全球最大的主權財富基金、挪威主權基金CEO Nicolai Tangen警告稱，隨著通脹飆升變得更為永久，利率上漲會壓制美國股市和債市，投資者將面臨多年的低迴報。Tangen在接受英國《金融時報》對話時，發表了上述悲觀看法。
挪威主權財富基金管理的資產規模高達1.3萬億美元，是美股投資者中的巨無霸，除了股票，它還投資債市和房地產。去年該基金的回報率為歷史第四高，全年增長了14.5%。
當前，全球主要經濟體中的絕大多數，都面臨高通脹問題。以全球第一大經濟體美國為例，其去年12月消費者價格指數（CPI）環比上漲0.5%，同比上漲7%，創1982年6月以來最大同比漲幅，凸顯通貨膨脹壓力繼續攀升。
Tangen認為，通脹“可能比普遍預期的要強”，理由是全球需求旺盛，供應鏈持續中斷。“我們在越來越多的地方看到通脹。比如，宜家將價格提高了9%，食品價格上漲，海運費、貨車運費、金屬、大宗商品、能源、天然氣，它們的價格都持續在非常高的水平。我們也看到了工資方面的上漲跡象。其他因素，包括更多人退休或離職，也更加可以印證通脹是永久性的這一觀點。”
高通脹的結果是什麼？Tangen表示，這將同時衝擊債券和股票。在接下來的幾年裡，債市和股市都會受到打擊。“我們將面臨更加艱難的時期。在利率極低和股市非常高的情況下，隨著通貨膨脹的增加，（甚至在某些時候）通貨膨脹加速，我們將看到很長一段時間的低迴報。”
2022年開年以來，在美聯儲不斷變鷹的形勢下，美國股市和債市遭遇了拋售狂潮。若非上週五納指大幅反彈，該指數將創下九年多來首次五週連跌。10年期美債收益率1月期間一度飆升至逾兩年來最高水平1.9%。
美國前財政部長、最早一批對通脹發出警告的經濟學家薩默斯此前表示，美聯儲發現通脹危險的時間太晚，而且遲遲不採取行動冷卻物價，政策失誤可能已經導致通脹率牢固在4%。他認為，未來幾年美國經濟將面臨嚴峻考驗，有衰退和停滯的風險。
全球最大對沖基金橋水創始人達利歐在1月的博文中表示，印鈔和購買債務資產將利率推得如此之低，持有現金和債券是愚蠢的。應該考慮儘量減少持有美元、歐元和日元的現金和債券，將資金投入一個高度多樣化的資產投資組合，包括股票和通脹對沖資產，特別是在那些財政狀況良好、受過良好教育、國民擁有內部秩序的國家。
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