王莽政權為了“革漢而立新，廢劉而興王”，自居攝二年到天鳳元年八年間，對貨幣進行了四次改制。第一次改制是在居攝二年，鑄契刀五百、一刀平五千、大泉五十與原來的五銖錢並行。第二次改制是在始建國元年，《漢書.食貨志》曰：“莽即真，以為劉字有金刀，乃罷錯刀、契刀及五銖錢”，增鑄小泉直一與大泉五十同行使用。第三次改制是在始建國二年，推行“寶貨制”。就是“五物、六名、二十八品”。第四次改制是在天鳳元年，廢除了大小泉，推行貨布、貨泉二種貨幣。小泉直一錢屬新莽第二次貨幣改制時的鑄幣，史志載：“乃更作小錢，徑六分，重一銖，文曰小泉直一，與前大泉五十者為二品並行”。而到天鳳元年第四次改制時又廢除了小泉直一和大泉五十，行用時間僅為兩年。
小泉直一錢法定重量為一銖，過去的一銖約合今O.8克，現根據實物測定，重量大都在1.5克左右，為超重錢。在王莽發行的所有貨幣中，只有小泉直和貨泉是足值錢，真餘都是不足值的大錢。王莽鑄幣，以其精緻的造型和獨特的風格為錢幣愛好者所喜愛，小泉直一錢也不例外，其鑄工精良，外覌整齊，版別較多，錢的大小不等，厚度不一，有的形大質薄，有的形小質厚，外緣有闊緣細緣之分，穿孔有廣穿狹穿之別，外緣面呈外高內低或半圓形狀，類似大泉五十錢形制。文字的寫法也不一樣，有大小、粗細、形體變化之分。例如其中的直字就有多種版式，其它字也多有變化，還有面星、背星者，合背者，大樣、小樣者，及新莽後期私鑄錢，鑄工粗糙，有的甚至沒有面文。
我從自己收藏中隨意選幾品不同版別者，供泉友鑑評。
圖上：1、楷寫直，2、十字頭直
3、中目直。
圖下：1、無頭直，2、圓目直，
3、狹目直，合貝錢。。
