本報記者 矯月 見習記者 李雯珊 張軍兵
截至2022年1月28日，已有近200家電子行業上市公司釋出2021年度業績預告，逾八成公司業績預喜，其中，四成公司淨利潤預增超100%；但另一方面，預計近四成公司第四季度業績環比下滑。
回顧2021年，“元宇宙”“汽車智慧化”頻頻成為電子行業的熱點詞彙，半導體晶片、顯示模組、電子元器件等領域相關公司加速在上述賽道佈局。2022年，這兩條賽道又能為相關產業鏈公司帶來哪些新的業務機會？
業績符合預期，半導體晶片表現亮眼
同花順iFind資料顯示，按申萬行業劃分，半導體、晶片、LED、面板、軍工電子、分立器件等相關電子行業的公司共189家釋出2021年業績預報。其中，全年業績預增、續盈、略增、扭虧公司達152家，佔比80.42%；預減、略減、首虧、續虧公司為37家。
77家公司預計淨利潤同比增幅均超100%，佔比40.74%。其中，藍黛科技、士蘭微、國民技術、東芯股份和北京君正等5家公司淨利潤同比增幅均超10倍，其預計增長區間下限分別為3750.89%、2145%、1413.16%、1051.89%和1003.94%。
18家公司預計淨利潤均超10億元，京東方A、TCL科技、韋爾股份、歌爾股份預計淨利潤下限分別為257億元、100億元、42.44億和28億元，且上述4家公司均創下其史上最佳業績，甚至京東方A2021年淨利潤或超過前20年淨利潤之和。
“2021年電子行業總體業績表現較好有三個原因：一是進口替代的需要；二是國外疫情產能斷斷續續，我國疫情控制有序產能供給穩定；三是新能源產業鏈帶動需求旺盛。”上海景領投資管理有限公司研究總監王勝向《證券日報》記者表示。
從細分板塊來看，因缺芯漲價曾一度成為市場寵兒的半導體、晶片公司業績增速表現亮眼，有29家公司預計淨利潤同比增幅均超100%，成為電子行業的領頭羊，其中增幅靠前的公司分別為國民技術、東芯股份、北京君正、晶豐明源、納思達、晶晨股份、富滿微。
“電子行業2021年業績實現疫後產業經濟復甦下的高增長是符合預期的，其中半導體、面板、光學光電子等板塊業績表現較為突出。2020年，物聯網、光伏裝機、5G滲透、新能源汽車滲透等趨勢顯著上行，帶動相關半導體等用量需求的同時段大規模爆發，為2021年業績增長奠定重要基礎；加之2020年疫情前後的相對低基數效應，該類公司在2021年整體業績上漲幅度較大，符合預期。”萬聯證券TMT首席分析師夏清瑩向記者表示。
近五成公司四季度業績或環比下滑
雖然電子行業全年業績表現不錯，但據全年業績預告推算，近五成公司第四季度業績或出現下滑。
同花順iFind資料顯示，預計88家公司第四季度業績環比下滑，佔比46.56%，環比跌幅均在100%以上的公司共16家。此外，在上述77家業績預增翻倍的公司中，預計第四季度環比業績下滑的公司共39家，佔比50.64%。
以明微電子、富滿微LED驅動晶片公司為例，兩家公司預計全年淨利潤同比增幅分別高達492.87%及367.81%以上，但其第四季度業績卻環比分別下滑80%以上。在業績預告發布後，兩家公司開盤均下跌15%以上，盤中一度逼近跌停。
與此相似的情況，同樣還包括京東方A、三利譜、龍騰光電等主營面板業務的公司，其全年淨利潤增幅達兩倍以上，但第四季度業績卻有所下滑，在業績釋出後股價下跌。
“2021年上半年，因為缺芯導致明微電子、富滿微的產品價格暴漲，但隨著下半年上游供給端增長，下游需求端減緩，LED驅動價格端下行，疊加因素構成了此類公司第四季度業績下滑的情形。未來LED相關行業仍存在需求不及預期、產品價格持續下滑的風險。”翼虎投資半導體研究員周佳在接受記者採訪時表示。
關於面板行業四季度業績及近期行情下滑的原因，在業內看來同樣是供需關係放寬所致。“2022年全球面板產能將顯著增長，LCD產能預計增長10%；作為面板下游主力軍的電視、電腦和手機等電子裝置產業，需求端並未能放量突破。以國內液晶面板公司的產能來看，將會出現供大於求的局面，預計面板行業下行週期至少持續到今年二季度。”周佳如是說。
元宇宙和汽車智慧化誰能送春風
部分電子行業公司在元宇宙、汽車智慧化領域持續加碼。
作為元宇宙熱門股、VR/AR裝置的龍頭歌爾股份公告稱，業績增長的原因主要源於公司VR虛擬現實、智慧可穿戴和智慧無線耳機等產品銷售收入增長，盈利能力改善。據中國信通院預測，全球虛擬（增強）現實產業規模2020-2024五年年均增長率約為54%，其中VR增速約45%，AR增速約66%，2024年二者市場規模預計均達到2400億元。
夏清瑩認為：“元宇宙板塊帶動VR/AR等產品出貨，具體包括顯示模組、儲存晶片、CPU、感測器、終端組裝等。電子行業後續顯著增長還需下游內容生態的豐富與完善，從而吸引更多消費者入局，帶動相關電子產品出貨增長。”
“短期來看，VR/AR市場還是千萬級出貨需求，總體規模有限；中長期看，市場空間將是億級出貨規模，消費需求持續滲透為元宇宙相關公司提供成長動力。”周佳同樣對此表示。
與尚未落地的元宇宙相比，2022年業內備受關注的則是汽車智慧化帶來的新風口。將對IGBT、第三代半導體/快充、儲存、聯結器、PCB、被動元件、鐳射雷達、顯示模組等電子行業公司帶來新的佈局方向，多位業內人士向記者表示，未來十年汽車智慧化將成為電子行業的主要增量。
“汽車電子將處於高速增長的相對起步階段，電動化和智慧網聯化不僅於半導體、被動元件、顯示面板等公司意義重大，更是為消費者提供了一種全新的生活方式。未來隨著高性價比智慧車、電動車的普及，智慧汽車有望在一定程度上承載智慧手機通訊娛樂的功能，因此重點看好汽車智慧化的大發展趨勢。”夏清瑩如是說。
在汽車智慧化的產業佈局方面，相較於新能源汽車滲透率不斷提高，為汽車智慧化提供增量，傳統車企OTA升級為汽車電子帶來的機遇或將成為2022年更大的看點。乘聯會秘書長崔東樹向記者表示：”在傳統車OTA升級中，汽車零部件智慧化可帶動微控制晶片需求快速增長，自動駕駛相關的感測器和高效能計算晶片迎來創新發展機遇。同時，傳統汽車智慧化正從智慧單件向智慧整車方向升級，對攝像頭、雷達、感測器、顯示模組等電子智慧套裝需求同樣巨大。“
（編輯 孫倩）
