寧德時代:
2021年淨利同比預增151%-196%。超預期！
【概述】
泡財經獲悉，1月27日，寧德時代（300750.SZ）公告，預計2021年歸母淨利潤140億元-165億元，同比增長150.75%-195.52%。2021年新能源汽車及儲能市場滲透率提升，帶動電池銷售增長；市場開拓取得進展，新建產能釋放，產銷量相應提升。
【科普】
寧德時代是是全球領先的動力電池系統提供商。
【解讀】
最近41家機構對寧德時代2021年歸母淨利潤的一致預測值為112.3億元，寧德時代業績預告2021年歸母淨利潤140億元-165億元，超預期了。
全球汽車電動化趨勢較為確定，高階動力電池持續緊缺，同時全球儲能市場臨近爆發，能源變革帶來的市場空間巨大，寧德時代作為能源變革的引領者，有望充分享受行業發展機遇。
寧德時代龍頭地位持續鞏固，連續4年保持行業第一，2021年1-11月公司全球市佔率約為32%，韓國電池企業LGES市佔率為20.5%，僅次於寧德時代，二者合計市佔率（CR2）為52%，佔據了全球動力電池市場的半壁江山。
中信證券認為，寧德時代2022/2023年歸母淨利潤有望達到236/333億元。
【相關企業業績近況】
2021年第三季度，寧德時代單季度主營收入292.87億元，同比上升130.73%；單季度歸母淨利潤32.67億元，同比上升130.16%。
*ST康美:
預計扭虧為盈，重整後淨利潤56.25億元到84.38億元
【概述】
泡財經獲悉，1月27日，*ST康美(600518.SH)披露2021年年度業績預盈公告，公司業績預計盈利56.25億元到84.38億元。扣除非經常性損益事項後，公司業績預計虧損57.6億元到86.4億元。
公司本次業績預盈主要是由於《康美藥業股份有限公司重整計劃》已執行完畢，實現相關重整收益淨額約175億元；同時公司基於謹慎性原則，計提各項資產減值準備約48億元根據有關判決結果增加投資者民事訴訟索賠金額約14.59億元。
【解讀】
根據公告，公司共實現相關重整收益淨額約175億元。此處的重組收益主要指的是“債務清償”，而非直接獲得175億元的現金。重組收益的利潤表現只是利潤表上數字的增加，不會對企業日常經營產生實質性的重大影響，即企業的整體價值不會有提升。
不過，破產重組收益可以減少企業負債、降低企業資產負債率、提高所有者權益比率，從而改善企業財務狀況。
至2021年三季度，*ST康美資產負債率136.22％，實際上資不抵債，負債總計429.02億元。重整完成後，*ST康美將結束資不抵債的狀況，可以“輕裝上陣”。
*ST康美2021年預盈主要來自重整收益。“扣非歸母淨利潤”更能體現上市公司主營業務情況，扣除掉“非經常性損益”後，*ST康美2021年的“扣非歸母淨利潤”為預計虧損57.6億元到86.4億元。*ST康美2021年前三季度扣非歸母淨利潤為虧損12.66億元，說明第四季度*ST康美主業可能存在鉅虧。
覆盤康美本輪重整：
此前，2021年11月26日，法院批准了*ST康美的重整計劃。根據方案，公司資本公積金轉增共計88.89億股，其中12.66億股用於解決資金佔用問題；11.13億股向中小股東進行分配；28.79億股由重整投資人有條件受讓，重整投資人作為受讓股票條件之一所支付的現金對價，專項用於根據重整計劃支付重整費用、清償債務、補充公司流動資金；36.31億股將透過以股抵債的形式用於清償公司債務。
2021年12月，廣東神農氏出資54億元，聯合其他社會資本，合計出資65億元，持股29.9%成為康美藥業第一大股東。廣東神農氏由廣藥集團、粵財產業投資基金、恆健資產、揭陽金葉等國有控股企業共同組成。
2021年12月29日裁定，康美藥業股份有限公司破產重整計劃執行完畢，終結重整程式。經揭陽中院審查，康美藥業全部債務已透過現金、股份、信託權益等方式實現100%清償。
【相關企業業績近況】
2021年第三季度，公司單季度主營收入10.17億元，同比下降30.12%；單季度歸母淨利潤-9505.54萬元。
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