司出口業務量有所下降。隨著全球疫情防控工作的推進，海外消費信心有望提振，商用展示櫃出口有望恢復，相關公司營收存在較大提升空間。
2）原材料成本壓力有望減小，毛利率獲得改善
商用展示櫃上游原材料及零部件主要包括壓縮機、玻璃門體、鋼材、異氰酸酯（MDI）、組合聚醚等，2022年，隨著鋼材等原材料價格下降，公司毛利率有望修復。
五，行業前景
1.製造業結構持續最佳化，高階製造成長迅速
2021年 1-10月，我國規模以上工業增加值同增 10.9%，高技術產業增加值增長19.5%，增速高於工業整體增速。1-10 月新能源汽車、工業機器人、積體電路產量分別增長 164%、51.9%、40.2%，高階製造成長迅速，結構最佳化明顯。
2.成本壓力緩解
鋼材和鋁材是裝置行業的重要原材料。截至 2021年 12月 3日，鋼材和鋁材均價相比 2020 年均價增長 40%、31%。原材料漲價衝擊了智慧製造行業毛利率。四季度以來，價格上漲走勢有所放緩。2021 年 10月至今，鋼材均價相比 2021 年 Q3均價下跌了 9.5%，鋁材均價上漲了 3.2%。隨著國家調控政策的出臺以及供需不平衡問題得到部分解決，鋼材和鋁材價格上漲趨勢有望被遏制住，2022年原材料價格有掉頭向下的趨勢。
六，行業主線
1.專用裝置
專用裝置下游景氣度程度不一，展望 2022年，需求分化將加劇，兩大領域的增長確定性較高。一是下游高景氣度推動產能持續擴張的“雙碳+”板塊，具體包括電動車裝置產業鏈、光伏裝置和半導體裝置。二是有望受益
於居民消費復甦的“消費+”領域，具體包括以培育鑽石為代表的新消費相關板塊、以及受益於傳統消費復甦和成本壓力緩解的智慧物流裝置、冷鏈裝置板塊。
2.通用裝置
展望 2022 年的通用裝置：1）需求端，GDP 下行壓力增加，通用裝置需求增長面臨壓力；2）供給端，“限電”事件有望減少，供給有望恢復常態水平；3）盈利端，原材料漲價或難持續，企業盈利水平有望修復。
三個板塊成為行業主線，一是受益於機器換人和國產化率提升的工業機器人板塊；二是受益於政策加碼的機床板塊；三是受益於行業景氣度具備韌性和國產替代的機床刀具板塊。
七，相關上市公司
為方便大家對我每天整理的題材、概念涉及的個股進行收集、歸納、整理，即日起，我按照發布時間將每天涉及的板塊個股做合集清單，方便大家翻閱，見下圖。
PS：有鄉親會水平球專欄的圖片不完整，實際是因為圖片很長，全部上傳的話，清晰度大打折扣，關鍵還是看邏輯，另外其中「高匹配度個股核心內容解讀」涉及敏感內容，不適合在專欄這樣的公眾平臺釋出，也是原因之一。
五，獨家核心提示
以上是我自己研究的方向和思路，也就是和大家一起分享下。
本人不推薦任何個股，不收會員，沒有QQ群，也沒有微信群，也從不與任何人發生利益關係，所有資訊只為自己學習使用，不作為買賣依據，買者自負，賣者也自負。
老概不求名不求利，但求各位鄉親看完之後點個贊，關注下，如果能留個言表個態更好，贈人玫瑰，手有餘香，如果有說得不理想的地方，還求大家輕拍。
