過去二十年來，對普通百姓來說，房子無疑是最具保值價值的資產，如果這段時間以投資房產為主，基本可以說是人生贏家。
然而接下來，是不是還要繼續投資房產呢？投資房產會不會有下跌的風險，哪些因素會導致房價下跌呢？哪些有可能會成為黑天鵝呢？我們來分析一下：
1、地方政策：如果一個地方政策想要房價跌，是有很多辦法的，比如我國去年多地實施的限購、限貸政策等，還有些政策可以降房價，比如限制人口流入，限制交易等，這些措施可以降低房產的金融屬性。
政策還可以影響到人們生活、工作方方面面，降低人民幸福感的政策，都可能導致本地房價下跌，反之，能提高人民幸福感的城市，房價必然會漲。
2、人口遷徙自由：人若能自由流動，必然會往高處流，經濟不發達的地方房價跌，經濟發達的地方房價漲，國內這種情況經常出現，比如東北人遷徙到海南，導致東北房價跌，海南房價漲。
3、移民政策放鬆：假如發達國家放鬆移民條件，欠發達國家會有更多人前往發達國家，從而欠發達國家房價下跌。
4、生活環境變差：如果某地生活環境惡化，定然很多人會想辦法離開，房價大跌。生活環境可以是自然環境變差，比如風沙、水質汙染、乾旱等自然災害，也可以是社會秩序變差，安全感降低等。
5、經濟環境變差：如果這個地方經濟下行，大家都難以為繼，必然會有很多人去外地謀生，導致房價走下坡路。
6、就業環境變差：大家在這個地方都難以找到工作，也會有很多人奔走他鄉，人口流出，就可以讓房價下行。
7、自然災害或者瘟疫等原因，導致大量人員傷亡，房產供需關係發生變化，或者本地人生活質量下降，人口大量出走他鄉，房價下跌。
8、糧食危機：如果出現嚴重的糧食危機，生活在城市非常艱難，城市人口會向農村遷移，城市房價就要大跌，假如上世紀的知青下鄉再來一次，沒有哪個城市房價能扛得住。
9、房產企業融資環境：房產都是房地產企業開發的，房地產企業基本都是靠貸款運轉，如果掐斷房地產企業的融資渠道，這些企業為了資金週轉，必定要殺價回籠資金，造成房產下跌。
10、戰爭：戰爭無疑是最具破壞力的，摧毀性的手段，某地如果戰爭發生，普通百姓爭相逃命，哪還有人買房子？
這些年這麼多資金進入房地產，是因為很多人看到這個行業的升值前景，假如有更好的投資標的，相信這些資本就會撤出房地產行業。
如今的房地產，已經沉澱了巨量的閒置資金，如果房產下跌，導致這批巨量資本藤蘿出來進入消費品市場，將是一場難以控制的通脹災難。
所以，每一個看起來高高在上的城市房價，都是當地政府付出了巨大的努力換來的，投資客透過城市發展潛力的理性觀察，才能獲得更好的投資回報。
