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半導體行業觀點：全球科技板塊在我們的虎年春節假期並不平靜，有升息仍對科技板塊造成壓力，有Meta/臉書的營收及獲利增長不如預期而次日暴跌26個點，有邏輯半導體裝置廠因為缺芯，儲存器半導體裝置因為缺需求而營收指引不如預期，但這段時間仍有高速運算晶片大廠AMD, 車用晶片微控制器大廠NXP, 車用晶片IGBT大廠Infineon, MCU大廠Microchip, 智慧手機晶片龍頭高通，蘋果手機音訊晶片龍頭Cirrus Logic, 搜尋引擎龍頭谷歌陸續公佈優於預期的四季度營收及獲果及提供優於市場預期的一季度營收及獲利指引，我們歸因於高速運算，車用，手機及其半導體晶片需求都高於預期，短料瓶頸也逐步疏解，加上半導體通漲的效益讓今年營收增長不可小覷，目前看起來2022年營收增長能夠高於全球晶圓代工及臺積電的25-30% y/y的科技暨半導體公司應是股價表現的贏家。
電子行業觀點：新能源車繼續保持強勁發展勢頭，2022年1月，比亞迪新能源汽車銷量9.32萬輛，同比增長361.73%，其中純電動汽車銷量4.64萬輛，同比增長220.72%。造車新勢繼續保持較快增速，英國1月新車銷售中五分之一是有電池驅動的汽車，其中純電動汽車銷量增長一倍以上，插電式混合動力車的銷量增長45%。乘聯會預測，2022年中國新能源汽車有望突破600萬輛，電動汽車的發展也積極帶動汽車智慧化滲透率快速提升。消費電子方面，2021年Q4全球智慧手機銷量不佳，同比下滑3.1%，中國出貨量同比下降3.5%。蘋果財報顯示，2021年Q4，iPhone營收同比增長9%，具有較好的表現，隨著晶片缺貨的緩解，預計一季度有望延續，蘋果有望在春節釋出會釋出搭載5G功能的新一代iPhone SE3，預測對相對淡季的產業鏈有積極的拉動。整體來看，我們繼續看好新能源及智慧汽車用電子半導體的機會，消費電子方面建議關注年後產業鏈拉貨及創新驅動帶來的機會。新能源及智慧汽車應用方向重點看好碳化矽、薄膜電容、智慧駕駛（攝像頭、鐳射雷達）及聯結器等領域；消費電子方向主要看好AR/VR、摺疊手機創新，被動元件等領域；PCB方面主要看好車用、伺服器等方向。
通訊行業觀點：Meta公佈首份“元宇宙”財報，數字化加深趨勢下通訊行業投資機遇向新一代ICT產業轉移。Meta本週三公佈了最新一期財報，公司的“元宇宙”開發部門Reality Labs 2021年虧損達到102億美元，收入僅不到23億美元。同時，Meta預計2022年的虧損還將“顯著增加”。首份“元宇宙”報告表明，以Meta為首的科技公司仍處在構建“元宇宙”的早期，商業模式仍在探索之中。這也符合我們對科技產業代際更迭，價值鏈轉移符合“基礎設施-硬體-軟體-平臺-應用和服務”規律的判斷。無論是“元宇宙”還是數字經濟，都是物理世界數字化同一趨勢下的不同刻畫，以資訊通訊技術為代表的新一代ICT基礎設施必將率先深度受益。在此背景下，通訊行業的投資機遇將進一步向新一代ICT產業轉移，成長性投資機會將來自於通訊和垂直行業相融合的場景，包括AIoT、雲計算、數字能源、智慧汽車等新的行業賽道。
風險提示：新能源車/手機銷量低於預期、智慧化配置不達預期、估值偏高
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