記者 | 楊馬克
編輯 | 宋燁珺
2022年開年以來，沉寂半年多的數字貨幣板塊迎來三大利好，點燃了市場熱情。
1月4日，數字人民幣APP試點版在蘋果、華為、小米等應用市場上架，截止1月6日，APP已登上iOS 免費APP排行榜第一名。當前數字人民幣試點地區為“10+1”，面向深圳、蘇州、雄安、成都、上海、海南、長沙、西安、青島、大連以及冬奧會場景（北京、張家口）開展試點。
1月6日，國務院辦公廳印發《要素市場化配置綜合改革試點總體方案》指出，“增加有效金融服務供給，支援在零售交易、生活繳費、政務服務等場景試點使用數字人民幣。”
同日，數字人民幣也被提出將在北京冬奧會上集中推廣應用。中國銀行在其官微介紹，冬奧安保紅線內數字人民幣受理環境建設與場館建設同步推進，冬奧安保紅線外交通出行、餐飲住宿、購物消費、旅遊觀光、醫療衛生、通訊服務、票務娛樂等七大類場景實現全覆蓋。
受連番利好訊息刺激，數字貨幣板塊上週表現搶眼。其中，為北京冬奧會積極準備數字人民幣硬體錢包等相關產品的楚天龍（003040.SZ）累計上漲16.75%；正開展數字貨幣軟體、硬體錢包研發的御銀股份（002177.SZ）漲幅高達33.99%；控股子公司海科融通已與多家銀行在數字人民幣線下收單領域達成合作的翠微股份（603123.SH）更是收穫4連板。
為何市場資金會篩選出翠微股份作為這波數字貨幣板塊領漲龍頭？
旗下有第三方支付公司
數字人民幣將在本次冬奧會上第一次大規模集中推廣應用，市場認為，作為北京企業的翠微股份將從中獲益。
翠微股份前兩大股東為北京翠微集團和北京市海淀區國有資本經營管理中心，分別持股佔比為29.92%以及27.08%，穿透後公司實際控制人為北京市海淀區國資委，持股比例高達51.01%。翠微股份是海淀區知名百貨企業，在北京冬奧會期間積極推廣數字人民幣合情合理。
去年12月17日翠微股份在投資者互動平臺表示，當前旗下所有商場均可使用“數字人民幣”購物，並且控股子公司海科融通早在2011年就獲得了中國人民銀行頒發的《支付業務許可證》（全國範圍內銀行卡支付收單牌照），擁有全國範圍內經營第三方支付業務的從業資質，目前已與多家銀行在數字人民幣線下收單領域達成合作，具備了數字人民幣跨行受理能力。介面新聞記者瞭解到，《支付業務許可證》去年12月底到期後，海科融通已順利完成第二次續展工作，此次續展有效期為五年，截止日期為2026年12月21日。
不過，此番數字人民幣的推廣試點，能否對翠微股份業績產生直觀改變並支撐起當前市場給予的高估值，則需要打上一個問號。
翠微股份2021年三季報顯示，公司主營收入為25.7億元，同比下降13.73%；歸母淨利潤1.13億元，同比上升743.59%，主要原因為公司收購海科融通，合併後少數股東權益減少，購買海科融通的98.2975%股權所對應的權益份額全部納入歸母權益。因此淨利潤暴增並非由於經營情況出現改善。
細分業務方面，第三方支付業務在去年前三季度的營業收入同比下降20.99%，為17.16億元；第三方支付業務的毛利率為20.24%，低於公司整體毛利率32.06%。關於這部分業務收入為何下降，公司並未給出解釋。
其實第三方支付收入的下降早在去年半年報中就有端倪，去年上半年，翠微股份第三方支付營業收入為11.28億元，同比下降21.4%，下降趨勢明顯。
那麼數字人民幣的推廣試點會給翠微股份營收帶來明顯改善嗎？
受益多大？
1月6日，翠微股份表示，控股子公司海科融通主要從事第三方支付業務，收入主要來源於銀行卡收單手續費，新增數字人民幣支付方式不改變其收入來源與結構，其所產生的收入將取決於未來線下商戶和消費者的實際使用情況，不會對其收單業務規模和經營業績產生重大影響。換而言之，第三方支付的營收與線下刷單客戶的實際使用次數相關，新增的數字人民幣支付並不會顯著改變其收單手續費比例，公司這部分業績的變化還得依據實際的消費情況來定奪，此番數字人民幣政策上利好並無法直接對公司業績產生直接提升。
另外，還需注意的是，翠微股份在2020年完成了對海科融通98.2975%股權的收購，根據《盈利預測補償協議》，此次交易的全體交易對方承諾海科融通在2020年、2021年和2022年實現的扣除非經常性損益後的歸屬於母公司股東的淨利潤數分別不低於1.75億元、2.08億元、2.4億元。2020年，海科融通實現淨利潤為1.84億元，完成了當年業績承諾。
按照2021年前三季度業績看，第三方支付營收下降趨勢能否在第四季度得到改善，從而完成業績目標，值得投資者關注。
短期內，由於市場資金的熱炒，翠微股份市值在今年第一週飆升了46.64%，股票的PB-Band也隨之突破上軌來到近三年高點。在數字人民幣業務對公司業績助力尚不明朗之際，資金炒作顯然已提前透支了公司未來並無確定性的業績。
