現年91歲的“股神”巴菲特(Warren Buffett)一直是投資界最受尊崇的投資人之一,普通投資者總是認為,外界若要在投資上有所成就,就必須要聽巴菲特的話,因為在過去數十年,巴菲特賺取了輝煌的成績。
過去的2021年,在全球十大頂級富豪財富累積縮水1580億美元(約人民幣9990億元)的背景下,巴菲特個人財富卻能實現穩步增長。截至1月24日,巴菲特的淨資產增加了26億美元(約人民幣164億元),達到1120億美元(約人民幣7081億元),他的公司伯克希爾哈撒韋股價本月上漲了約2%。
這或許是對兩年前那些嘲笑巴菲特“廉頗老矣,尚能飯否”的質疑者最好的回擊。
然而,這位傳奇投資人在對此表示,在尋求投資建議時“千萬別對我這種專家言聽計從,或者看了相關的投資報告就入市行動”。
巴菲特表示,投資者不應該總是信任預測或相關預測,他認為,相信任何自稱瞭解金融市場變化的人,通常是不靠譜的。他曾在2016年時表示,“我從不會關注經濟學家說了什麼,因為你若去看過去的經濟學家,他們並沒有靠買賣股票賺很多錢,但買賣股票的人卻會聽取他們的意見,這讓我感到困惑。”
另外,巴菲特也分享了他的投資心經。其實,他的投資建議很簡單,就是買入不同領域的“美股”,然後耐心等待。眾所周知,巴菲特是一位長線交易者,也是一名價值投資者。
“透過多元化自己的投資組合,才能儘可能分散手上特定公司持股的風險,同時也能分散進場時間,這個月買進、下個月買進,明年再進場,之後一年再買進”。巴菲特2017年曾在接受專訪時說道。
許多投資者都會犯下持續做多及做空股票的錯誤,巴菲特認為,投資者要做的應該是“堅持投資”,等到股票的買賣時機成熟再拋售,如此才能賺進更多錢。
巴菲特認為,在股票投資市場中,最重要的就是不要只看短期市場波動。他甚至曾經表示,“若是你會因為股價有所波動而做出蠢事,那你根本不適合買股票。”巴菲特強調,若是你的投資組合夠多元,且擁有的時間夠長,那麼市場走勢最終應該會上揚。
我們該從巴菲特哪裡取回什麼“經”?
為什麼巴菲特投資中國公司能成功,而中國國內投資者在A股市場只收獲虧損與焦慮?巴菲特是“投資好公司”,而中國投資者僅僅是“炒股票”。
有趣的是,中國許多投資者形式上尊崇巴菲特的同時,往往在實際上“拒絕成為巴菲特”。這一次的年會上,巴菲特表示:有好專案就會去中國。他還故作神秘地說,“有些中國企業很有趣,現在不能透露,過幾年告訴你”。
許多中國國內“專業投資人”依然紛紛表示,巴菲特的這一套不適合中國,如果巴菲特來中國投資,也要被扒層皮出來。
實際情況是,股神在中國的投資收穫頗豐。
巴菲特在本世紀初投資中石油,當時中石油並不為國際市場所待見,1元多的白菜價無人問津。最終巴菲特持有中石油股票總量為23.47761億,佔中石油總股本的1.33%。以當時買入價1.7港元/股計算,市淨率1倍,市盈率8倍,股息率6%。5年後市場火熱時,巴菲特賣出中石油,賣出時的市淨率約3.5倍,市盈率約17倍。投資總回報率為720%,年平均複合回報率達52%。
截至2021年9月,巴菲特持有中國新能源汽車龍頭比亞迪的股份股票市值飆升20億美元,使其持倉價值增至近80億美元(約人民幣516億元),在不到13年時間內收益高達34倍。
巴菲特執掌的投資旗艦 - 伯克希爾哈撒韋在2008年投資2.32億美元,購買了2.25億股比亞迪港股。截至去年年底,巴菲特所持比亞迪股份價值59億美元,一躍成為巴菲特的第八大重倉股。目前巴菲特旗下子公司仍持有公司佔比8.25%的股份。
在美股投資方面,巴菲特投資策略以高度集中聞名,2021年他再靠著標普500指數的3只股票取得成功,為他賺進75%的利潤,價值近375億美元。
跟隨巴菲特而踐行“價值投資”,原理簡單,那就是,“選”好公司、“等”合理價買、堅“守”做長期打算。選好的公司除了需要努力學習而具備財務分析能力外,須精心對行業的前景與公司基本面進行深入分析,等合理價需要具有抗拒短時利潤誘惑的耐心,堅守做長期打算需要修煉獨持己見而謝絕從眾的恆心與韌勁。
一言以蔽之,就是一條正確但不容易走的路。