春節假期馬上就要結束，股市又將重新開市，以往春節後往往會有一波不錯的行情，俗稱“春季躁動”。每年的兩會是經濟政策的重要風向標，也是股民們關注的熱點，市場對兩會政策的預期往往容易催生春節後的這一波“春季躁動”行情。今年的全國兩會預計將於3月4-5日召開，雖然目前離全國兩會開幕還有一段時間，但截至農曆新年前，全國已有30個省已開完地方兩會（天津推遲），從地方兩會的召開情況我們可以窺視與股票投資的相關機會。
穩增長是工作的重中之重
在經歷了兩年的疫情之後，各省的工作中心逐漸轉向穩增長。據統計，有14個省將穩增長作為重點工作之首，6個省作為重點工作的第2位，其餘省份多數也將擴大內需、促消費、推進重大專案投資等作為排名靠前的重點工作。對於2022年的GDP目標，多數省份的GDP目標高於5.5%，最低為北京的“5%以上”。據此推測，今年全國GDP目標大概為5.5%左右的判斷，按季度看，一季度經濟壓力仍較大，可能是年內的經濟低點，從2季度開始經濟動能將逐步回升。以此推測，流動性可能也將是前送後緊的態勢，後期流動性的收緊將至少在預期上對股市形成壓力，當然，近幾年我國的風格更傾向於小調整，經濟政策的調整週期多以月計，而非此前的以年計。
穩增長三大抓手：松地產、擴基建、促消費
今年年各地普遍強調“促進房地產業良性迴圈和健康發展”，而去年各省普遍強調“解決大城市住房突出問題”，指向各地地產政策傾向趨松。2022年各省加權平均的固投目標增速為8.5%，較2021年的8.2%小幅提升，雖然新基建的概念較往年淡化，但仍是股票投資應重點關注的領域。今年各省加權平均的社零目標增速為7.8%，較2021年的8.3%小幅下調，指向消費仍然低迷，大宗消費（如新能源車、綠色智慧家電、綠色傢俱等）是主抓手。松地產是流動性寬鬆自然而然的結果，但在“房住不炒”的大基調下，難以有實質性的寬鬆，房地產類股票更多的是可能有反彈而非反轉，屬於房地產的大時代已經過去。消費類股票仍是值得注意的一個賽道，在經濟低迷及恢復期，必選消費及可選消費存在著不錯的投資機會。
產業政策四大重點：科技創新、雙碳雙控、高階製造、數字經濟
雙碳和雙控方面更加強調“有序”推進，遏制“兩高”專案盲目發展，新能源、重點行業節能減排是主要發力點。幾乎所有省份都對數字經濟發展提出了明確規劃，資料基礎設施、智慧化等是各地關注的重點，其中福建要求“數字經濟增加值2.6萬億元以上”，浙江、湖南、西藏分別要求數字經濟增長12%、15%和10%。具體到股票投資上，“雙碳”是貫穿始終的一個核心，要特別注意近期的風口“數字經濟”。
其他值得關注的地方
今年是國企改革三年攻堅戰的最後一年，絕大部分省份表示將繼續大力推進國企在企業所有制、市場化經營、國有資產監管體制、國有經濟佈局等方面的改革，確保國企改革三年行動方案“順利收官”。防風險仍是重點，主要是地方隱性債務風險和房地產風險，整體來看，堅決守住不發生系統性金融風險是防風險工作的底線任務。在地方隱性債務風險方面，堅決遏制隱性債務增量、妥善處置存量隱性債務、加強地方隱性債務風險預警等也是工作重點。
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