央行今日降息了，喜大普奔，1年期LPR從3.8%降低至3.7%，降低了10個基點；5年期以上LPR從4.65%降低至4.6%，降低5個基點。1年期LPR上個月已經下調過，5年期以上LPR是21個月以來的首次下調，這是非常難得的一次降息。

降息之後大家最關心的是對房貸利息能夠有多大影響，我們以100萬房貸、30年期限、等額本息為例，這次降息之後月供將減少31元。30年下來總計將節省1.1萬元的房貸利息。

降息之後月供才減少31元，很多人第一反應是覺得沒有必要，降不降息對房貸利息影響不大，甚至覺得買房的時候選擇固定利率才是正確的選擇。

事實真的是這樣嗎？

事實是選擇浮動利率更划算，才能夠享受到未來持續降息的紅利，雖然這次央行時隔21個月才降低5年期以上LPR，降幅也才5個基點，但是我們的眼光應該放長遠一點，房貸原本就是長期的貸款，一般都在20年以上，而利率的變化也是需要時間的。

2019年利率進行改革，將貸款基準利率改為LPR，改革之前的中長期貸款基準利率為4.9%，改革之後首個LPR為4.85%，當時的釋出時間是2019年8月20日，距離現在2年5個月時間，已經降低了25個基點，降低幅度相當於這次降息幅度的5倍。

我們再往前推，在2014年11月降息之前，中長期貸款基準利率高達6.55%，比當前的LPR高出2個百分點，2014年11月22日開啟降息潮，在一年左右的時間降低至4.9%，4.9%的貸款基準利率從2015年底一直維持到2019年的8月份，將近4年時間。

我們回顧歷史會發現，貸款基準利率/LPR是呈現出下降趨勢的。

利率為什麼會呈現出下降的趨勢？

因為我們的經濟增速是在放緩的趨勢，利率的本質是資金的成本，資金的成本在短期是受資金供給需求的影響，但是最終是受到投資回報率的影響，當社會上整體的投資回報率高的時候，社會資本對資金成本的接受力也更強，

比如我的投資回報率為20%，那麼我自然是願意承擔10%的資金成本的，因為還有利潤空間；但是當我的投資回報率下降到10%的時候，那麼我是不會再願意承擔10%的資金成本的，能夠接受的資金成本很可能會降低至5%。

中國的社會資金的投資回報率是呈現下降趨勢的，所以社會資金成本也會呈現下降趨勢，利率自然就是下降的趨勢。

社會資金的投資回報率是由什麼決定的？

社會資金的投資回報率本質是由這個社會的經濟增速決定的，經濟增速高，投資回報率自然高，經濟增速放緩，投資回報率自然也會降低。

中國GDP增速在10年前還是兩位數增長，到了2019年放緩至6%，2021年雖然高達8.1%，但是核心是因為2020年基數低導致，2021年第四季度GDP增速放緩至4%，這個增速是非常低的，是過去三十年中除了2020年之外最低的季度增速，1997年亞洲金融危機以及2008年美國次貸危機都沒這麼低過。

這其中自然是有對房地產調控、網際網路反壟斷以及教育培訓的整頓的原因，但是這依然改變不了中國GDP增速長期放緩的趨勢，因為中國的經濟規模已經如此之大了，2021年GDP將近達到美國的80%，以前從來沒有國家能夠將GDP做到美國都80%，蘇聯和日本都不曾實現過的。再者來說，我們國家的產業水平並不低，大多數國家在美國面前是直接躺平的，所以我們產業升級的壓力是其他國家感受不到的。

我們國家當前的經濟水平和規模，經濟增速放緩是正常的，未來時間保持在5%到6%的年均增速就非常不錯，未來社會資金投資回報率會下降，資金成本也會下降，利率自然是下降的趨勢。

所以選擇浮動房貸利率是符合趨勢的選擇。