1月26日晚，恆大在公告中表示：當天公司和集團債權人召開了電話會議，爭取在未來六個月內提出初步重組方案。恆大此時官宣重組，意義重大！
壹
2020年以來，為抑制房地產行業野蠻生長，尤其是瘋狂拿地，無序擴張，綁架銀行金融機構，綁架購房者。國家出臺了幾項重磅政策，抑制房地產行業已經出現的系統性風險的苗頭。
具體包括地產三道紅線、銀行貸款集中度、城市集中供地、二手房指導價等政策。三條紅線政策設定紅橙綠三檔，包括淨負債率小於100%，剔除預收賬款的資產負債率小於70%，現金短債比大於1.0等。
對房企衝擊最大的政策無疑是 “三道紅線”、房地產貸款“兩集中”政策的實施，“三道紅線”從房企融資需求端給房企戴上“緊箍咒”，房地產貸款“兩集中”政策則從銀行融資供給端管住銀行給房企放貸的衝動。
2021年6月“三道紅線”政策進一步收緊，央行等監管部門將“三道紅線”試點房企的商票資料納入其監控範圍，要求房企將商票資料隨“三道紅線”監測資料每月上報。拿地銷售比不超過40%、連續三年經營性現金流是否為正等輔助觀察指標也受到重視。
2021年7月，恆大就不斷開始出現債務違約，境內外到期債務、商業承兌匯票無法兌付，並出現在建樓盤大面積停工停建、推遲交房等惡性事件。
同時，國際國內對中資房企（大多為民企）資金的收緊，不斷有知名房企美元債務爆雷，由此觸發更大規模的中資房企美元債務的提前到期。一時間，各大房企都出現流動性危機，包括奧園美谷，華夏幸福，世茂，陽光城，中梁、融創等等。
貳
中資房企美元債主要是國內發債受限的公司去境外發行美元債，一個特點是高息。發行的主體主要是國內地產公司和部分城投債。
最近幾年，中資房企在香港債券市場大量發行高收益離岸美元債券，以彌補巨大的資金需求缺口。由於債券資信評級較低或無評級，票息利率相差較大，發行企業的融資成本總體較高。
2017年7月25日，碧桂園發行地產高收益債券資信評級為Baa3（中偏下投資等級），票息率為4.75%；同年6月30日，佳兆業美元債券資信評級為B2（不具有投資等級，投機性債券），票息率跳升至9.375%。2018年7月31日，華夏幸福開曼投資公司美元債券資信評級同樣為B2，但票息率卻升至13%。所幸的是，人民幣對美元匯率穩中有升，從某種程度上減輕了企業的還本付息壓力。
正在水深火熱中的房企，隨著海外美元債的接連逾期，不僅僅是打擊了中資房企在境外發行債券的聲譽，基本上斷絕了在境外繼續融資的可能性。國內國際市場沒有新的資金注入，留給房企的只有賣房賣地等自救行為，但是回籠的資金，對於天量的債務而言只能是杯水車薪。已經隱隱地出現了房地產整體崩盤的苗頭。
房地產的整體崩盤必定帶來金融危機，只要房地產市場大幅度下跌（崩盤），金融體系也100%會崩盤。在中國，房地產市場本質上就是金融市場，不論是房地產企業還是購房者，沒有一個不依賴銀行系統來融資的。同時住房也是人民幾十年手中最大的財富積累。
因為房地產行業的崩盤，繼而引發金融行業的崩盤，會引起更大的社會不安，甚至會引發經濟危機、社會動盪。98年的美國，隨著不良次級貸的發展，美國最大的兩家房地產企業房地美和房利美最終破產，引發大規模的美國金融機構倒閉，包括著名是雷曼兄弟，最終形成全球性金融危機。
美國等西方國家，非常希望能利用中國房企的債務危機，阻擊中國的發展，打斷我們良好的發展勢頭。如果能夠在他們的推波助瀾下形成金融危機，在他們看來是最好不過的！
