彭博2月16日刊登Tim Culpan的文章,分析印度最新的晶片冒險是否只不過是一紙空文。
印度政府正在提供近70億美元的誘惑,以促進電子製造業的發展,其中包括一個與生產掛鉤的獎勵計劃,並強烈希望將自己的價值鏈地位從簡單的組裝提升到技術更先進的半導體生產。
本週,印度韋丹塔集團宣佈與臺灣富士康科技集團合作生產晶片,有人稱讚這了證明新德里在建立半導體產業的計劃上取得了進展。然而,事實並非如此。
那些希望印度能在該領域站穩腳跟的人應該降低他們的期望值,而應該關注總理納倫德拉-莫迪的政府,看看他是否會真正貫徹他建立本地晶片產業的龐大而昂貴的計劃。
韋丹塔集團和富士康在2月14日釋出的內容,不過是一紙空文而已。諒解備忘錄並不能讓任何一方承諾什麼。
富士康這個世界上最大的合同電子製造商,為獲得合資企業40%的股份而投入的1.187億美元,只是一個數字。
而韋丹塔是一個意想不到的合作伙伴選擇,因為它的背景是採礦和商品,在技術製造方面的經驗很有限。
雙方的共同點是,他們都嗅到了機會。
印度政府正在提供近70億美元的誘惑,以促進電子製造業的發展,其中包括一項與生產掛鉤的獎勵計劃,以及將價值鏈從簡單的組裝提升到技術更先進的半導體生產的強烈願望。
而沒有什麼比免費的錢更能吸引企業高管的了。韋丹塔公司可能也在尋找一種動力。據報道,董事長阿尼爾-阿加瓦爾考慮將其商品帝國的負債控股公司韋丹塔資源有限公司與現金充足的上市單位韋丹塔有限公司合併。去年,印度最高法院維持了2018年的一項裁決,命令韋丹塔有限公司停止在沿海果阿邦的鐵礦石開採,因為它違反了環境和監管規範。同一法院定於本週聽取關於該案件的請願。
最終,這樣的重組可能不在計劃之列。上週,韋丹塔有限公司表示,它將堅持其目前的公司組成,但正在尋求進入新領域的風投。其中,在兩到三年內投資高達5億美元,生產用於電子產品螢幕的液晶顯示玻璃基板。這是一個奇怪的選擇,因為這種業務需要建立在製造面板的工廠附近,而印度在這個領域甚至在雷達上都找不到。
另一方面,富士康確實瞭解平板電腦。它的創維公司是世界上最大的公司之一,而創始人郭臺銘策劃了2016年對夏普公司的收購,在短短几年內扭轉了這家陷入困境的日本公司的命運。
然而,計算機和智慧手機螢幕並不是半導體。人們不應該被愚弄,以為對一個行業的投資預示著要進入另一個行業。
這個晶片企業可能不是它看起來的那樣,其中一個明顯的跡象是進入的資金數額太少。富士康宣佈的1.187億美元幾乎不足以建立一個設計團隊,更不用說一個生產設施。韋丹塔集團可能會提供高達10倍的金額,但是,即使是10億美元也不足以從頭開始啟動半導體制造。
然後是這家新公司將生產的實際晶片。它有兩個真正的選擇,為外部客戶按訂單生產,或者生產自己設計的產品。前者是一項艱難的工作。現在世界上最大的公司之一的臺積電的崛起,可能使人們相信這是一個熱門和有利可圖的業務。但是,別忘了,世界第三大公司Global Foundries Inc.只能勉強湊出幾個季度的利潤,這一事實凸顯了即使是有多年經驗的人也會遇到的隱患。
另一方面,如果這個未來的企業要製造自己的晶片,那麼它將需要建立兩個部門,那些知道如何設計具有全球競爭力的部件的部門,以及能夠高效和大規模地製造它們的團隊。就這一點而言,富士康是個不錯的選擇,有助於解釋為什麼臺灣的合作伙伴會獲得40%的股份,可能與它投入的資金不相稱。
但是,缺乏細節是這一宣佈的業務的真正力量的線索。
我們真正看到的是兩家公司同意聯合向政府申請企業福利,新德里說它願意拿出資金來實現大膽的政策目標。當他們提出申請時,莫迪就會拿出錢來。
可以肯定的是,韋丹塔的當地關係與富士康的技術能力相結合,是一個誘人的企業。但目前,該企業僅僅只是紙上談兵,並無其他。