央行都已經明牌了！為啥股市還不給面子
作者：知識星球找齊俊傑
最近，央行舉辦釋出會，副行長明確表示，一年之計在於春，所以我們要抓緊做事，前瞻操作，走在市場曲線的前面，及時回應市場的普遍關切，不能拖，拖久了，市場關切落空了，落空了就不關切了，不關切就‘哀莫大於心死’，後面的事就難辦了”。可以說，這次央行的釋出會，毫無遮掩，也不打官腔。基本都是大白話，不利於穩的政策不出臺，有利於穩的政策多出臺，貨幣政策要“兩個更加、三個發力”：更加主動有為、更加積極進取；充足發力、精準發力、靠前發力；“把貨幣政策工具箱開得再大一些；金融部門不但要迎客上門，還要主動出擊”。而且還告訴大家，央行對全力穩增長是有決心的，各個方面都在發力，過了幾個月“經濟下行壓力大”會成為“昨天的故事”。
說實話，這麼多年，老齊很少見到央行這麼表態，這幾乎就是明牌了，我要全力保證經濟，而且已經是不惜一切代價，要把經濟拉回來。甚至已經在全國人民面前立了軍令狀，但是似乎股市卻並不買賬，昨天股市再度下跌，創業板跌幅超過2%，甚至一度接近3%。那麼為啥連央行說話都不好使了。
首先，信心這個東西是有慣性的，巴菲特管這個叫做後視鏡效應，大家總是根據剛剛發生的一些事情，去判斷後面的事情，之前的股市表現不太好，所以就嚴重影響了投資者的信心，其實年初這波殺跌比較慘烈，都是去年最熱的那些行業，有的行業已經回撤超過了20%，對於不少投資者來說，已經是損失慘重。
其次，切實感受也不太好，2021年眾多行業都遭遇了滑鐵盧，而且都是承載就業較多的地方，比如教培，電商直播，網際網路，房產中介，現在都壓力巨大，不少人因此失業。所以這個信心打擊比較大，你現在告訴他，未來幾個月經濟會好，他是打死也不能相信。現在正處於無限的焦慮當中。
第三，共同富裕的口號之下，開始對富人加稅，這讓整個消費行業面臨基本面變盤，之前因為疫情，就讓大眾消費行業很慘淡，但好在還有高階消費行業一直在支撐，比如高階白酒，高檔汽車，高檔電器等等，甚至豪宅賣的也還不錯，但是今年政策變了，電商補稅，對富人加稅，甚至房產稅要落地，這就讓整個大的消費環境雪上加霜，別看去年跌了那麼多，今年消費行業依舊十分不確定。特別是高階消費這一塊，可能會持續收縮。那麼從經濟三駕馬車來看，出口今年肯定滑坡，消費又變得前途渺茫，最後只剩下了投資一條出路。而投資，又得靠政府投資先帶動，離居民生活比較遠，所以大家不容易感知。
第四，企業業績也面臨下行週期，過2個月要披露的年報，應該還不錯，但是這個年報之後，企業業績會持續下滑，那麼對於高成長高景氣的行業，就會帶來戴維斯雙殺的壓力，這個事我們從去年底就一直在星球粉絲群裡面跟大家強調，現在才知道就太晚了。一些高成長行業，已經跌2成下去了。等業績開始下滑，市場會逐漸表現出失望，然後還會往下錘一定的空間。
第五，對美國加息的擔心，認為老美一加息，美國股市肯定跌，那麼我們也就芭比Q了，但其實壓根就沒那麼悲觀。上次美國加息，其實反而促進了我們一波大牛市。
那麼我們到底該怎麼辦？
首先，市場底一定在政策底之下，政策底已經名牌了，市場底就不會太遠，頂多也就是10%的空間，所以不用太擔心了
其次，目前看好價值和逆週期行業，銀行和基建這些拉指數的東西，會成為市場穩定器，也就是說最後你會發現滬深300沒跌多少，甚至還漲了，但是你的個股可能會跌的稀里嘩啦。
第三， 之前如果買的熱門基金，現在可能也不用怎麼賣了，因為已經跌了很多了。後面的跌幅抗一抗也就過去了。甚至一些行業，我們打算跌到30%的時候開始回補。但回補的速度一定要慢，這波企業利潤下滑週期，至少得一年半，股市提前反映怎麼也得留出一年的量。極端情況下，可能有些東西，得跌去一半。
第四，從長週期比如3-5年來看，成長肯定還是主流，價值和逆週期這個東西，雖然今年十分看好，但只能是暫時的，博一個絕對低估，到均值迴歸的機會。這種東西是不能夠長期持有的。
總的思路就是用價值做防守，用成長做反擊，現在就等著這波成長年初跌到位之後，後面就會有非常好的機會。老齊相信央行說話肯定管用，後面幾個月，會明顯看到信用寬鬆，所以不用為今年的股市擔心。年初跌下去的都是機會。在知識星球齊俊傑的粉絲群裡，我們總是強調，春種，夏長，秋收，冬藏，這就是股市的節奏，現在顯然又到了春種的時期，很多東西都已經具備了確定性的收益，所以去年和今年初，都是很好的佈局期，就跟2018年一樣，把佈局做紮實了，後面兩年基本就不用怎麼動，完全就可以收穫了。
