有段時間沒再看豬週期相關資料，畢竟沒建倉的豬肉股不講武德，低位反彈50%左右，看著煩，索性不再關注，讓子彈繼續飛一會。
今天回頭梳理豬週期數據，發現生豬價格回落到12.46元（外三元），距離前期低點10.63元（21年10月）也就15%的跌幅。另外，豬糧比持續預警，收儲也提上日程。在週期的底部，短促的價格下殺其實並不可怕，怕的是長時間低位徘徊，長期的產能不出清讓大家都處在虧損的深淵。或許，本輪週期的結束要有養豬大廠的祭旗才能徹底實現產能去化，開啟新一輪的豬週期。
在豬週期的產能中，重點關注先行指標能繁母豬的存欄量，這影響著10個月後生豬的存欄量並影響生豬價格，看下最新的能繁母豬存欄量和10個月後生豬價格，就可以看到：
1、 從能繁母豬和對應10個月後生豬價格擬合走勢來看，能繁母豬高位，10個月後的生豬價格對應在底部區間，能繁母豬低位，對應10個月後的生豬價格對應區間在相對高點；
2、 能繁母豬價格在連續五個月環比小幅走低後，2021年12月份小幅回升，整體規模量4327萬頭，在較高的存欄量下未來生豬價格依然不樂觀；
3、 2021年下半年的能繁母豬環比小幅回落，淘汰的更多的是低效母豬，另外淘汰的量也不足，疊加熨平週期的各種檔案，本輪豬週期的產能去化被延長，低位徘徊的時間會較長。
因此，在產能去化不理想的情況下，生豬價格二次探底不可避免，只有產能出清，新一輪週期才會確立。至於股價，短期可能同生豬走勢背離，但長期來看，兩者是趨同的。靜待生豬產能去化，在黎明前最黑暗的時刻踏足，看這次能不能抓住。
