20日早上9：15，在萬眾期待中，央行宣佈LPR“雙降”！1月1年期LPR報3.70%，下降10個基點；5年期以上品種報4.60%，下降5個基點。
LPR“雙降”！
1月20日9:15，資本市場高度關注的LPR（貸款市場報價利率）在萬眾期待中公佈了：1年期LPR為3.7%，下降10個基點；5年期以上LPR為4.6%，下降5個基點。
資料顯示，5年期以上LPR這是時隔21個月下降，此前，5年期以上LPR則從2020年4月起就沒有動過，一直保持在4.65%。
值得注意的是，該利率此前釋出時間為9:30。19日晚間，央行公告表示，為加強預期管理，促進LPR釋出時間與金融市場執行時間更好銜接，將LPR釋出時間由每月20日(遇節假日順延)上午9:30調整為9:15。
讓市場更加期待LPR將雙雙下降，這次LPR的下降幅度和業內普遍預計相符。
5年期LPR時隔20個月首次下調
據公開資訊，2019年8月，央行推進貸款利率市場化改革。改革後的LPR由各報價行按照對最優質客戶執行的貸款利率，於每月20日（遇節假日順延）以公開市場操作利率（主要指MLF利率）加點形成的方式報價。換言之，LPR=MLF利率+加點。
2019年8月20日，新改革的LPR（最優貸款利率）機制開展首次報價，1年與5年期利差與國開債期限利差相匹配，體現了市場化定價原則。此後，加上今日剛剛宣佈的下調，LPR利息1年期歷經6次下調，而5年期利息則下調4次。1年期利率上一次下調在2021年12月，5年期自2020年4月20日下調後，今日為20個月首次下調。
將帶動房貸利率下調100萬貸款月供約減30元
1月17日，央行透過開展MLF和逆回購操作，同歩下調中標利率各10個BP。降息後，7天逆回購利率降至2.1%，1年期MLF利率降至2.85%，這是自2020年3月調降7天逆回購利率和2020年4月調降1年期MLF利率後的首次降低政策利率。
多個機構當時預測，此次政策利率降息，在1月20日（本週四）新一輪的貸款市場報價利率（LPR）最新報價中，大機率會帶動近兩年未動的5年期LPR下調。5年期LPR下調對降低全社會融資成本的覆蓋面更大。而目前房貸利率=5年期LPR+加點，因此5年期LPR如果下調，勢必會帶動房貸利率下調。
自LPR改革以來，這是5年期以上LPR經歷的第4次調整。作為房貸利率參考基礎，本次5年期以上LPR下調5個基點至4.6%，會對有住房貸款的人群帶來何種影響？房貸利率下降會立即生效嗎？下調之後月供會減少嗎？
首先，5年期以上品種調整，並不會影響所有還房貸的人士。這與個人選擇房貸利率方式有關，若選擇了固定利率，此項調整不會影響房貸變化；若選擇了浮動利率，則會引起後期月供的變化。2019年央行宣佈實行房貸利率的新政策，新發放的商業性個人住房貸款利率以最近一個月相應期限的貸款市場報價利率（LPR）為定價基準加點形成。
其次，房貸利率下降不會立即生效。雖然LPR每月更新，但按照銀行房貸合同，房貸客戶的利率不會每個月都隨之變動。據瞭解，目前市場上不同銀行對重定價週期有不同規定：大多數情況下，銀行每年1月1日會按照當時的LPR重定價，同時每年1月份選擇浮動利率的人群月供會發生變化。但本次5年期以上LPR調整，並不會立即影響這部分人月供變化，要到次年的1月1日才會按照最新的報價，確定房貸利率。
此外，也有銀行規定個人房貸合同期滿12個月重定價。舉個例子，若客戶2021年10月20日簽訂的房貸合同，享受的房貸利率是LPR加基點，要到2022年10月20日銀行才會重新確定該客戶享受的房貸利率；若客戶2021年2月1日簽訂合同，那麼2月1日銀行便會按照最新的LPR報價，重新確定客戶的房貸利率。
假設此次下調至下一個重定價日，LPR不再調整情況下，個人住房貸款月供會下降多少？以100萬房貸，等額本息償還30年計算，5年期以上LPR每下降5個基點，月供額約減少30元。以2022年1月5年期以上LPR降至4.6%為例，100萬房貸的月供就從5156.37元減少至5126.44元。
央行近期：超預期降息10基點又發聲：貨幣政策工具箱開得再大一些
再來梳理一下央行此前動作。1月17日，中國人民銀行開展了7000億元1年期中期借貸便利（MLF）操作和1000億元7天期公開市場逆回購操作，中標利率均超預期下調10個基點，降息幅度超預期，也引發市場對LPR降息的預期。
隨後，在1月18日舉行的國新辦釋出會上，央行副行長劉國強1月18日表示，在經濟下行壓力根本緩解之前，進要服務於穩，不利於穩的政策不出臺，有利於穩的政策多出臺，做到以進促穩。簡單說，當前重點的目標是穩，政策的要求是發力。
一是充足發力，把貨幣政策工具箱開得再大一些，保持總量穩定，避免信貸塌方；二是精準發力，要致廣大而盡精微，金融部門不但要迎客上門，還要主動出擊，按照新發展理念的要求，主動找好專案，做有效的加法，最佳化經濟結構；三是靠前發力，前瞻操作，走在市場曲線的前面，及時回應市場的普遍關切，不能拖，拖久了，市場關切落空了，落空了就不關切了，不關切就“哀莫大於心死”，後面的事就難辦了。
在如何貨幣政策如何發力方面，劉國強指出，要推動企業融資成本穩中有降，繼續發揮LPR改革的效能，切實維護存款市場的競爭秩序，穩定銀行負債成本。
來源：中國基金報、每日經濟新聞
責任編輯：畢丹丹
