這次打算分析對比十隻高收益債基，根據大家的風險承受能力，總有一款適合大家。
這十隻債基如下，去年取得了5%~15%的收益：
混合債基
為了對比這十隻債基的穩定性和風險偏好，我們分別從歷史收益以及資產配置兩方面來分析。
1.歷史收益對比：
在對比之前，我們先約定多少是高收益債，對標的是銀行存款以及國債的收益率，其中建行最新的存款利率：
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整存整取 |
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三個月 |
半年 |
一年 |
二年 |
三年 |
五年 |
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1.35% |
1.55% |
1.75% |
2.25% |
2.75% |
2.75% |
而國債利率最高為3.97%。因此，理論上，只要債基能實現4%以上的收益，就已經超過了定期以及國債，更何況，債基具有流動性優勢。
首先我們看下這十隻債基的歷史收益：
歷史收益
其中今年以來負收益的有六隻，為什麼要看今年以來負收益呢，因為雖然2022年只開盤了一週，但是由於擔心美債加息，因此一直以來市場都沒有形成合力，正好可以透過市場的大跌考驗基金的抗壓能力，可以看出，下面三隻面臨市場大跌時，一週跌幅達到了0.4%，雖然對於股票來說，這點幅度不算什麼，但是對於債券來說，單日跌幅超過0.3%就是很大的了。後續我們結合倉位配置再看這幾隻大跌的原因，而其他的七隻都抗住了年初股票市場的大幅回撤。
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009308 |
001407 |
001423 |
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天弘安康頤養 |
景順長城穩健 |
景順長城安享 |
從近一年的收益上來看，其中10%以上的一隻，8%以上的一隻，7%以上的4只，6%以上的2只，5%以上的兩隻。那麼這個排名會隨著時間變化嗎？我們再看2年，3年和5年的收益率，其中前兩名還是保持領先，只是順序有變化，也就是你追我趕的局面。519771也可以保持住優勢，在前五名以內。因此，從收益率排名上，下面的四隻債基具有比較好的穩定性。
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004011 |
002364 |
519771 |
519759 |
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華泰柏瑞鼎利 |
華安安康靈活 |
交銀優擇回報 |
交銀週期回報 |
另一方面，從時間角度上，可以看出，這十隻基金只有天弘安康是前年成立的，其餘都是16年及以前成立的，因此，排除天弘安康，其餘的九隻可以說經受的住時間的考驗。
2.資產配置：
接下來我們從資產配置上來看，上面的十隻債基的風險情況：
持倉情況
可以看出，規模上，這十隻都超過了2億，因此清盤以及擠兌的風險相對較小，而股票佔比上，只有最新的天弘安康佔比小於10%，其餘都在10%以上，尤其是華安安康達到21.94%，因此華安安康面臨著更大的波動性。其次，持股集中度越高，可能的風險和波動也就越大，因此，可以看出華安安康，華泰柏瑞，安信新趨，安信穩健四隻超過了10%，但是如果要是分散的話，也沒有太大問題。接下來看持股情況。
資產配置
可以看出，資產配置的行業主要是製造業，地產，金融和採掘業，都是2021年漲幅比較小的行業，從2022年第一週的走勢來看，這些行業的風險在國家的調控下，會慢慢釋放，尤其是房地產和金融業。從單隻持股上來看，最大的是不到2.5%，因此，在遇到非系統性的風險時，波動不會特別大。
接著我們看下債券持倉的情況：
債券持倉
從倉位集中度上來看，單隻超過5%以上的有華泰柏瑞，天弘安康，安信穩健和景順長城。從持有債券標的上來看，只有景順長城的中交房產需要調研下，是否有風險。其餘像去年一樣一個月內跌40%的債券可能性非常小。
總結：
透過以上的分析，從收益上穩定性上來看，華泰柏瑞鼎利，華安安康靈活，交銀優擇回報，交銀週期回報四隻債基具有比較好的高收益穩定性。而從資產配置上來看，華泰柏瑞股票和債券集中度相對較高，華安安康股票佔比較大。交銀的兩隻債基相對來說，由於資產分佈更分散，在資產配置上給人一種更安穩的感覺，同時具有較高的穩定收益。
以上資料來源於天天基金。
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