2021年，註定是不平凡的一年。在“防止資本無序擴張”背景之下，國內的監管大動作頻出。而另一頭，在中美科技博弈和中國經濟轉型的背景下，硬科技的黃金時代似乎離我們越來越近，“半導體國產替代”“新能源革命”“智慧製造”......
究其本質，是中國經濟正在換“錨”——透過引導並完善資本市場，讓資本流向實體經濟與製造業，為硬科技企業和專精特新企業提供資本支援，中國經濟才會愈發堅韌。
而對於這一切，作為“硬科技”理念的提出者，米磊早已有所“體感”，他曾多次在公開場合表示：“透過新一輪的科技革命和產業革命，讓資本與科技結合，才能助力經濟的增長和繁榮。”
如今，每每提到“硬科技”的蓬勃發展，他都格外激動，因為成立以來，他和中科創星無時不刻地在等著硬科技的“覺醒年代的到來”，中科創星成立8年以來，至今共計投資了350家硬科技企業。
01. 30歲的“孤勇者”：“發現”使命，投身硬科技
2010年，米磊提出“硬科技”這一概念，但當時幾乎無人問津，因為彼時市場都在追逐“獨角獸”。
“當時社會資本看不懂硬科技，而且覺得回報週期太長，幾乎沒人願意投我們，西光所很多優秀的專案最後都‘擱淺’了。”米磊。
但米磊則篤定地相信“硬科技改變世界”是一個“真理”，在市場沒有預料到硬科技的潛力與戰略重要性的時候，他執意選擇創業。後來，在中科院西光所的支援下，2013年“專注於投資硬科技”的中科創星成立了。
對於為什麼投身於硬科技，米磊本人有著自己的理解——對科學的“第一性原理”的實踐，同時也是因為在中科院的“科技報國”的薰陶之下，他意識到能將自己的特長、興趣與社會需求結合，是一件極其富有意義的事情。
“剛進入中科院西光所的時候，我就發現比起做科研，我對科研成果轉化興趣更大。在30歲時，在參加“中科院第一期科技成果產業化培訓班”之後，我確信自己可以做一個‘看得懂前沿技術的投資人和企業家’，便立志成為中科院做科研成果產業化做得最好的人。而且，我相信只有硬科技才能實現中國夢，我們要實現大國的轉型與超越，就必須往硬科技樹的頂端去攀爬。這也不光是我們的使命，也是我們這一代中國人的使命，為了我們的下一代過得更好，我們這一代人不能跪，更不能慫！”米磊。
此外，更重要的，是米磊對歷史的把握，以及對趨勢的洞察——三浪疊加，硬科技必然會成為歷史性的決定力量。
第一波浪潮是以60年為週期的科技革命：即第四輪科技革命的到來——從200年的機械革命、100年前是電氣革命、過去60年的積體電路為代表資訊化革命，以及未來一定是光+AI推動的智慧化革命。
第二波浪潮是中國每30-40年經濟發展週期的轉變：自2012年起，我國勞動年齡人口數量和比例持續“雙降”，“人口紅利消失”，“工程師紅利、科學家紅利”將助推中國繼續升級。
第三波浪潮是全球大國100年崛起的週期：創新除了技術、資金、人才和激勵制度外，還有就是社會共識。中國不僅有“一帶一路”倡議等帶動的創新協同網路，還有無數硬科技冠軍企業（家）在不斷嘗試、不斷創新。
而三波浪潮必然會帶來三個轉折點：科技的轉折點、中國經濟的轉折點、世界領導地位的轉折點，而這三個轉折點最終指向了一個關鍵詞——硬科技。
於是2021年，硬科技終於“火了”。而每當米磊被問到：“硬科技‘火’了，競爭越來越多，你們（中科創星）要怎麼辦？”
米磊則說：“好不容易把一條賽道做火了，是好事，總比無人問津強。但我們也有我們優勢，可以做到‘以不變應萬變’，因為我們掙的是長錢。”
據此，也塑造了米磊和中科創星“三不變”投資原則和“不掙快錢”的投資理念——投最前沿、最硬核的，投別人看不到、看不懂的，投國家和社會最需要的。因此，對於米磊和中科創星來說，8年來堅定不移在做的事情就是將“資本的水”引入到最需要且最有價值的“窪地”——硬科技。
