1.公司經營上，雖受匯率、運輸、原材料漲價等影響，但2021年銷售、利潤、市值均創造歷史新高，4季度CDMO維持高速增長；API恢復情況較好，整體保持穩健；製劑業務恢復較慢，美託洛爾美國審計因疫情原因延誤一年多，目前尚未開始審計。9月下旬到10月底原材料大幅漲價，公司調整產品定價策略，到12月調價策略合理，客戶接受，Q4營收創歷史新高。CDMO：預計2022年CDMO繼續保持快速增長，目前有大量專案，報價、執行、III期臨床、API專案均大幅增長，2022年開始逐步放量，還要一個持續增長過程，研發端也持續增強，CDMO專案多，有持續增長力。
2.API：2021年前三季度受影響較大，毛利幾個點下降，Q4回升明顯，整體來看下降較少，2022年對API端較樂觀，新專案產能在11月有一個API車間投入使用，2022年一個大專案車間落地（橫店），山東專案也在二季度落地。新建車間有三個大標的也會投入使用，產能增長推動業務增長。製劑：2021年恢復較慢，2022年期望值高，核心一致性評價品種進入下一輪集採，3月份進行，兩大核心產品頭孢克肟和美託洛爾而具有很強競爭力。產能：產能擴張，2021年10月多功能車間投入使用，滿負荷運轉，做臨床API。2022年Q1高活性車間投入使用，一棟樓4個單元投入使用，一季度末生產兩個談成的專案；高活專案產能稀缺，公司投資2.3億，4個多功能高活性車間最遲9、10月投產。原有產能上，增加20%-30%產能，2020年底研發人員800人，上海研發中心完工，春節後投入運營，另一個橫店CDMO研發大樓正在建設，2022年11-12月投入使用。
3.技術上，去年成立三大技術平臺，流體化學技術平臺商業化車間在改造中，2022年有更多流體化學商業化車間應用，對產能擴張、新產品落地、老產品改造有很大促進作用。合成生物學方面，透過酶催化解決較多現有產品問題，替代化學催化技術，酶的篩選改造、發酵菌種改造、基因編輯方面投入較大，研發團隊接近百人，生物實驗室投入使用已一年多，與上交大、浙工大合作，目前合成生物學進展對未來會有較大幫助。
Q&A：
Q：10月價格策略調整對Q4和2022年影響側重於哪個點，漲價的原因是什麼，未來成本下降後價格是否回撥？
9月中旬原材料漲幅較大，根據產品供需關係決定，客戶接受較快，供需關係穩定，供應方端佔有一定議價能力優勢，調價不會馬上執行，有合成流程，11月中旬開始陸續執行，12月執行到位，對Q4財務端影響不大，原材料價格11月中旬開始下降，產品價格不會馬上下降。供需關係決定分額，優勢越大利益越大，價格的漲跌會影響階段性短期財務，長遠來看我們的目標是增強核心競爭力。Q：Q：CDMOQ3訂單在Q4確認，整體Q4CDMO情況如何，Q3CDMO毛利率高，Q4毛利率水平有沒有變動？
CDMO業務正常，季度之間小幅波動，40-50%之間都是合理的，CDMO毛利低對系統影響大，單季毛利不看重。
Q：CDMO4季度有沒有亮眼增長點？
整體情況正常，專案增長情況良好，不會暴增式增長，偏向穩定增長，整體呈快速增長態勢。
Q：合成生物學概念火熱，是方向趨勢還是企業為實際受益而佈局，例如成本下降等，公司合成生物學競爭優勢在哪？
公司佈局較早，行業早年基因測序、編輯技術發展較慢，近年大幅進步，公司於交大、浙江工業大學合作、1-2年前佈局，合成生物學不算噱頭，會帶來成本大幅度下降，發酵合成法成本大幅下降，碳中和碳達峰也是國家發展目標。目前國內尚未取得較大成功，合成生物學將墊付傳統化學合成法，具有成本下降30%-50%的巨大優勢。
Q：公司什麼時候能看到合成生物學對成本下降的影響？
2022年新專案有兩個大API品種會用合成生物學方法生產，成本至少下降30%-50%。
