導語
俄烏局勢突變引發全球市場巨幅波動，全球股市大漲，原油跳水跌超4%；
央行開展3000億MLF操作，釋放降準、降息可能，A股創業板大幅反彈，晶片板塊漲幅居前；
PVC期貨連續走弱，強預期和弱現實下，現貨漲後回撥，大跌500元/噸。
俄烏局勢突變，原油跳水跌超4%
近日有美媒宣稱，俄羅斯將於2月16日“入侵”烏克蘭。俄方對此回應，美國在烏克蘭問題上持續“拱火”，已經“歇斯底里到了極點”。
據央視新聞報道，當地時間2月15日15時，包括烏克蘭國防部、武裝部隊等多個軍方網站和銀行的網站遭到大規模網路攻擊而關閉。目前尚無人聲稱對此事負責。烏克蘭安全部門表示，此次攻擊非常強大，為分散式拒絕服務攻擊（DDoS）。目前，烏克蘭國家安全部門以及網路警察部隊正就此展開調查。今年1月14日，包括烏克蘭外交部、教育部、內政部、能源部等在內的多個政府網站曾遭到大規模網路攻擊而關閉。
2月15日，國際文傳電訊社釋出了一段俄羅斯軍方展示軍用車輛滿載返回基地的影片，此舉引發和烏戰爭局勢再度緩和的預期。俄羅斯國防部發言人表示，西部和南部軍區的部隊開始透過鐵路和公路從演習中返回基地，但包括演習在內的一系列戰鬥訓練活動都按照計劃進行。隨著戰鬥訓練活動的完成,部隊將一如既往的以靈活方式向永久部署點進軍。
據天空新聞2月15日報道，俄羅斯總統普京表示，已作出決定從烏克蘭邊境撤出部分部隊。
而在當地時間2月15日，俄羅斯總統普京和德國總理朔爾茨會談結束之後，對記者表示，俄羅斯不希望發生戰爭，正因如此，俄羅斯提出關於歐洲安全的相關建議。美國和北約對俄方關於安全保障建議的答覆既不具體，也不具建設性。俄方願與美國和北約討論一些安全議題，包括《中導條約》和軍事透明度，但前提是要就涉及俄方核心關切的主要問題進行一攬子探討。此外，普京指出，俄方還將根據局勢的發展決定後續行動，但局勢如何發展不僅僅取決於俄方。
俄烏局勢突變引發全球市場巨幅波動。全球股市集體大漲，國際金價、油價大幅跳水。截至今日凌晨收盤，美股三大指數集體收漲，道指漲1.22%，標普500指數漲1.58%，納指漲2.53%。WTI 3月原油期貨收跌3.39美元，跌幅3.55%，報92.07美元/桶。布倫特4月原油期貨收跌3.20美元，跌幅3.31%，報93.28美元/桶。
央行超量續做MLF，創業板大漲逾3%
2月15日，虎年第一碗“麻辣粉”準時上桌。人民銀行公告稱，當日開展3000億元中期借貸便利(MLF)操作(含對2月18日MLF到期的續做)和100億元公開市場逆回購操作，利率均保持不變。
圖片來源：中國人民銀行
雖然中標利率未動，但在本週共有2000億元MLF到期的情況下，增量續做體現了央行對市場流動性的呵護。專家預期，未來仍不排除有降準、降息可能。
對於此次MLF超量續做，業內人士認為，這有利於增加中期流動性，呵護市場流動性保持充裕，同時體現貨幣政策的積極導向，穩定信貸總量。同時，對於MLF操作利率並未下調，專家普遍認為，這是由於上月MLF操作利率剛下調過，且1月金融資料表現超預期，但這並不代表未來沒有進一步下調的可能。
受多方訊息影響，A股三大指數15日集體收漲，其中滬指上漲0.50%，收報3446.09點；深證成指上漲1.69%，收報13345.63點；創業板指大漲3.09%，收報2816.44點。市場成交額達到8275億元，板塊方面，前期回撥的強勢股全線上漲，醫療、白酒、半導體板塊漲勢較好，景點旅遊、煤炭、油氣、地產板塊表現低迷。
晶片板塊神工股份漲超17%，太極實業漲停，聚辰股份、中微公司、國民技術等漲幅居前。
訊息面上，本次蘇州疫情，影響到了晶圓代工大廠聯電――因一名員工疑似染疫，聯電旗下和艦晶片製造公司(簡稱“和艦廠”)停工。公開資訊顯示，根據蘇州市新冠肺炎疫情聯防聯控指揮部發布的通告，7名確診病例中，確診病例5為和艦科技工作人員。
