2021年全國房地產市場前高後低，“三條紅線”“集中供地”“控制房地產貸款比例”等調控政策的不確定對市場產生了顯著影響，風險頻發背景下市場預期出現扭轉。展望2022年，房地產行業將逐步走向現金為王、穩健增長、深耕開發的方向，告別此前高槓杆、快速擴張模式。目前房地產處於行業週期底部，供需雙弱格局難以自發修復；而政策已經開始適時轉向，呵護穩增長。2022年頭部房企競爭格局進一步最佳化、風險出清、行業兼併後，整體格局有望迎來長期改善。
提前佈局房地產週期
1、1月20日全國住房和城鄉建設工作會議在京召開，強調“房住不炒”“堅決有力處置個別頭部房地產企業房地產專案逾期交付風險”。截至1月27日，全國共有19個省區市在已公佈的政府工作報告中將房地產市場調控作為2022年重點任務；
2、2022年截止至1月28日，北向資金對房地產行業保持淨流入，近1月淨買入達到21億元居於31個申萬行業第六位；港股市場房地產及物業管理板塊表現優秀，截至2月6日恆生地產類指數漲幅超6%，恆生物業服務及管理指數漲幅超13%；
3、截至2022年1月28日，申萬房地產指數市盈率估值8.2倍，處於近十年6.9%分位；市淨率0.95倍，處於近十年4.3%分位。房地產整體PB仍處於偏低水平；最新房地產行業股息率達到3.7%，高於10年期國債收益率。
2022年1月份房地產基本面資料依舊比較弱，未見改善：銷售端47城1月份新房銷售面積同比-28.6%（剔除春節影響），降幅對比去年11、12月份擴大10個百分點左右，幾乎所有房企同比均下降；土地端22年1月300城宅地出讓金同比下滑71.0%，剔除22個兩集中城市宅地出讓金同比下滑50.4%，非22城宅地供需比1.52，較12月上升0.13，景氣度依然處於底部位置。
資料來源：Wind
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