撰文 | 古城校尉
編輯 | 簡佳
2016年的樂視舊事，居然會影響到5家擬IPO的陝西企業？
這則18日晚發酵的重大事項，到底是怎麼回事？
禍起樂視：中介波及102公司
18日，山西證券（002500）公告稱其子公司“中德證券”被中國證監會立案，點名事由為2016年在樂視網定增過程中“保薦業務涉嫌違法違規”。同時披露涉訟細節：上海君盈資管等2000名原告向北京金融法院提起民事訴訟，要求樂視網賠償因其虛假陳述行為造成的投資損失共計45億元，要求其他20名被告承擔連帶賠償責任。
在這個“其他20名被告”中，除中德證券之外，最關鍵的中介機構是金杜律師事務所及信永中和會計師事務所。
很快，“證券時報e公司訊”報道稱：“據傳，證監會從1月18日開始不收信永中和、金杜等的新申報材料。”
連鎖效應就此展開。
先是詳細名單曝光。網路上有人詳細統計了受牽連的公司名單，總數高達102家，其中創業板48家，科創板14家，滬深主機板31家，北交所9家。我們從中檢索出5家陝西企業，名單如下。
後是稽核相繼而來。如“中證網”報道稱：1月26日晚，上交所網站顯示，因北京吉威空間、蘇州盛科通訊、河北晶禾電子、陝西源傑半導體聘請的相關證券服務機構被中國證監會立案調查，根據科創板股票發行上市稽核規則，上交所中止上述四家公司發行上市稽核程式。
再如，1月24日進入“已問詢”程式的諾瓦星雲，26日的稽核狀態亦更新為“中止”。
現狀回覆：仍抱有強烈信心
“樂視中介涉及事件”會對陝西公司造成多大實質性影響？
27日，金融棒棒糖致電多家創投機構、券商及擬上市公司，獲得較多反饋是：正展開深入研究，積極面對。對後續推程序序，大家仍抱有強烈信心。
金融棒棒糖同意此一判斷，原因如下：
1：陝西公司質量較好：
如陝西旅遊：作為陝西旅遊旗艦——陝西旅遊集團的核心子公司，依託華清宮（包括《長恨歌》演藝）及華山索道等優質資產，一直實現著穩健贏利與持續增長。如2019年6.37億元的收入同比增長12.40%，扣非淨利1.61億元同比增長21.36%，基本上是陝西旅遊業的擔綱角色。雖然當前受到疫情劇烈衝擊，但公司治理與實業經營的“核心能力”沒有變化。
如源傑半導體：本土硬科技明星企業，雖然行事低調，但已“全面自主”掌握了從鐳射器晶片設計、晶圓製造、晶片測試、製造的全流程研發和生產能力，其12波MWDM鐳射器晶片在5G前傳網路實現規模商用部署。尤其是2020年，華為旗下的哈勃投資出現在股東名單中，我們亦撰稿《華為“在陝第1投”：源傑半導體“好樣的”》。
如諾瓦星雲：是全球專業LED顯示解決方案服務商，短短几年時間就成為國內四大控制系統廠商裡最年輕的一家。支撐其服務全球4000餘使用者的核心力量，是高強度的研發投入。招股說明書顯示，其近四年研發投入分別為 1.07億元、1.4億元、1.5億元和 0.9億元，佔營業收入的比例分別為 11.56%、11.95%、15.87%和 14.42%。
2：中介機構已屬頭部
金杜律所：是中國司法部最早批准設立的合夥制律師事務所之一，成立於1993年，在全球設有30個辦公室，擁有2000多名律師。Wind律所業務排行資料顯示，金杜律所業務量排行第9名。而在科創板領域，金杜所的服務數量即達46家，排名第3（截至2020年10月）。
至於信永中和，亦是審計機構的頭部中介機構，在2021年IPO排名中，以24單排名為8。從全集團口徑看，已形成審計鑑證、管理諮詢、稅務及會計服務、工程管理諮詢4個平行板塊，設有80個辦公室，員工總數逾10000人，包括480多位合夥人。
可見，陝西擬上市公司用的基本都是“頭部中介”，本次受到牽連，“純屬意外”的成色非常鮮明。
積極訊號：比亞迪只耽誤了14天
本次大面積中止確實是觸發了監管規則。如《上海證券交易所科創板股票發行上市稽核規則》第六十四條第一款第（二）項，明確規定“因發行人聘請的相關證券服務機構被中國證監會立案調查，根據上交所所中止其發行上市稽核程式。”
但“中止”後續並不用太悲觀。
代表性公司是車芯第一股——“比亞迪半導體”
2021年8月18日，深交所“中止”比亞迪半導體上市稽核，事由與此次完全相同，是因為北京市天元律師事務所被中國證監會立案調查。根據《規則》，只有天元律師事務所的相關情形消除，或者在三個月內完成盡職調查，並及時告知深交所後，比亞迪半導體才有可能恢復上市資格。
但事實上，僅僅14天之後（9月1日晚），深交所稽核資訊顯示，因天元律師事務所已出具複核報告，根據《深圳證券交易所創業板股票發行上市稽核規則》第六十六條的相關規定，深交所恢復比亞迪半導體發行上市稽核。
4個月後的今天（1月27日），比亞迪半導體迎來創業板首發上會。
還有一例很重要，可以看到更好的時間線。
2021年9月8日，海通證券（600837）披露稱，因財務顧問業務涉嫌違法違規，收到證監會《立案告知書》和《調查通知書》，這可是“頭部券商”，當時保薦的IPO專案多達79家，不到1個月時間，即有5家保薦專案進入“中止”狀態。
但4個月後的2022年1月26日，海通證券保薦的超卓航科（科創板）、沃得農機（創業板）首發獲得透過。
對此，對此，華福證券西北投行部總經理趙強兵表示：
中止審查後，一方面，如果中止審查事項已經消除、發行人及中介機構已經進行澄清或者採取糾正措施的，恢復審查；另一方面，中介機構出複核報告，保薦機構針對複核出核查意見，發行人和保薦機構提恢復審查申請。當然，也可以直接更換中介機構，這要看哪一個時間更短，一般來講中介機構出複核報告，保薦機構針對複核出核查意見，發行人和保薦機構提恢復審查的時間短一點。事實上，中介機構被立案審查的化解，在履行復核程式的規定動作下，核心還是擬上市公司本身的資質，大家損失的只是數月甚至更短的時間。
最新訊息是，涉及此事的多家陝西公司已開始相關工作。如某公司已表示：待中介機構出複核報告，券商即可申請正常稽核，（時間）計劃春節後申請。
