隨著美國通脹問題到了不得不解決的地步，美聯儲已經承諾將在今明兩年加息。但是從歷史發展的角度來看，美元的走強將會使發展中經濟體陷入大麻煩，這該如何解決？
我們先看看2013年的這場“縮減恐慌”危機，當時美聯儲突然釋放的縮減訊號讓投資者嚇壞了，引發了南非、巴西、土耳其、印尼等高度依賴外資的新興市場國家的資本“大出逃”，在巨大的拋售潮下，新興市場資產價格應聲暴跌。
圖源：彭博社
縱觀全球，在疫情的打擊下，發達經濟體已經過得相當艱難了，更不用說疫苗接種率落後、缺乏物資的貧窮國家，只能靠不斷借債度日，而美聯儲的緊縮政策只能讓這樣的的情況“雪上加霜”。為了防止資本外逃重現，新興市場只能加息，但是這樣會使本國貨幣貶值，償債就更加困難。拿土耳其舉例，土耳其現在的通貨膨脹率已經接近30%，一些專家預測今年將達到50%以上，對於一個揹負著大量美元債務的國家來說，這是一個危險的步伐。
再說到中國，作為全球率先從疫情中恢復過來的經濟體，中國不僅扛過了全球疫情下的經濟大蕭條，更是突出重圍，成為投資者最為看好的市場。2021年，中國的貿易順差達到了創紀錄的6760億美元。在強勁的出口和外國投資者流入的共同幫助下，人民幣將保持彈性，為其他新興市場貨幣提供支撐。
圖源：彭博社
首先，作為世界第二大經濟體貨幣，人民幣對穩定美聯儲收緊時期的波盪產生至關重要的作用。儘管隨著美聯儲加息，美元預計會走強，但是人民幣對國內外貨幣政策的適應能力都相對較強，對新興市場來說也是如此。在過去一年裡，新興市場一直非常動盪，而人民幣的相對彈性在限制新興市場的波動方面期到了一定的作用。
其次，人民幣在全球的影響力正在不斷上升。前幾天，環球銀行金融電信協會發布了一項資料，在去年12月的全球支付貨幣排名中，人民幣在國際支付中的份額佔比升至第四。這說明即使在全球經濟逆風下，不僅中國國內的經濟復甦很快，對外貿易表現也很強勁。在主要發達經濟體貨幣表現極不穩定的情況下，人民幣穩步升值，越來越多的國家開始願意接受人民幣結算。
圖源：彭博社
另外，人民幣與整個新興市場的聯絡也越來越緊密。此前，彭博社釋出的一項人民幣與新興市場貨幣指數的關聯度上升至創紀錄水平。對於新興市場來說，中國穩定增長的經濟可以說是極具吸引力，畢竟這些國家十分依賴中國這麼大的出口市場。一項資料顯示，21年前，發展中國家平均只向中國出口了2.2%的產品，而現在這一比例已升至11.3%。
從目前看來，美聯儲3月加息已經是板上釘釘的事，美元走強也是可以預見的，對於發展中經濟體來說，這場風暴肯定會降臨，而人民幣將成為這場波動的抑制器。
