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最近有一個板塊的投資比較吸引我們的目光，那就是逆市上漲的旅遊。

尤其是過完這個春節之後，大家回頭一看，在這樣的疫情情況下，還是很多人會出外旅遊，假如我們買一些旅遊相關的基金會不會收益很好呢？

01，上漲中

我們先看一看旅遊這一段時間到底表現怎麼樣，這個是中證旅遊指數最近這一段時間的走勢情況。

過去5、20、60日都是上漲的，年初到現在也是上漲的，漲了8.8%，這表現比起滬深300指數和大部分的基金來說都很不錯。

我們還會發現這個指數在去年的8月份到最低之後就是持續的在上漲。

然後這裡有2個月的時間是在一個箱體裡面震盪，後來又繼續上漲，今年它基本上沒怎麼下跌。

從去年8月的低位3370點，到現在的4714點，這個指數在半年時間裡，已經暴漲了40%。

從1月份以來，A股的是下跌的，很多主題基金也是下跌的，但旅遊是一直上漲的，看來旅遊市場開始復甦了。

的確也是這樣。你看春節期間，大家都人來人往的，很多景區還是有挺多遊客的，我們看到像餐飲、酒店住宿或者是一些民宿、機票等等，人流都在恢復，這些已經體現在股價上面了。

另外一方面就是政策，穩增長這個前提之下，肯定會推出很多種方式來刺激消費。大家在疫情之前本來就很喜歡出去玩，因為疫情所以這兩年只好減少出外，假如疫情管控放鬆，或者疫情過去了，那麼旅遊肯定是有一個暴幅增長。

正是因為這麼多的因素導致很多人未來看好旅遊主題基金的上漲。

02，歷史資料

但是賴老師卻持有不同的看法。

大家一起看一看資料，這個是中證旅遊指數，前面我們看到只是最近半年的時間，我們看長一點的時間。

高位是2015年，2015年跌了下來之後，整個2016年2017年和2018年的一部分，它都只是一個相對平的，沒有太多的收益。

然後2018年跌下來，2019年也是比較平的，這這裡有兩波漲上去，但是很快跌下來，直到疫情開始。

我們現在都在說，慢慢的疫情穩定下來了，旅遊會有報復性增長，但是它能增長到什麼程度呢？

你看看前面沒有疫情的時候，它其實有很長的時間是沒有太多收益的。

比方說，你在2016年買進去，到2018年都沒賺錢，甚至到2020年初還是虧損。

假如運氣不好，在2015年高位買進去，到現在還虧得厲害的。

其實有不少其他的基金，即使在2015年高位買，現在都能賺錢，但是這個卻虧得比較厲害。

疫情前這一段，我們就已經充分的看得出，中證旅遊指數在過去比較長的時間裡面，哪怕是旅遊越來越旺，越來越多人出遊，但是的反映在投資上面卻不是太理想。

而現在疫情還沒完全過去，旅遊能不能恢復到16-19年還很難說，什麼時候才能超過前些年，也很難說。畢竟前幾年，沒疫情影響，旅遊主題的投資也不太好。

03

為什麼會這樣？

賴老師一直都強調投資跟你在這個行業裡面做生意是不同的。

比如說，你從做生意的角度來看，有一家酒店過去這兩年，因為疫情的影響的生意很差，老闆現在差不多撐不下去了，他願意便宜點把酒店轉讓出來，而你也有這樣的眼光，你把它買下來了之後，說不定不久之後，這個疫情管控越來越松，疫情影響越來越少，那這個爆發式增長就真來了。

原來這個酒店可能只有30%的入住率，很快就變成了60%、80%。

那很自然，你買是在低位買的，然後你賺到了一個正常的錢，所謂的正常的錢就是回到了2019年以前，那你這一筆生意就是賺了。

你要做旅遊生意，現在還真有可能賺錢，但是如果你是要投資，那就難說了。

即使下一段時間旅遊真的會有報復性的增長，可能反映在股價上面的已經是提前出來了，所以我們要看投資好不好的話，那就看以前沒疫情的時候好不好。

剛才看的那個圖是2016年到2018年，在這個位置一直沒有太大的增長，你們想難道這段時間的旅遊市場沒有增長嗎？

絕對不可能，包括2018年跌那麼厲害，旅遊市場肯定是每年都在增長，不管是交通、住宿、演出有關的等都在增長，但是卻沒辦法反映在股價上面，所以這一點是大家需要非常謹慎的。

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