持有TCL科技的散戶投資者，最近的行情讓他們很無奈。因為同樣是去年走出下跌趨勢的三一重工、萬科A等，它們在新的一年裡大放異彩，如萬科A的累計漲幅為11.59%。而TCL科技的行情在新的一年裡，漲幅僅僅2.43%，大幅跑輸價值投資股的平均漲幅。
與價值投資股的行情不沾邊，它就像一隻被市場遺忘的個股，冷冷清清地待在角落裡，無人問津。
TCL科技當前的動態市盈率僅為7.31倍，估值在價值投資者的眼中，它是明顯低估的。而且，它最近三個季報的業績資料也十分靚麗。
前三個季報的營業總收入分別為321.74億元、743.73億元、1210.42億元，淨利潤為24.04億元、67.84億元、91.02億元，同比分別增長488.97%、461.55%、349.44%。這樣一份“炸裂”的資料，放在其他個股身上，它的股價不要說翻番，就是大漲幾倍也是有可能的。
但是，從TCL科技對應的行情走勢上看，似乎這樣優秀的業績資料根本就沒有給股價任何的支撐作用。同期，它的股價由最高的10.26元（前復權價格）跌至最低的5.89元，跌幅深度達42.59%。
很多初入價值投資的散戶投資者不能理解TCL科技的行情走勢，因為它的低估“一眼就能看見”。
可是，我們知道，炒股炒的是預期，一隻個股的低估如果是它本身的業績預期造成的，那麼這時的“低估”並不是真的低估，它會在下一期業績披露時，被動地提高。
所以，將TCL科技披露的季報資料拆分成單季度的資料來看，那麼就能發現股價表現不佳的端倪了。
它最近三個單季度的營業總收入分別同比增長133.32%、170.00%、140.39%，淨利潤分別同比增長488.97%、447.56%、183.69%。營收與淨利潤的增速分別在下滑，特別是在第三季度，增速下滑有加速的趨勢。
只不過，那些專業的投資者早早地就洞悉了這個變化過程。於是，我們從TCL科技披露的機構數量上可以看出，部分機構（基金）選擇了離場。
由於基金在披露中報和年報時，要強制披露全部持倉，而一、三季報則只需披露前十名持倉即可。所以，在做機構持有數量的資料對比時，只能將一季報與三季報相比，或者中報與年報相比。
TCL科技最近三季報披露的機構持有家數為57家，較一季報披露的128家機構數量，出現了較為明顯的縮減，減少了55.47%。
但苦了“不明真相”的散戶接盤者！
TCL科技披露的股東人數顯示，連續10次披露，它的股東人數都是增加的，直至最近一次的82.09萬戶。
太多的股東人數始終是個股缺乏上漲動力的“始作俑者”，只要股價稍微有些漲幅，盤中的拋壓盤便紛湧而至。一隻個股的股東人數越來越多，對應的籌碼分佈越來越分散，從而導致個股的股價易跌難漲。
那麼，TCL科技未來還會上漲嗎？它作為一隻優秀的傳統價值投資股，現在只是處於估值迴歸的過程中，但“路漫漫其修遠兮”。按照以往價投股的歷史行情經驗，一般在它們下落至前高三分之一的位置時，那時才會企穩，然後反轉向上。
風險提示：文中觀點僅供參考交流，投資有風險，入市需謹慎！
