今年以來，市場主要圍繞著三條主線上漲，一條是穩增長（基建），一條是疫後開放（機場航空酒店），一條是數字經濟（元宇宙+數字貨幣）。
這幾個板塊我們都在持續跟蹤，相關文章大家可以往前翻，邏輯都很清晰。
今天我們對三個方向的最新熱點，跟大家做進一步的分析，撥雲見日。
1、數字經濟：雲計算加速成長
數字經濟板塊自去年四季度受到市場關注以來，經歷了多個細分概念的接力，包括元宇宙、數字貨幣等。
今天繼續領漲大市，主要由三個訊息支撐：
第一，中國人民銀行、市場監管總局、銀保監會、證監會發布關於印發《金融標準化“十四五”發展規劃》的通知。
這是數字貨幣政策推進的再走一小步，我們說過，今年是數字貨幣落地推廣的大年，未來相關政策預計還將繼續發酵。
第二，中國移動咪咕和央視達成合作，成為2022北京冬奧會的官方轉播商。萬億市值的中國移動連續兩天大漲。
這是市場預期中移動這頭大象從渠道商向內容商轉型。
原來的中移動，就像一個建高速公路，收過路費的，類似公用事業股，增速緩慢，因此估值一向不高；
但現在市場預期，中移動有可能在壟斷渠道的基礎上，往內容方向發力，就跟騰訊一樣，掌控了微信的流量，然後透過遊戲、音樂、金融等增值服務收費，估值的想象空間就被打開了。
當然，官老爺做派的中移動，想往內容轉型也不是一天兩天了，只是歷史教訓比較多，很難。
第三，最新資料印證，全球雲計算市場加速成長。
Canalys釋出的最新報告顯示，2021年第四季度，全球雲基礎設施服務支出首次在一個季度內超過500億美元，同比增長34%至535億美元，較上年同期增長136億美元。
其中，亞馬遜AWS、微軟Azure和谷歌雲合計增長45%，佔客戶支出份額的64%。
春節期間，海外三大雲計算巨頭髮布業績，雲業務繼續保持高速增長。具體來看，微軟2021四季度智慧雲業務收入為183.27億美元，同比增長25.52%，其中Azure和其他雲服務收入增長46%；
亞馬遜2021年四季度 AWS收入達到177.8億美元，同比增長39.54%，增速較三季度進一步提速；
谷歌2021年四季度雲收入為55.41億美元，同比增長44.64%。
跟前兩個由政策和預期驅動的股價上漲不同，雲計算以及相關的資料中心投資是全球生產力進步的重要驅動力之一，並且有著長期的業績支撐，可持續性更強。
在我國，雲計算和資料中心建設是新基建的重要板塊，也是穩增長髮力的方向之一，後面我們會對這個細分領域進一步的跟蹤。
這裡簡單說一句，在我國，當下時期受制於消費低迷，企業支出放緩，類消費的雲計算板塊業績不佳，比如用友網路(600588)、廣聯達(002410)、金山辦公(688111)等龍頭近期股價都不太好。
重點應該關注的是類基建的資料中心支出，比如中科曙光(603019)、浪潮資訊(000977)。
2、穩增長：地產基本面反轉
泰禾集團連續4天漲停，主要原因是1月28日披露的業績預告。
2021年公司歸屬於上市公司股東的淨利潤約1.01億元至1.31億元，而2020年同期則是虧損49.99億元；扣除非經常性損益後的淨利潤約為3.71億元至4.83億元，2020年同期則虧損44.55億元。
對於業績變動原因，泰禾集團稱，報告期內公司房地產專案可確認銷售收入與2020年同期相比大幅增加；公司對各類費用和固定成本進行嚴格管控，在節約開支方面有所成效，期間費用大幅下降。
一句話：收入增長了，成本下降了。
如果財務資料沒有問題，這將是房地產行業基本面反轉的最有力訊號之一。
作為最早陷入危機的房企之一，泰禾集團已經連續兩年鉅虧，股價也一度跌去了90%，在房企跌幅榜上一向醒目。
尤其是自2020年首次出現債券違約後，圍繞在泰禾集團身邊的壞訊息就一件接一件，比如金融機構加速切割、專案復工疑雲、戰投難入場等，幾乎沒有人會看好泰禾能翻身。
而且，去年前三季度還虧損7億多，年末便忽然扭虧轉盈，自然令市場感到十分意外。
作為投資者，對泰禾的財務資料我們可以保持一份謹慎，但不可否認，公司自去年下半年以來，基本面上確實是有一些進展的。
據泰禾集團官微文章顯示，在泰禾北京區域，包括北京院子二期、中州院子等專案復工復產；中國院子、西府大院、津海院子、北京公館銷售重啟；北京昌平拾景園54地塊南四排疊拼交付；北京金府大院、濟南院子、廊坊錦園竣備交付。
以北京金府大院為例，該集團釋出資料稱，去年8月，金府大院推出新的四疊樣板間，9月專案認購約4億。在泰禾的大本營福州，福州院子樓王產品交付、福州金府大院進入規劃驗收期、福州灣D地塊進入規劃驗收期。
可見，經過兩年多的內部調整，泰禾最艱難的日子已經過去。
這對於當下依然處於寒冬中的房地產板塊，無疑是個好訊息，如果債務違約的泰禾集團都能活下來，其它房地產龍頭的好日子也不會太遠了。