02“硬價值”投資：不要盯著六便士，而要抬頭看月亮
對於投資機構（人）來說，“投資”到底意味著什麼，答案可能有很多：一門藝術、智商、見識、策略......而對米磊來說，投資更像是“永遠不要盯著地上的六便士，而是要經常仰望頭頂的月亮”。
在中科創星，米磊說的最多的話之一就是：“大家要學會用指數思維思考，不要高估一年內的成就，也不要低估未來十年的成就。”因此，在米磊身上，“慢”似乎被體現得淋漓盡致，“耐心資本”“長期主義”“社會價值”“知識價值”已經成了他的“工作原則”。
比如，米磊就認為長期主義不是持有一家公司足夠長的時間，賺取了大量的利潤。而是將國家和社會的長期福祉和經濟可持續發展作為投資的終極目標，併為之付出努力，實現上層系統的價值的最大化，這才是真正的長期主義。
事實上，這多少有一些與潮流“背道而馳”（反壟斷之前）。畢竟紅紅火火了20年的網際網路傳遞的“主流思想”是“小步快跑，快速迭代”“MVP”“複製+槓桿”“快速增長”才能創造價值，才能帶動財富的增長。
但是，對於米磊和中科創星來說，專注於做“正確的事”，就是米磊和中科創星的投資態度。
在過去的2021年，中科創星始終圍繞硬科技八大領域深耕，投資了58個專案，再融資專案達96個。
▲中科創星2021年度新投資專案領域分佈
從投資領域上看，中科創星2021全年投資的58個專案中，光電晶片領域專案16個，佔比27%；智慧製造領域專案12個，佔比21%；新能源和新材料領域專案均為3個，佔比均為12%；生物技術領域專案8個，佔比14%；航空航天領域專案5個，佔比9%；人工智慧領域專案1個，佔比2%；資訊科技領域專案2個，佔比3%。
▲中科創星2021年度獲得後續融資專案領域分佈
從融資領域來看，中科創星2021全年再融資的96個專案中，光電晶片領域專案47個，佔比49%；智慧製造領域和生物技術領域專案均為10個，各自佔比均為10.4%；新能源領域專案5個，佔比5.2%；新材料領域專案均為4個，佔比均為4.2%；航空航天領域專案6個，佔比6.3%；人工智慧領域專案9個，佔比9.3%；資訊科技領域專案5個，佔比5.2%。
總之，不管是投資，還是融資，米磊和中科創星都保持著“戰略定力”，也就是前文所說到的“三不變”的投資原則——投最前沿、最核心的、投別人看不到、看不懂的、投國家和社會最需要的。
“無論是一家公司，還是一家投資機構，專注是最重要的。因為專注，才不會因為環境變化而打亂投資節奏，不是說“晶片”熱門，我們就投資，而是憑藉自己的“know-how”去行動，去創造價值，越專注，越專業。在長期中不斷迭代，放大能力，才有可能做得更好，更值得信賴。”米磊。
03以“愛”之名：同頻共振，讓科學家成為yyds
而隨著科技創新進入空前密集活躍期，“隱身於”它們背後的科學家們，也迎來了技術造富的紅利時代。越來越多的科學家走出了學術的象牙塔，“擼起袖子”來到了創業園區。
當然，除了時代和環境的原因，科學家創業之所以能夠備受追捧，也是因為他們本身具有的優秀的特質——硬科技都是以自主研發為主，需要長期投入、持續積累形成的高精尖原創技術，前5-10年，可能就是一個“坐冷板凳”的過程。這就需要創業者既能夠在智識上更加優秀，不斷突破認知極限，也要有更強的使命感和堅韌性去紮紮實實地實現技術突破和產業落地。
因此，“如何與科學家交朋友”也成為市場最“熱衷”的話題之一。