預期較強但基本面一般，PVC漲後回撥
節後國內PVC市場受宏觀、原油等提振，華東SG-5價格快速拉昇，2月8日價格漲至9202元/噸，較節前上漲422元/噸，漲幅4.81%，隨後價格震盪回落，截至2月15日華東SG-5價格到8700元/噸，較2月8日跌502元/噸，跌幅5.45%。
節後市場價格的反彈主要支撐來自宏觀支撐以及預期較強，一方面原油價格節日期間連續上漲，WTI價格突破90美元/桶大關，給能化品注入動力。另一方面文華指數節後跳空高開，指數衝高，進一步推漲商品市場氛圍。第三方面國內貨幣政策相對寬鬆，1月份M2、社融資料均出現超預期現象，除此之外PVC需求未來逐步恢復，二季度供需改善預期依然存在，也對市場形成一定心理支撐。
在市場快速拉漲的情況下，現貨市場跟漲速度也較快，但基差變化不大，現貨基本面表現一般，現貨市場仍處於淡季中，季節性累庫仍在延續制約了市場價格的連續上漲，隨後市場回落調整，也使得市場重歸理性。基本面情況主要體現在以下幾方面：
供應端負荷同比略低
從去年10月份以後供應端開工負荷逐步提升，11月中旬至今PVC企業開工負荷率恢復至75-80%之間。但同比來看PVC企業開工整體低5-8%，從周度產量來看同比也處於略低的狀態，這主要是一方面前期外購電石的PVC企業虧損有關，另一方面部分裝置意外故障頻率略增加。
春節假期影響，需求處於淡季
1月下旬開始，下游製品企業便多數停工放假，2月上旬下游製品企業整體處於假期中，2月中旬華東及華南陸續開始復工，華北復工整體表現偏慢，整體剛需依然維持低位。節前終端製品企業普遍有少量備貨，節後出現再度補貨現象。
供大於求，PVC庫存季節性增加
雖然供應端產量同步略低，但月產量也恢復至185-190萬噸之間，處於相對偏高的水平，而終端受假期影響，剛需偏低，市場呈現季節性淡季，庫存逐步增加。從下圖可見，雖然庫存同比要高，但主要是今年春節早於往年，所以累庫提前。按陰曆去計算的話，今年的庫存積累幅度跟去年基本相當，符合市場預期，所以庫存季節性積累並未對市場造成過多壓力。
除了宏觀、預期以及供需面的影響之外，PVC估值節後也走出低估，隨著節後盈利的快速恢復,山東外購電石企業盈利也達到700元/噸左右，內蒙外購電石的PVC企業盈利達到1400元/噸左右。從盈利的角度去看，PVC估值也相對偏高，所以部分投資者考慮了止盈操作。
對於未來市場走勢，中期仍然保持謹慎樂觀的態度，短期基本面未能有效改善的情況下，市場仍將偏弱震盪為主。
下面我們一起來看看12種塑膠原料市場的行情走勢分析。
通用
塑膠
No.1 PP：窄幅波動
PP|PE|ABS|PS|PVC|EVA
● 影響因素 ●
昨日早間期貨低開高走，市場謹慎觀望。貿易商多依託貨源情況隨行出貨，報盤先跌後漲。下游終端詢盤雖有所增多，但採購較為謹慎，市場整體成交一般，實盤側重商談。
● 後市預測 ●
預計，今日國內聚丙烯市場窄幅整理為主。以華東為例預計拉絲執行區間在8450-8600元/噸。
No.2 PE：價格下跌
PP|PE|ABS|PS|PVC|EVA
● 影響因素 ●
PE市場價格下跌，華北大區線性和高壓跌50-100元/噸，低壓膜料、拉絲和注塑跌50-100元/噸，中空跌50-150元/噸；華東大區線性部分跌50-150元/噸，高壓部分跌50-100元/噸，低壓膜料和拉絲部分跌50-100元/噸，中空和注塑部分跌50元/噸；華南大區線性跌50-150元/噸，高壓部分跌50-100元/噸，低壓膜料、中空和注塑部分跌50元/噸。線性期貨低開強勢走高，部分石化繼續下調出庫價，適逢元宵節，場內交投氣氛相對清淡，持貨商報盤多延續跌勢，終端需求暫無完全恢復，現貨交易活動較少，實盤價格側重商談。
● 後市預測 ●
