1月14日
今日報價
長江有色
1#銅：71520元/噸，跌900元/噸
銅升貼水：370，10元/噸
A00鋁：21160元/噸，跌420元/噸
鋁升貼水：20，-5元/噸
南儲華東
陰極銅：71530元/噸，跌680元/噸
無錫重熔用鋁錠：21170元/噸，跌390元/噸
南儲華南
陰極銅：71530元/噸，跌740元/噸
重熔用鋁錠：21170元/噸，跌410元/噸
1-14 有色快訊
01行業資訊
1. 2022年1月13日，SMM統計國內電解鋁社會庫存72.4萬噸，周度降庫5.2萬噸，上海、無錫、南海、杭州、鞏義消費地區貢獻主要去庫。較週一庫存下降2.8萬噸，去庫主因到貨減少，預計下週至春節前到貨增多。
2. SMM統計最新鋁棒庫存資料顯示，目前鋁棒庫存較上週四增加2.73萬噸至14.05萬噸，增幅24.07%，累庫幅度雖較上週下降但仍然較高。據倉庫反應，近期鋁棒到貨相對集中，且鋁棒出庫量大幅銳減。目前臨近春節，下游訂單相對疲軟，鋁棒整體需求較淡，下游採購鋁棒情緒回撤較大。後市預測：目前鋁棒市場下游消費動力不足，預計下週全國鋁棒庫存繼續累庫。
3. 本週SMM鋁龍頭下游加工企業平均開工率為68.4%，環比下降0.1個百分點。
4. 本週SMM鋁線纜企業開工率環比下降0.4個百分點至51.2%，主因江蘇某企業開工率小幅走低，企業反饋目前新增訂單及終端提貨速度明顯下滑，企業生產任務減少，適當壓減了產量。
5. 本週SMM鋁型材規模企業開工率繼續延續下降趨勢，環比下降0.3個百分點至74.4%。
6. 美國上週首申人數升至兩個月來的最高水平，連續第二週意外上升，這表明最近由奧密克戎變異株導致的新冠病例激增，可能導致更多的失業。美國勞工部週四公佈的資料顯示，美國1月8日當週首次申請失業救濟人數23萬人，預期20萬人，前值20.7萬人。較前一週增加2.3萬人。同時，未經季節性因素調整的首次申請失業救濟人數飆升至41.9萬人，這是自2021年5月以來的最高水平。
7. 美國12月PPI同比大增9.7% 續刷紀錄。1月13日週四，美國勞工部發布的資料顯示，美國12月PPI同比增長9.7%，同時增幅為2010年以來最高水平，高於前值9.6%，不及市場預期的9.8%。
8. 美聯儲“二把手”候選人暗示最快3月加息 強調壓低通脹是首要任務。佈雷納德被視為最鴿派的官員之一，在參加央行“二把手”任命聽證時，她表示美聯儲將用“強有力的”工具壓低通脹，其中利率是主要工具，預計在開始加息“一段時間之後”縮表，美股跌幅擴大。分析稱，這標誌著美聯儲一位有影響力的鴿派成員立場重要轉變。
9. 在美國通脹水平續創40年新高之際，舊金山聯儲主席戴利和費城聯儲主席哈克加入了預計最早3月加息的官員隊伍。
12月份的銅進口量環比增長15%，連續第四個月增長。
中國海關週五釋出的統計資料顯示，2021公曆年中國未鍛造銅和銅製品的進口量從上年的歷史高點回落。
2021年1至12月，中國未鍛造銅和銅製品的進口總量為553萬噸，比2020年創紀錄的668萬噸下降17.2%。
12月份中國銅進口量為589,165噸，較11月的510,402噸提高15.4%，這也是連續第四個月增長，創下2020年10月以來的最高月度進口量，因為套利視窗開啟有助於提振進口需求。
從全年進口情況看，今年中國進口受到銅價高企的影響，2021年5月銅價創下每噸10747.5美元的歷史最高點。一些工廠受到減排政策的影響，也影響到進口需求。不過12月份中國工廠活動出人意料地加速。
02現貨資訊
