今天分析兩隻基礎建設類股票：中國中鐵和中國鐵建。該行業屬於週期行業。前幾年國家出臺打壓房地產過熱政策，該行業由於從事建築建設專案，被市場聯想成調控物件，被主流資金錯殺。實際上該行業一直是國家扶持的行業。
中國中鐵目前股價5.98元，每股淨資產9.05元。預期2021年淨資產收益率10.96%左右，每股利潤預計約0.97元。按照企業往年分紅比例計算，預期每股分紅約0.23元。預期利潤率約16.22%，股息率約3.01%。該公司長期淨資產收益率為11.21%左右。目前該股低估。行業市值排名第二。該公司這些年的利潤穩步上升。受益於國家大基建政策，在未來幾年內，營收和利潤增長可以保證。淨資產收益率基本保持穩定。公司作為大型國企，屬於核心資產。公司掌握的土地數量沒有計入財務報表，所以無法估算價值。否則公司的估值還應該增加。公司分紅率較低，影響了市場形象。
中國鐵建目前股價8.16元，每股淨資產14.68元。預期2021年淨資產收益率10.79%左右，每股利潤預計約1.53元。按照企業往年分紅比例計算，預期每股分紅約0.23元。預期利潤率約18.79%，股息率約2.82%。該公司長期淨資產收益率為11.66%左右。目前該股低估。行業市值排名第五。該公司這些年的利潤穩步上升。受益於國家大基建政策，在未來幾年內，營收和利潤增長可以保證。淨資產收益率基本保持穩定。公司作為大型國企，屬於核心資產。公司掌握的土地數量沒有計入財務報表，所以無法估算價值。否則公司的估值還應該增加。公司分紅率較低，影響了市場形象。
上述兩個公司由於從事建築行業，是按專案完成量進行結算，所以存在著週期性利潤高低不一的情況。以季度利潤推算的年度利潤可能會存在不小的誤差。但並不影響長期利潤、長期淨資產收益率等指標。兩個公司同質化較嚴重，作為非專業人員，很難評價兩個公司誰更優秀。加上它倆的長期收益率、利潤率和分紅率相差並不明顯。目前情況下只能給這兩個公司同樣的評價。價值投資者應該關注這兩家公司的投資機會。