所以為了社會穩定，國家不會讓房地產崩盤，透過限制房價的上漲、下跌，達到房價的穩定才是國家想看到的結果。
叄
1月20日，全國住房和城鄉建設工作會議在北京以影片形式召開。會上強調：把防風險擺在更加突出的位置，防範化解住房和城鄉建設領域風險，堅決守住不發生系統性風險的底線。會議旗幟鮮明表示，認真貫徹落實了中央經濟工作會議對房地產行業整體部署。堅持房子是用來住的，不是用來炒的。同時要有效、有力的防範化解行業系統性風險。
最新的動作包括，中國人民銀行強調金融系統更加精準、有效滿足房企和購房者的合理剛性融資需求；支援8家有實力的房地產央企接手出現問題的房地產民營企業；中國信達接盤處理危機中的民營房企的不良資產，當然，對價是相關企業的股權，甚至控制權。
中國信達的詞條是這樣的：中國信達資產管理股份有限公司經國務院批准成立，是具有獨立法人資格的國有企業。經營範圍包括：收購併經營金融機構剝離的本外幣不良資產； 追償本外幣債務； 對所收購本外幣不良貸款形成的資產進行租賃或者以其他形式轉讓、重組； 本外幣債權轉股權，並對企業階段性持股；資產管理範圍內公司的上市推薦及債券、股票承銷；經相關部門批准的不良資產證券化；發行金融債券，向金融機構借款。2020年《財富》中國500強，中國信達資產管理股份有限公司排名第105位。
隨著國家隊的出手，近期的房地產相關政策支援逐步顯現。世茂集團將亞運城股權賣給了中海。1月24日晚間，世茂公告披露，擬以18.445億出售廣州亞運城專案26.67%股權予中海，世茂方面表示，預計變現出售收益約7.16億元人民幣。當天早間，雅居樂已公告，向中海出售廣州亞運城26.66%股權，作價18.438億元人民幣。
融信中國1月26日釋出公告，公司已提前安排資金總額約2.03億美元匯入境外還款賬戶，用於償還其尚續存、於2022年2月1日到期的優先票據的本金總額1.975億美元及已累計未付利息金額543.13萬美元，合計約2.03億美元。
1月25日，華潤置地釋出訊息稱，其與華潤永珍生活分別與招商銀行在深圳簽署了《併購融資戰略合作協議》，各方將就併購融資建立深度合作伙伴關係，招商銀行將全力支援華潤置地、華潤永珍生活併購業務發展。根據合作協議，招商銀行將分別授予華潤置地200億元、華潤永珍生活30億元併購融資額度，專用於華潤置地和華潤永珍生活併購業務，業務品種包括但不限於併購貸款、併購基金、資產證券化、以及基於併購相關業務需求創新的各類融資產品。
1月25日，由招商銀行主承銷的房企併購中期票據成功發行。招商銀行、建設銀行承銷金額各為6.45億元。此次中期票據是首批由房企在銀行間市場發行的專門用於併購專案的債務融資工具。中期票據募集的中長期資金匹配房地產行業所需資金需求，可助力資金需求量高的在建房地產專案順利完工。此次票據發行人招商局蛇口工業區控股股份有限公司是全國性大型房地產開發企業，2020年末“三道紅線”監控指標全部綠檔。
從上述一系列的動作來看，整個房地產行業的國進民退已經加快上演，這對穩定房地產市場起到定海神針的作用。國企不僅僅要化解此次房地產危機，更要承擔著改革房地產市場要素的重任，協調好土地財政、穩定住房價、保護人民的利益三者的關係。
1月27日，安徽省下發了《進一步做好近期促進消費工作若干措施》，提出鼓勵房產領域降低首付比例等舉措，以推進春季大宗商品消費。讓我們看到地方政府的擔當和作為。相信相關利好房地產市場的資訊會不斷湧現，相信房地產市場會更加健康穩定的發展，最終會化解房地產泡沫，實現行業的軟著陸。