對此，米磊曾說：“站在投資機構的角度，要跟科學家做朋友，首先要學會用科學家的語言體系與科學家交流，不能簡單套用傳統商業邏輯與他們交流。投資之前，我就和創業者聊技術，聊我對技術的判斷和理解。聊清楚之後，我才會投資他，這時，他會覺得我們是懂他的，這點很重要，因為創業是很孤獨的。上來就問技術怎麼掙錢，對方可能會不開心，因為搞科學的創業者，都有家國情懷和改變世界的抱負。”
比如，中科創星的被投企業、本源量子創始人郭國平先生就曾說過：“當代中國科學家的重要使命，在於讓國家更加強大。當前國家所需要的，就是我們應該要擔當的。從創立本源量子開始，我們就堅持自主研發，秉承著為中國造出自主可用的量子計算機這一目標。可量子計算絕不是本源一家一姓的事情，需要大家共同努力。當然我們也已經做好做先烈的準備了，哪怕本源有一天不存在，但是本源為國家申請的專利還在，我們培養的知識隊伍散落在各地，也是對國家的貢獻，他們仍可以繼續往前走，去傳承，去創新！”
因此，投資人在認知上就要與科學家同頻共振，去理解他們需要的到底是什麼，也是投資的藝術。因為在中國轉型的關鍵時間點，經濟和社會的進步需要大批優秀的科學家被發現、被看見。
比如，單從2021年中科院系企業獲投情況來看（不完全統計），大部分的被投專案之中，依然都有中科創星的身影。
▲圖片資料來源：投中網
此外，除了理解科學家，投資人還要在行動上為科學家進行賦能。比如，米磊出自中科院體系，中科創星“源自”中科院，因此，中科創星深諳科研工作者創業所需，並據此在硬科技領域扶持了大量科技工作者創業，做了大量投後管理工作。
“在實踐中，我們的投後團隊會幫助科學家團隊進行招聘、法務、財務、品牌、融資、產業資源對接等工作，包括專門設立硬科技創業營，培養科學家轉型為創業公司的CEO的能力。同時，我們也在不斷協助更多的科研院所和高校去做科技成果轉化，陪伴著100多個科學家創業團隊成長。”米磊。
而這批走出來的科學家們，當他們幫助中國企業完成技術上的積累，走向全球之後，中國企業的前途將不可限量。
04打造硬科技熱帶雨林，孵化產業新物種
當然，資本市場風向的轉變，靠的不僅是某些人或市場的“自由選擇”，還有“有為政府”的精準調控。
2012年7月初，中央指出要大力支援專精特新中小企業；2021年9月2日，北京證券交易所成立，作為“專精特新”企業融資的主陣地，服務創新型中小企業。
專精特新的戰略意義十分重大，產業閉環如果無法靠國內企業解決，就會一直受制於人，只要核心技術掌握在別人手裡，久而久之，我們便會喪失產業生態位。由於技術落後帶來的產業短板一多，產業鏈上就沒有定價權，自然也無法獲得高額利潤，只能眼睜睜看著別人“卡脖子”。
因此，唯有透過自主創新才能打破鎖鏈。而米磊和中科創星也一直在尋找並投資具有“硬科技冠軍”潛力的企業。
2021年9月25日，孟晚舟女士回國之時，米磊就對此事做出了自己的判斷：“孟晚舟回國”不僅說明了華為扛住了美國“疾風驟雨”般的打壓，更代表了中國科技強勢崛起。更重要的是，這也暗示了中美科技博弈悄然進入了一個新的戰略階段——相持期。我們在部分領域開始漸漸地與美國並跑了。
為什麼米磊有這樣的底氣？
除了他個人對於硬科技的能量的無限堅定，更重要的，是在米磊的投資實踐和中科創星的被投企業之中看到了“中國一定贏”的趨勢，這些優秀的被投企業加強了米磊的信心。
比如，在光電晶片賽道，上海橙科微電子科技有限公司研發生產出了具有領先國際水平的國產晶片——全球首款集成了PAM4 DSP和高擺幅線性鐳射驅動的全整合單晶片產品。它既是第三家擁有此項技術的公司，也是唯一一家中國公司。
