智慧化是2022年汽車供應鏈最吸引人的賽道。
2022年是本輪全球汽車百年變革的承上啟下的關鍵時點，電動化是上半場，智慧化是下半場。如果將新能源汽車的滲透分為“0-1”、“1-10”、“10-100”三個階段，那麼截至2022年1月，中國市場新能源汽車滲透率藉助電動化技術的持續進步實現了0-15%（實現“0-1”階段），接下來2022-2025年將迎來滲透率從15%-50%+飛躍期（實現“1-10”階段），而智慧化將接棒電動化成為這個階段的最重要推手。“單車價值+滲透率+毛利率“篩選框架下，智慧化是最吸引人的賽道之一。
需求-技術-資金-人才形成良好正迴圈，智慧化各個環節飛輪旋轉進入加速階段。
滲透率是指導智慧化賽道投資的最重要指標。L3功能2022年將加速實現0-1階段，L2功能2022年將加速實現選配到標配階段（1-10階段）。“域控制器+鐳射雷達+HUD+聲學”四大應用最顯著。
E/E架構是智慧化賽道跟蹤的技術底層。架構的方法論產業已形成共識，差異的地方在於各個車企的規劃如何落地，誰的速度更快/能力更強。功能域+乙太網將逐步成為標配。
“感測層（資訊輸入）-決策層（資訊處理）-執行層（資訊傳遞）“是智慧化賽道跟蹤的三大重要技術創新節點。鐳射雷達是2022年感測層最大的增量。AI晶片-OS-域控制器始終是決策層技術持續迭代的焦點，英偉達Orin晶片最為關注。底盤域是執行層關鍵點，晶片緊缺在2021年已加速底盤的國產替代，而架構升級將加速推動底盤域的形成。線控制動依然是2022年焦點。
應用層是檢驗智慧化終端滲透率能否提升的關鍵。【E/E架構-感測-決策-執行】最終結果是能否給消費者帶來好的人機互動體驗。智慧座艙類2022年依然是消費者感知最強功能，消費者對輔助駕駛類的功能感知依然處於量變提升階段。
投資建議：堅定看好汽車智慧化大賽道。各個環節核心個股：1）感測層：鐳射雷達（炬光科技）+攝像頭（舜宇光學）等。2）決策層：AI晶片（英偉達+高通+地平線）+自動駕駛域控制器（德賽西威+中科創達）+座艙域控制器（華陽集團）等。3）執行層：線控制動（伯特利+拓普集團）+線控轉向（耐世特）等。4）應用層：HUD功能（華陽集團）+聲學（上聲電子）等。
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