2022年2月7日，A股全面爆發，尤其是“基建股”迎來“爆發”，截至收盤，建築、建材、工程機械等基建板塊超40股漲停或漲超10%。
2月8日，A股又有超過10支“基建股”漲停。
“大基建”股的全面爆發主要源自於國家發改委近期的“再三督促”：堅定實施擴大內需戰略，適度超前開展基礎設施投資。
在2021年四季度GDP增速僅有4%的背景下，2022年一季度“經濟穩增長”的壓力非常巨大，地方“大基建”搞起來已經不可避免。
根據目前官方的訊息透露，全國已經有“八大省市”公佈了2022年的重點建設專案清單，包括了山東、北京、河北、江蘇、上海、廣東、浙江、四川。
從八大省市公佈的重點專案清單“總投資額”看，“大基建”的總投資額已經超過了15萬億，堪稱“史詩級基建計劃”。
比如北京市剛剛公佈的2022年“3個100市重大工程”，投資額1.2萬億。
最厲害還是廣東省，直接拉出了一個1570個重大工程清單，總投資高達7.67萬億，佔到了八省市的50%投資額。
山東省作為全國經濟強省，也“不甘落後”，拉出了2000個重大工程專案清單，總投資額也達到了3.1萬億。
當然這15萬億“史詩級大基建”不可能在一年之內全部投進去，而是要分成若干個年度實施“投資”。
根據目前估算，2022年預計年度“大基建”投資額應該會在“4萬億”左右。
很多人就很“奇怪了”，地方政府哪來的錢實施如此鉅額的大基建投資呢？
其實很簡單，那就是由地方政府透過“發行地方債”來融資。
2014年以前，由於中央不允許地方政府“直接借債”，地方政府只能透過“城投公司”這種地方融資平臺來借債，結果導致了“大量的隱形地方債務”，積累了金融風險。
2014年以後中央修改了“預演算法”，允許地方政府“直接借債”，拉開了地方債的發行序幕，從此“地方債”就成為了“大基建”最主要的資金來源。
根據中泰證券研究所的資料顯示，2022年1月地方政府發行的“地方債規模”共計發行7000億左右，比2021年同期增長約93%。
這些錢，幾乎將全部投入“大基建專案建設”。
而且“經濟越發達地區，地方債規模越大”，廣東、山東、北京三地發債規模居前三，資金藉助“地方債”大量流入“經濟發達地區”。
接下來第二個問題就來了，地方政府的這些“地方債”都是誰在購買？簡單的說，都是誰在為“地方債”輸送真金白銀的炮彈？
毫無疑問，地方債的主要購買機構就是“商業銀行”，銀行錢多，風險偏好相對保守，自然是購買地方債的絕對主力。
根據目前的資料顯示，地方債的85%被商業銀行買走，剩餘的15%才是其他的債券投資機構及個人持有。
那麼，商業銀行購買“地方債”的錢又從哪裡來？除了“居民儲蓄”和“銀行理財”，另外一個重要的渠道就是“央行放水”：
2021年12月15日，央行宣佈降準0.5個百分點，釋放長期資金1.2萬億。
2022年1月17日，寬鬆貨幣政策再次加碼，進行7000億元的中期借貸便利操作和1000億元的7天期公開市場逆回購操作，釋放資金8000億。
同時把利率下調10個基點，讓資金變得更加便宜。
央行透過以上“兩次放水”，超過1.5萬億的廉價資金就輸送給了商業銀行，商業銀行就可以拿著這些資金大量持有“地方債”，為地方政府“大基建”進行輸血。
如果地方政府後期還需要發行大量“地方債”，那麼央行會再次“降準降息”，為地方政府的“大基建”提供充足的資金。
至此，央行放水，地方政府借債，大基建爆發，GDP穩增長的基本宏觀經濟邏輯框架成型。
這是中國經濟“穩增長”中，最為“拿手”的一種方式。
在所有的促經濟增長手段中，短期內能夠真正起作用的，只有“大基建”和“房地產”，除此外別無他法。
既然中央再三強調“堅決不把房地產作為短期刺激手段”，而且不管是住建部，還是央行也都在強調“房地產不能作為短期刺激手段”。
那麼2022年，唯一能夠大搞特搞的，也就只有“大基建”了。
所以，2022年從中央到地方，都在釋放一種強烈的訊號：未來一年的中國經濟核心引擎，就是“大基建”。
那麼，2022年作為“超級大基建年”，投資市場會有什麼樣的表現？
第一，毫無疑問在資本市場的A股，“大基建股”這條賽道將貫穿整個2022年的上半年，下半年將略有回落。
原因很簡單，隨著大量的基建投資在2022年上半年“猛砸下去”，經濟增速會在6月份出現明顯改觀。
2022年下半年將會有所“收斂”，A股的“大基建賽道”在2022年將呈現“前高後低”的基本走勢。
第二，降息降準也將主要發生在2022年的上半年，下半年基本走平，所以最好的購房時間將鎖定在2022年的二季度左右。
央行預計還將有1-2次降準降息，之後保持平穩。
第三，隨著“大基建”浪潮的到來，一線城市郊區化程序加快，很多城市近郊的規劃將很快得到落實，並加快建設。
只要有了錢，城市化建設將會明顯加速，各大城市的“地鐵規劃”審批和建設速度可能也會加快。
第四，城市群都市圈的形成也會加速，比如京津冀協同發展、長三角地區、大灣區地區等大規模的基建專案也會上馬。
所以說，每次中國的“大基建浪潮”，本質上都是在為城市大擴張、大規模的城市化建設提供“源源不斷的資金”。
這顯然利好大城市近郊區的房價。
同時我們也要特別強調一點，“大基建”瘋狂投資的背後，其實是地方政府債務的“不斷積累”，未來如何償還“這筆債務”依然是一個“懸案”。
那麼在“大基建”浪潮過後，各地是不是又要開始出現“賣地潮”，是不是會重新啟動“房地產時代”，畢竟這個經濟邏輯在過去也是“成立”的。
所以，很多人都說：大基建的盡頭，依然還是房地產！
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