陝西源傑半導體技術有限公司實現了12波25GMWDM鐳射器晶片量產，標誌著MWDM產業鏈打通最後一環，進入規模部署時代。其聯合多家國產電晶片廠商釋出針對於5G前傳，200GFR及400G矽光引擎等多種光電組合晶片解決方案，更進一步展現出國產化光電晶片的實力。
比如，在新能源賽道，中科海鈉擁有20餘項鈉離子電池核心發明專利（其中包括多項PCT國際專利），具有完全自主智慧財產權。其產品路線覆蓋了從關鍵核心材料到電芯製造，以及系統應用先試先行的完整佈局，是鈉離子電池產業化的全球領軍企業。
再比如，在資訊科技領域，曦智科技是全球首家光子AI晶片企業，其光子晶片處理的準確率已經接近可商用化，光子晶片完成大規模矩陣乘法所用的時間是最先進的電子晶片的 1/100 以內。
還有，本源量子是我國第一家從事量子計算機研發的企業，從量子晶片、量子測控、量子軟體、量子云、量子計算機控制系統、量子計算軟體系統均為自主研發，目前已成為獨角獸。
▲中科創星半導體領域投資孵化企業
以上，只是中科創星的投資“一角”。如今在中科創星的被投企業名單中，不少業已入圍“專精特新”名單，其中航天民芯、馭勢科技、中科聞歌、天科合達、長光衛星、立德紅外獲選“國家級專精特新小巨人”。
05投後賦能：軟硬兼施，橫縱融合
當前，資本市場越來越重視投後業務，“與企業共同創造價值”正前所未有地被投資人們搬到臺前。不少投資人都意識到：資本或者錢在本質上並沒有什麼不同，尤其是對創業者來說，大機構的錢，拿誰的差異並不大。因此，不同投資機構的“投後賦能”的差異化價值就逐漸凸顯出來了。對此，市場湧現出了各種投後賦能正規化。
據36氪創投研究院在2021年10月釋出的“針對中國基金投後賦能力”的調研結果顯示：近70家頭部與中腰部機構（僱員人數超過100人的機構共有11家），僅有23.81%的機構投後賦能仍由投資團隊整體負責；超70%的機構已經成立專職的投後團隊，其中包括60.67%的投資投後聯動賦能模式與10%的投後獨立運營模式。
▲資料來源：36氪創投研究院
而在硬科技領域，自成立第二年（2014年）始，中科創星就啟動了投後服務，秉承著“以成就硬科技冠軍企業為目標，投資+服務要實現1+1＞2的協同作戰，共同賦能企業成長”為目標進行投後賦能。8年以來，在不斷建設和投入的同時，中科創星也進行了三次“變革”：
※第一階段，2014年。從創業培訓服務開始，從科技成果轉化角度為技術創業者提供培訓服務，助力創業者從“科學家”轉型為“企業家”，幫助他們學習理解，如何從技術到運營、從科研到商業進行轉化，提升創業認知；
※第二階段，2015年。體系化發展投後服務能力，在創業培訓之外，陸續設立了投行、人力資源、政策諮詢、品牌宣傳、管理諮詢等多項增值服務，由不同的服務團隊分別支撐，給企業提供了全方位保障。
※第三階段，2020年。設立科服板塊，強調系統化、產品化、專業化路線，整建制60人的全職投後團隊，投資/投後比1:2以上，將被投企業視為客戶，轉型To B服務的全面升級。從幫忙不添亂，升級為幫助科技創業者成功的服務定位。
對此，中科創星建立了五大板塊：
●投行服務板塊：主要為客戶提供從IP到IPO的綜合融資服務方案；
●品牌服務板塊：依託自主智慧財產權的硬科技品牌建設方法論和近百家科技企業品牌建設經驗，為硬科技企業提供品牌建設系統化服務；
●政策服務板塊：為企業提供科技政策服務、政府落地服務；
●培訓服務板塊：為科技企業提供全週期培訓服務，以“成長+連結”賦能硬科技冠軍企業；
●賦能板塊：包含產業資源部，協助企業連結產業資源，提升市場能力，諮詢服務板塊，依託創新設計思維與硬科技企業創業方法論，以商業化成功路徑為主脈絡的企業全生命週期微諮詢服務。