1. 期銅暴漲，現貨升水下滑。1月13日上海電解銅現貨對當月合約報於升水130~160元/噸，均價升水165元/噸，較前一日下降135元/噸。平水銅成交價格72020-72340元/噸，升水銅成交價格72050-72380元/噸。受到盤面飛漲影響，今日現貨市場報價一瀉千里，持貨商欲換現，調降迅速。由於盤面高企，平水銅早市始報於升水220元/噸，較前日下跌60元/噸左右，但下游及貿易商難見買興。持貨商見勢迅速調至升水190-200元/噸亦難見成交。報價續降至升水140-160元/噸，第二時間段才聽聞少量壓價至升水130元/噸的成交價，但持貨商不願再降，報價於升水130-140元/噸企穩。好銅和平水銅依舊難見大量價差，在CCC-P和金川大板等品牌報價指引下整體自200元/噸快速降至升水150元/噸。溼法銅僅BMK等品牌聞於市場，報價受到好銅和平水銅拖累，從升水80元/噸調價至升水50元/噸，市場成交寥寥。今日盤面再度上揚衝破72000元/噸高位，持續影響下游買興，且隔月基差由Contango結構轉為Back結構，也令報價一路走低，暫別高升水格局。距離換月交割僅剩最後兩天，若隔月基差Back結構持續擴大，或將繼續打壓升貼水。
2. 下游畏高，接貨意願減弱。SMM A00（佛山）報價21580元/噸，較前一日下跌120元/噸，對滬鋁2101合約10點15分賣價升水10元/噸。今日華南鋁市場接貨意願整體較差，市場及大戶普遍壓價收貨，早間現貨逐步由對網價貼10轉為貼40元/噸，實際對01合約升水收窄至平水~10元/噸。市場主流成交價21570~21580元/噸。
從訊息面來看：
1.美國至1月8日當週初請失業金人數錄得23萬人，創2021年11月13日當週以來新高。同時，美國12月PPI月率錄得0.2%，創2020年11月以來新低。
2.截止目前美聯儲在1月議息會議已知的票委僅有9人，其中已有4人皆暗示或明確美聯儲可以在3月加息，最新的美國聯邦基金利率期貨顯示，美聯儲在3月加息的機率為90.5%。2024年FOMC票委、里奇蒙德聯儲主席巴爾金在最近的講話中也稱，必要時，美聯儲將在3月份開始使利率正常化。
3.臨近春節消費清淡，廢銅製杆廠於本週開始陸續停止採購原料，生產也開始逐步暫停，並逐漸清理成品庫存，多數計劃於22號前後放假。節前銅價大幅走高，且處於7萬元每噸以上的歷史高位水平，春節長假期間面臨的銅價波動風險較大，再生銅製杆企業儲備原料的意願不高，剩餘原料庫存不多，3-7天左右，個別企業甚至不留庫存。
美聯儲加息擔憂再起，銅價漲勢放緩
銅：週四銅價震盪，倫銅收跌0.23%；滬銅主力02合約日盤收漲0.38%，夜盤收跌0.03%。全球顯性庫存偏低、供應緊張，中國採取逆週期刺激措施，以及美元持續走弱推動銅價漲至1萬美元/噸附近，不過隨著美聯儲加息壓力加大，銅價漲勢暫受抑制。多位美聯儲高官“支援3月加息”以抗擊高通脹，美股尾盤轉跌，美銅尾盤跌幅擴大。美國12月PPI同比增長9.7%續刷紀錄但略低於預期。上期所庫存降至2.9萬噸這一2009年以來低位，LME庫存降至8.4萬噸。銅價高漲再加臨近春節，現貨市場成交廖廖。關注今早公佈的中國12月貿易帳及銅進口資料。
庫存鋁錠續降鋁棒攀升，滬鋁高位震盪
鋁：週四鋁價高位震盪，倫鋁收漲0.44%；滬鋁主力02合約日盤收跌1.06%，夜盤收跌0.33%。歐洲多家鋁廠宣佈減產，涉及減產產能超80萬噸；國內進行逆週期調節，基建投資增速加快，同時房地產市場環境改善，鋁價元旦後持續走強。但近日隨著多頭獲利減倉，鋁價漲勢放緩。SMM8地社會庫存周度降庫5.2萬噸至72.4萬噸，主因到貨減少，預計下週至春節前到貨增多。而鋁棒庫存持續快速攀升，因需求弱，下週預計繼續累庫。鋁價大幅上漲後，下游畏高壓制採購意願，疊加臨近春節訂單減少，下游加工企業開工率走弱。關注12月鋁材出口資料。
12月鋁杆市場成交清淡，下游線纜企業下單謹慎，主要以逢低按需採購為主，需求放緩，鋁杆企業開工率呈下滑趨勢。年末，春節臨近，上下游企業陸續開始放假，除大型鋁杆企業春節不放假以外，其他中小型企業在1月中下旬陸續停止接單，預計1月鋁杆線企業開工率將維持下滑勢態。
