我們今天來簡單看一下康寧（CORNING）公司的經營情況，我們國人熟悉這家公司是因為蘋果或小米，那就是他們都採用了其生產的大猩猩玻璃給手機做蓋板。
康寧公司是材料科學領域全球領先的創新者之一，其在玻璃科學、陶瓷科學和光學物理領域均有相當深的積累，也創造出眾多顛覆行業並改善人們生活的產品。康寧公司的產品涉及光通訊、移動消費電子、顯示科技、汽車應用和生命科學器皿等領域。
主要產品有用於手機等移動裝置的耐損蓋板玻璃，用於先進顯示器的精密玻璃，用於通訊網路的光纖、無線通訊技術及聯結器解決方案，以及用於汽車及卡車的空氣淨化科技。
雖然康寧公司以玻璃最為著名，但其現在的第一大產品卻是電訊產品，然後是顯示產品，第三才是特種玻璃製品。作為給愛迪生的燈泡生產玻璃外殼的公司，他們這麼多年還將玻璃保留下14%的營收佔比，還真不容易，因為通用電氣已經拋棄電燈泡太長時間了。
一說到美國公司，很多朋友就比較關心其對我們國內市場的依賴程度。這還讓我們猜中了，就在2020年中美貿易戰打得正酣時，康寧公司在美國的營收佔比卻下降了2個百分點，而中國營收佔比上升了6個百分點，中國成為康寧公司最大的單一國家市場。這對貿易戰和脫鉤簡直就是一種諷刺。
但我們也不能輕易就覺得可以拿捏康寧，其產品的不可替代性雖然不像晶片那麼強，但其競爭力仍然是不可小覷的。
從氣泡圖來看，2021年前三季度，康寧的發展相當不錯，其前三季度都已經要直追2020年全年了，雖然有疫情，但2020年康寧的營收下降幅度較小，而前三季度的增長卻創下了30.8%的少有高位。
其實主要的增長當然是來自中國，就算是營收佔比下降的美國市場，其實也是增長的，只是增長的速度比中國市場要慢很多而已。
康寧的營收在2019年創下了115億美元的高位後，2020年有所下跌，但幅度只有1.7%，預計2021年全年會創下歷史新高。
淨利潤方面，從2016年創下37億美元的高位後，2017年還發生了虧損，近幾年的淨利潤波動較大。強如康寧公司，其實也是面臨著很大競爭的。
從其持續下降的毛利率中多少能看出近些年來淨利潤波動的重要原因，但2021年前三季度，下降的毛利率卻開始較大幅度回升，2021年的經營形勢看著還不錯。
其實就算是玻璃這些行業，也是要投入較大的研發成本的，只是沒有晶片等行業高而已，康寧的研發投入佔營收比一直在8%以上，2021年前三季度猛降至了6.9%，為7.2億元美元。
在美國公司中少有出現的營銷費用佔比高於研發支出的情況，在康寧公司表現得卻比較明顯。好酒也怕巷子深，造得出來，還要賣得出去才行。
康寧公司的資產負債率為58%，流動比率為1.77，速動比率為1.2，其資產結構方面沒有什麼值得可說的，表現均正常。
以上就是個人對康寧公司相關財報內容的粗淺分享。
