2022年第一個交易周很激盪，週末的訊息面卻略顯平靜，只有一個相對還算有點關注價值的事兒：
管理層起草《證券公司科創板股票做市交易業務試點規定(徵求意見稿)》
滬深交易所現行的是撮合制，有買才能有賣，雙方必須配對，優點是能最真實反映市場的交易狀況，但是當買賣雙方的力量嚴重不平衡，很容易造成股價的極端走勢，比如漲跌停。
引入做市商後，會有一箇中間商隨時向買賣雙方釋出成交價格，想買的人都找他買，想賣的人都賣給他，這樣就不會出現想買買不到或者想賣賣不出的情況。
當然，做市商肯定不能瞎定價，而是會根據市場真實需求釋出相對理性的成交價格，避免股價波動過於劇烈。
總的來說，註冊制、放寬漲跌停、疏通退市、做市商機制等等都屬於證券市場改革的主要方向，長期看是好訊息。
做市商對主體的綜合實力要求很高，因此利好頭部券商，後排小弟們主要負責乾瞪眼兒。
但是利好程度有限，我已經多次說過，市場對券商的估值核心是資管業務水平，未來大機率也會如此。
像經紀、承銷、兩融以及做市商等業務都有非常清晰且穩固的行業格局，留給市場的想象空間很小，不足以支撐某家券商爆發一大波行情。
另外，影響券商的景氣度的最核心因素還是行情，今年沒有大牛預期，券商的前景也就沒那麼明朗，很可能還會保持內部分化格局，資金關注重點還是兩條線：
1、資管營收佔比較高的公司，比如廣發、東方、一創等；
2、網際網路業務具備明顯優勢的公司，比如東財。
說說新能源。
週末有不少人討論這個方向，隨著跌幅越來越大，質疑的人也越來越多，而新能源這波下跌其實是源於多方面因素。
行業層面，去年光伏裝機量嚴重不及預期，引發市場對今年裝機量目標的擔憂，畢竟相關股票估值已經提前漲到位，如果下調預期，必然下調股價。
鋰電池則是受下游預期的影響，去年新能源車由於晶片供給問題導致排產不足，市場原以為今年會有好轉，現在看起來還是很難。
這倆行業的研究員估計都沒想到，制約行業發展的居然不是上峰決心和市場需求，而是疫情和運力。
當然，上述預期已經充分反饋到股價上，最近大大小小的新能源股票都被捶了二三十個點，多的甚至已經腰斬，不能更慘。
對於這種資金關注度高的賽道，無論漲跌都會表現出明顯的過激行為，去年預期樂觀，股價漲得六親不認，最近預期下調，股價又崩的一塌糊塗。
說到底，還是價格圍繞價值波動的邏輯，之前漲得過分了要跌，最近跌了這麼多，也要考慮新一輪上漲的問題。
畢竟新能源的高成長屬性沒變，在成長邏輯兌現過程中，股價大機率會呈現高波上行趨勢，振幅大，上漲的內生動力也很足。
市場層面，去年配置新能源的機構大多獲利豐厚，從上個月開始難免有減倉保淨值的需求，於是走出一波所謂的殺估值行情。
機構這波操作挺狗的，嘴上喊著繼續看好，手上卻一直沒閒著各種減倉，但這並不影響他們今年繼續配置新能源，因為他們真的看好，減倉只為了落袋，並不是徹底逃離。
就像我們賣掉某支股票往往不是因為看空，而是階段止盈，後邊有新的機會還要繼續買。
外部層面，主要是美股的影響，納斯達克最近兩個月也處於高波振盪節奏，從最高點已經殺了10%下來，領跌的正是去年大火的新能源。
中美兩國無論其他方面的分歧如何大，在新能源這個方向倒始終保持高度一致。
關於納斯達克的問題我前兩天就說過了，本質問題還是美聯儲收緊貨幣，而非新能源行業本身的問題。
我國不存在這方面壓力，也就不要對此有過多擔心。
總的來說，新能源最近一段時間確實弱，但並不是賽道見頂訊號，類比前些年的白酒，更像是某個階段的集中休整，等局面逐漸穩住，又會捲土重來。
說到底，還是要避免短視，尤其是在連續下跌之後，更要重視其中蘊藏的機會。
目前持倉：
短線：消費*2+創新藥
基金：匯添富消費（000083）、融通醫療保健（161616）、南方中證500ETF（160119）
定投：上證50增強（110003）
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作者介紹：
王倫
新蘭德投資諮詢公司首席投資顧問
金融界網站首席評論員
央視財經頻道《正點財經欄目》合作嘉賓