預計，今日國內PE市場或將維持震盪之勢，LLDPE主流價格預計在8850-9150元/噸。
No.3 ABS：偏弱震盪
PP|PE|ABS|PS|PVC|EVA
● 影響因素 ●
現貨消化偏慢，部分割槽域市場到貨偏多，持貨商走量壓力偏大，部分價格存小幅商談空間。中小下游工廠實際補貨力度提升不足，現貨轉移不順暢。
● 後市預測 ●
短期供需不匹配繼續困擾市場，預計近期ABS市場將延續弱勢震盪走勢，部分一手商和中間商或堅持完成計劃量為主。
No.4 PS：部分小跌
PP|PE|ABS|PS|PVC|EVA
● 影響因素 ●
原料苯乙烯偏弱調整，對PS難有支撐；PS供應充足，持貨商繼續積極出貨，買盤跟進一般，整體交投未有顯著變化。
● 後市預測 ●
關注元宵節後需求復甦進度，短線PS價格或穩中有跌。
No.5 PVC：價格大跌
PP|PE|ABS|PS|PVC|EVA
● 影響因素 ●
期貨回落明顯，現貨跟隨下跌，點價貨源價格跌幅較快，對現貨市場衝擊偏大，低價區域性成交放量，出口接單也繼續改善。
● 後市預測 ●
預計，短期內PVC價格還將偏弱震盪。
No.6 EVA：橫盤整理
PP|PE|ABS|PS|PVC|EVA
● 影響因素 ●
終端企業陸續開工，需求增加，剛需入市補倉，貿易商隨行就市報盤，市場成交氛圍有所回暖。
● 後市預測 ●
預計，今日EVA價格或震盪整理，VA18含量發泡料或在18100-21000元/噸。
工程
塑膠
No.1 PA6：整理執行
PA6|PA66|PC|PMMA|POM|PET
● 影響因素 ●
純苯市場區間整理，成本支撐作用維持，場內貨源供應穩定，下游市場剛需跟進，但高價成交吃力，實際成交靈活商談。
● 後市預測 ●
預計，短期PA6市場高位盤整。
No.2 PA66：價格下滑
PA6|PA66|PC|PMMA|POM|PET
● 影響因素 ●
華東己二酸市場下滑。場內買氣清淡，貿易商報價鬆動，市場主流商談陰跌。
● 後市預測 ●
預計，短期PA66市場弱勢震盪。
No.3 PC：謹慎觀望
PA6|PA66|PC|PMMA|POM|PET
● 影響因素 ●
隔夜油價上漲，早盤原料市場行情堅挺，國內PC工廠部分價格上調，漲幅100-500元/噸。國內PC各地市場氣氛延續謹慎，市場需求跟進相對有限，實單交投仍待恢復，商家心態博弈起伏延續。市場部分心態關注美金市場商談趨勢，零星略高報盤有所聽聞。
● 後市預測 ●
預計，近期行情延續整理，窄幅波動執行。
No.4 PMMA：區間震盪
PA6|PA66|PC|PMMA|POM|PET
● 影響因素 ●
MMA市場漲勢放緩，粒子行業交投一般，但部分持貨商心態有支撐，報價高位，下游買盤跟進一般，商談變化有限。
● 後市預測 ●
預計，短線國內PMMA粒子市場堅挺執行，華東市場國產粒子參考14800-15700元/噸，華東市場進口粒子價格在14500-16000元/噸，後期將進一步關注原料及成交情況。
No.5 POM：橫盤整理
PA6|PA66|PC|PMMA|POM|PET
● 影響因素 ●
供應面來看，POM廠家報盤暫穩，各家暫無出貨壓力。市場面來看，市場現貨供應緊缺，然受需求利空打壓，商家操盤心態欠佳，主流報盤尚有商談空間。
● 後市預測 ●
預計，短線國內POM市場窄幅震盪。
No.6 PET：震盪下滑
PA6|PA66|PC|PMMA|POM|PET
● 影響因素 ●
聚酯原料現貨價格漲跌互現，PTA收跌110至5625元/噸，MEG收漲2.5至5147.5元/噸。聚合成本6533.79元/噸。PTA日內價格走弱對聚酯瓶片利好支撐有限，市場商談重心窄幅下行。原料震盪回落對聚酯瓶片難構成成本支撐，疊加近期聚酯瓶片需求低迷，部分工廠提貨收緊。
● 後市預測 ●
預計，短期聚酯瓶片將延續區間震盪趨勢。