關注標的：萬科A、保利發展、新城控股。
3、疫後開放：越來越近
雖然國內旅遊業繼續處於冰封狀態，但旅遊板塊的航空、機場、酒店繼續強勢。
這主要是受到了海外開放程序的訊息刺激，在海外，儘管奧密克戎仍在多國肆虐，但旅遊業的開放步伐正在加快。
1月，歐盟建議成員國對14個國家開放外部邊境，美國、巴西、俄羅斯、印度等國家暫被排除在外。
疫苗接種率高達 81%的丹麥，已成為第一個取消所有疫情限制的歐盟國家，而摩洛哥也宣佈於2月7日重新向遊客開放。
亞太方面，紐西蘭總理阿德恩近日表示，在2月底開始將逐步開放邊境，不晚於10月份全面重開。
同樣，在關閉邊境近兩年後，澳大利亞表示將於2月21日向所有已接種疫苗的遊客開放邊境，而未接種疫苗的旅客可申請旅行豁免抵澳，並需要做好隔離措施。
菲律賓計劃將從2月10日起對國際遊客重新開放邊境，並對英國、美國、韓國、澳大利亞等恢復免簽證入境。入境者也必須完全接種疫苗，且須持有48小時內的PCR陰性核酸報告。
針對這種樂觀的開放局面，世界旅遊及旅行業理事會（WTTC）預計，今年全球旅行和旅遊業將更好地從疫情中恢復，可能會拿下8.6萬億美元的收入，僅比疫情前低6.4%。
標的方面，機場股的復甦最值得關注。
目前國內機場的收入來源有兩大塊：航空性業務和非航空性業務。航空性業務由政府指導定價，其中包含的收費專案有：起降費、飛機停場費、客橋費、旅客服務費、安檢費等。
相較於因政府管控而受限的航空性收入，非航空性業務更具發展潛力。畢竟，非航空性服務實行市場調節價。
一般來說，機場的非航空性業務主要包括：商業餐飲收入和其他非航收入。其中，商業餐飲收入佔大頭。
不過，對於商業餐飲，機場並不處於壟斷的地位，因為旅客並非一定要在機場吃飯。具有相對壟斷和競爭優勢的，是機場的免稅店收入。目前國內開放的免稅店，基本只在機場、海南等，旅客在國內的其他地方較難買到免稅品。
據券商統計，2019年上海機場、首都機場、白雲機場的人均免稅銷售額，分別為358元、311元和103元。三大機場的非航性收入佔總營收比例分別為63%、62%和53%。
機場是中高階消費者的聚集地，機場股的核心價值，在於壟斷流量下的免稅奢侈品業務變現，這個業務的天花板是很高的。
但過去兩年，受制於疫情帶來的流量低迷，這個邏輯遭受了腳踝斬。
而現在，雖然國門還沒開啟，流量還沒恢復，但奢侈品業務的重啟已經是板上釘釘！
據天眼查APP顯示，奢侈品牌路易威登將進駐廣州白雲機場，並於12月15日正式註冊了相關公司，公司名稱為“路易威登（中國）商業銷售有限公司廣州白雲國際機場店”。註冊地址顯示，門店位於T2航站樓西連廊二層。
由於上海機場和北京機場國際旅客佔比大，流量受創更嚴重，而白雲機場國內與國際旅客更均衡，恢復速度更快，於是成了新晉的奢侈品頂流。
2020年，在極其特殊和艱難的情況下，白雲機場旅客吞吐量達到4376.8萬人次，登頂全球機場客運排名第一。
2021年繼續蟬聯全國最繁忙機場，按吞吐量來看，去年四大上市機場的排名由高到低分別為廣州機場、深圳機場、首都機場、上海浦東機場。
早在2019年，白雲機場的T2航站樓就增加了進出境免稅店場地面積， 合計增加面積為原有面積的3.6倍。
近兩年來，白雲機場引入的奢侈品牌包括：GUCCI、MCM、COACH、BURBERRY、FURLA、CHOLE等，引進的速度和力度都是國內機場中的佼佼者。
根據券商的預測，考慮白雲機場高階商業佈局剛剛起步，預計機場前期提成率將在 10%-20%，每年貢獻利潤約1-2億元（2019年白雲機場歸母淨利潤10億元）。後續隨著流量增長，議價能力的提升，業績佔比將不斷加大。
最新的業績預告顯示，白雲機場去年淨利虧損3.8億元-4.65億元，扣非淨利潤虧損4.28億元-5.13億元。
注意，由於公司去年前三季度虧損4.9億元，也就是說四季度是扭虧為盈了，這相比上海機場四季度虧損進一步擴大要好得多。
這是自去年下半年以來，白雲機場的漲幅比上海機場更大的原因。
而從更長遠的視角來看，無論是白雲機場，還是上海機場，業績恢復的邏輯都是確定性的，一方面是國門開啟的時間點在臨近，另一方面是國際奢侈品巨頭的佈局方向在改變。
過去，由於種種原因，奢侈品企業更樂於在海外景區建設免稅店，但現在，由於國際局勢的改變，即使國門重新開啟，消費者的出遊方向也將發生很大的改變。
比如，那些跟中國存在政治矛盾的地區，出遊人數可能大幅減少，這將讓奢侈品企業意識到，在海外景區開免稅店存在很大的不確定性。
在這種情況下，離中國消費者更近，佔據了壟斷渠道優勢的樞紐機場，免稅店的含金量就變得更大了。
