智通財經APP獲悉，國信證券釋出研究報告稱，回顧全年家電主要品類在京東上的銷售情況，2021年京東平臺家電GMV同比增長15%，其中大家電、廚衛大電、生活電器、商用電器等增速較高。細分品類來看，新興家電如掃地機器人、整合灶、洗碗機等增速相對較高，新消費家電龍頭品牌在行業持續成長的背景下，在京東平臺的銷售額均實現35%以上增長，銷售表現靚麗。1月家電板塊月相對收益+3.06%。推薦：美的集團(000333.SZ)、海爾智家(600690.SH)、海信家電(000921.SZ)、火星人(300894.SZ)、億田智慧(300911.SZ)、帥豐電器(605336.SH)、極米科技(688696.SH)、JS環球生活(01691)、光峰科技(688007.SH)、倍輕鬆(688793.SH)等。
國信證券主要觀點如下：
京東家電行業銷售情況：線上銷售主戰場，全年增長15%
根據京東資料顯示，2021年京東家電GMV達到2360億，同比增長15%。細分行業來看，各行業表現不一，商用電器、大家電、廚衛大電等表現較高。根據京東銷售資料，2021年大家電(含空冰洗、平板電視等)GMV達到1249億，同比增長19.6%;廚衛大電(含煙灶消、整合烹飪中心、熱水器、洗碗機、微蒸烤等)GMV達到330億，同比增長19.8%;廚房小電GMV達到211億，同比下滑8.0%;生活電器GMV達到290億，同比增長19.2%;個護健康GMV達到167億，同比增長8.9%;商用電器(爆米花機、冰淇淋機、商用冰箱冷櫃等)GMV達到63億，同比增長36.2%。從各行業變動趨勢上看，受基數影響，部分行業在不同季度的表現分化同樣比較明顯，其中Q2增速最低，Q3增速最高。
新興家電品類：全年高景氣，下半年加速增長
新興家電由於尚處於發展期，增速相對較高。京東資料顯示，京東平臺上掃地機器人2021年銷售規模同比增長38.2%，整合烹飪中心(含整合灶等)銷售規模同比增長48.7%，洗碗機銷售規模同比增長29.0%，按摩器銷售規模同比增長11.4%。從變化趨勢上看，2021年下半年增速相對更快，整體景氣度較高。
具體分公司來看，2021年新消費家電公司在京東平臺的銷售額均實現35%以上增長，銷售表現靚麗。整合灶企業中，2021年億田銷售額增長91%，帥豐銷售額增長732%，火星人增長55%;清潔電器龍頭科沃斯增長117%，石頭在下半年憑藉新品的優異表現全年增長44%;智慧投影龍頭極米銷售額增長41%，峰米自主品牌增長80%;區域性按摩器龍頭倍輕鬆銷售額增長38%。
重點資料跟蹤
市場表現：1月家電板塊月相對收益+3.06%。原材料：1月LME3個月銅、鋁價格分別月度環比-1.5%、+8.7%，銅、鋁價格高位回落後震盪上行;冷軋板價格快速回落後企穩，月環比+0.44%。集運指數：美西/美東/歐洲線月環比分別+8.46%、+3.43%、+10.25%;資金流向：重點公司陸股通持股比例有所回落，1月美的/格力/海爾陸股通持股比例月環比-0.51%、-0.33%、+0.01%。
風險提示：市場競爭加劇;需求增長不及預期;原材料大幅波動;匯率大幅波動。
本文選編自微信公眾號“偉奇看家電”;作者：陳偉奇、王兆康；智通財經編輯：謝雨霞。