除了“軟”的，還有“硬”的。中科創星還為硬科技創業專案在裝置、基礎服務等各方面給予支援。
比如，中科創星與體系各業務板塊共建光子產業發展叢集，打造5000平方米潔淨廠房，採購2800餘臺儀器裝置，同時配套10億元光電整合晶片基金，為創業團隊提供平臺和資金，有效緩解專案輕重資產分離的問題，讓企業前期可以把自己拿到的少量資金投入到人才引進、流線費用上。
透過平臺的築巢引鳳和基金的固巢留鳳，孵化了幾十家光電晶片企業。
“中科創星致力於能夠孵化出近千家的硬科技企業，能夠形成聚集效應，形成硬科技創新雨林生態圈，吸引越來越多的人才聚集在一起。”米磊。
此外，為提升投後的專業能力，中科創星還做了“一橫一縱的融合”：
●橫向：面對科技創業者群體，基於服務幾百家科技創業者的實操經驗，逐步形成了“硬科技創業方法論”，透過對創業公司生命週期中，不同階段痛點Know-how，能夠提前指導科學家在經營發展上預防避坑，給予針對性支的持；
●縱向：深扎硬科技的垂直行業，以產業發展視角，在創業者遇到找人、找錢、找客戶三項關鍵挑戰時，具備行業方向上的專業能力和產業鏈資源，去幫助企業解決瓶頸和突破問題，讓硬科技企業以市場為導向，成長為產業鏈上的玩家；同時為產業界領先的龍頭公司，提供技術尋源、供應鏈升級、產品創新等技術側供給，為技術和產業融合創造真正的價值服務。
而完整來看，中科創星致力於打造以“研究機構+天使投資+孵化服務+創業培訓”為一體的硬科技創業生態，為科技創業者提供專業、深度、全面的投資、孵化及融資解決方案。隨著精細化、專業化的發展，投後賦能將會越來越與投前靠近，畢竟生態網路是需要是一環扣一環的，缺一不可。
06上一層系統思考：創新、發展與全域性利益
傑夫·貝佐斯（Jeff·Bezos）曾說：總有人問我，未來十年，會有什麼樣的變化。但很少有人問我，未來十年，什麼是不變的。我認為第二個問題比第一個問題更重要。因為你要把戰略建立在不變的事物上。
事實上，中美貿易戰對美國的影響本身不是重點，中國科技的崛起帶來的製造業升級和技術創新對於美國的世界領導地位來說，才是實實在在的挑戰。
過去40年，中國就像一個少年人，既在“模仿高手”，也在“苦練心法”。而中國的科技水平越是發展，也就意味著這個少年人底子越來越好，跑得也越來越快，而且勢頭更猛、後勁更足（人才儲備、市場容量）。
而對於長大以後的中國來說，就是要努力一把追上前人——到2035年建成創新型國家，2050年建成世界科技型強國。這也是為什麼美國動用了諸多措施遏制中國科技發展的原因。
因此，在“換錨”、“升級”等背景之下，上至“國家隊”，下到VC/PE都向硬科技蜂擁而來，硬科技的“熱鬧”對國家、產業、乃至投資人和從業者來說，的確是一件好事——大道不孤。
自古華山一條道，而站在2021年這個關鍵的轉折節點，我們要明白時代賦予了我們每一個人、每一家企業應有的使命。今天乃至未來的企業，唯有將自身的“創新與發展”納入社會的“全域性利益”去考量，才會讓自己和國家變得更好。
如果還有人在迷惘未來會怎樣，那麼米磊的判斷也許是其中的答案之一：凡是有利於讓中國成為世界科技強國的，都是國家鼓勵的。所有的資源圍繞建設世界科技強國，這是中國發展的一個主要旋律和目標，想清楚這個邏輯，未來三十年就絕對不會再出現你正在做一件事情，突然一個政策檔案出來以後，你所在行業沒了，只要做的是利於這件事情的，所有的政策出臺就會是對你有利的。
“硬科技的繁榮，才能讓中國在世界上更有競爭力。我們投資硬科技，就是相信中國一定贏。”米磊。
