今年1月，A股慘遭暴跌，上證指數暴跌-7.65%、深證成指暴跌-10.29%、創業板指數暴跌-12.45%；軍工、電力裝置、醫藥、電子等行業板塊跌幅居前。那麼此輪A股市場暴跌的主要原因：
第一:缺少了增量資金，A股市場整體呈現存量資金在相互博弈。去年年底，國內一些熱門的公募產品控制規模增長，限制甚至停止了申購，造成了A股市場資金面上“供需”出現了錯位；在基金髮行方面，今年1月份新基金髮行較平淡，股票型和混合型基金髮行941億份，比過去兩年同期發行的基金數量少，顯示部分場外資金還處在觀望之中。
第二:在國家政策“房住不炒”的大背景下，金融市場對於國內貨幣政策寬鬆力度仍然持有疑慮。去年第四季度，房地產的“政策底”已經出現，房地產行業政策出現邊際調整。去年年末的中央經濟工作會議新增“推進保障性住房建設，支援商品房市場更好滿足購房者的合理住房需求，因城施策促進房地產業良性迴圈和健康發展。”但居民對房地產市場預期轉弱使得購房行為趨於謹慎，中期和長期貸款需求偏弱。去年年末的金融資料顯示新增信用貸款不及預期， 去年年末的新增居民中期和長期貸款3558億元，同比減少了834億元，弱於季節性規律。
第三:美聯儲貨幣政策轉向鷹派，金融市場對美聯儲加息預期持續升溫，美債收益率上漲造成了風險資產波動加大，A股市場的情緒面受到了外圍股市的影響。美聯儲在上個月的議息會議上幾乎統一了鷹派的立場，由於供需失衡導致通脹高企，通脹遠高於2%的目標，美聯儲政策聲明暗示可能會在3月升息，並重申屆時將結束債券購買計劃，隨後開啟大規模縮錶行動。美聯儲主席鮑威爾在議息會議後的新聞釋出會上更是明確表示，不排除在每次美國聯邦公開市場委員會(FOMC)會議上都加息，提高利率的空間很大。
那麼美聯儲加息，哪些行業將直接受益呢？我們的投資方向又該在哪裡呢？我認為至少以下三個方向在節後可以考慮佈局:一
1）新老基建，因為他們的政策託底的預期比較高，由於疫情對經濟有所衝擊，未來會出臺刺激性政策的機率很大，所以一旦股市企穩反彈，新老基建的阻力是最小的，很有可能成為本輪行情的領頭羊；這裡麵包含的行業、5G科技類、新能源和智慧機器，以及環保等。
2）低估的白馬藍籌，節前由於主力資金和北向資金持續大幅流出，很多白馬藍籌都慘遭暴跌，但是需要注意的是，這裡面很多白馬藍籌都是行業龍頭，業績增長穩定，基本面都不錯，在此輪暴跌之後，不但估值更低了，而且成長性更好了，更體現出了中長期的投資價值，對於這個方向，我們務必要以更長遠的眼光來看待。
3）數字經濟。2021年以來，數字經濟領域持續迎來相關政策的利好催化。此前，國務院印發“十四五”數字經濟發展規劃。2020年，我國數字經濟核心產業增加值佔國內生產總值(GDP)比重達到7.8%，到2025年，數字經濟核心產業增加值佔國內生產總值(GDP)比重達到10%，涉及數字基建、工業網際網路、網路安全、數字政務等多個方面，計算機板塊直接受益。各地方兩會也都在密集部署數字經濟發展，很多省份都提出了具體發展目標，可以看出未來幾年數字經濟領域有望迎來加速發展。