Q：山東停產，中間體運營什麼狀態？
10月開始恢復正常生產，冬奧會影響可能在2月初影響一段時間，不超過3周，公司在申請特殊通道，山東方面今年影響肯定不像去年那麼大，2021年生產比2020年好很多。
Q：2022年製劑集採品種對公司影響多大，利潤貢獻預期？
美託洛爾競爭格局較好，該品類壁壘高，公司競爭力強，中間體全球稀缺，公司是唯一製造商，API也是最大供應商，製劑技術難，公司攻克關鍵技術，目前國內90%以上分額是阿斯利康，公司替代原研機會大。頭孢克喔分為片、顆粒劑型，都會進入集採，醫院市場會帶來很大增量。製劑產能可以滿足市場需求，美託分中、美兩方供應，公司產能較大，準備充足。
Q：疫情影響下，對Q1原料藥展望怎樣？
Q4營收達到歷史高水平，恢復較好。海外疫情影響也相對降低，預計奧密克戎影響相對較低。
Q：CDMO業務臨床早期、I、II、III期商業化佔比、毛利率情況？
API-CMO-CDMO是公司業務發展路徑，CMO商業化專案轉移，目前在CDMO業務比重偏大，前期營收偏小，前期專案有一個逐步放大過程，例如幾年前專案還處在臨床前階段，去年發展到臨床一期、明年到臨床二期，以此類推，營收會大幅增加，目前營收比例後端多，前端少，未來前端量會提升上來，隨著產能、研發能力提升，未來希望前後端匹配。
Q：明年研發人員增速預期，CDMO、API、製劑展望？
目前800餘人，2022年底預計達到1300人，2025年底2000人，可能提前實現，其中60%是CDMO。CDMO保持快速增長，API穩健增長，製劑集採如果做好，增量會很大，製劑業務恢復期間，集採增厚業績。
Q：頭孢類API全球化戰略？
頭孢是剛性需求，前幾年限抗聲音較大，抗生素使用氾濫，目前抗生素使用已合理，抗生素必不可少，全球化未來是API+製劑組合策略，視各國家政策決定，部分國家不允許製劑外部生產，只可以提供API，部分國家可以直接提供製劑，未來希望以API+製劑為主，減少中間體佔比，公司目前正積極推進中，包括科技攻關、產能擴張等，公司競爭力將不斷增強，品種也會增加。
Q：美國波士頓CDMO研發中心，以及和各高校合作能為技術平臺帶來怎樣進步？
波士頓是全球創新藥研發高地，百奧泰、bigpharma、輝瑞、諾華等大公司研發中心也在波士頓，客戶、人才都在波士頓，研發中心給百奧泰、bigpharma做前沿性早期服務，包括蛋白質降解化學等，後期轉移到上海和橫店，目前有5人，與百奧泰合作協議已簽署，bigpharma需求也很大，隨著公司後端製造逐步增強，波士頓也會配BD，經驗豐富的美國人，給公司CDMO業務帶來幫助。與各高校合作核心內容是合成生物學，以產品為核心來研究，增強技術平臺建設，建設到投入使用需要時間。流體化學與上海醫大合作，為流體化學生產線、自動化改造提供技術支援，與公司自己的技術平臺相結合。
2021年研發投入近5億，+37%，3000多萬是資本化。研發投入高，人員擴張幅度大，最終迴歸產品，對短期財務有小的影響，但不會因此改變長期決策。
Q：2020年行業稅率有優惠，2021年稅率壓力影響程度怎樣？
2020年疫情優惠政策在2021年沒有了，預計2022年政策比2021年好，此外公司不依靠稅率提升業績。
Q：CDMO專案呈現28現象分佈，2022年專案增量衍生到商業化放量還是專案轉移？側重點是哪塊？
增量主要部分來自於原有轉移過程中的落地商業化供應，每個就幾千萬美金，量比較大。20年才開始接早期專案，尚需時間才能進一步在銷售額上體現，目前大約80%來自原有的在轉移過程中間的商業化供應，D專案大約1-2億，目前CDMO基數不大，37開差不多。
Q：公司在美國接biotech專案，在專案轉移上所花費的精力側重點在哪？
商業轉移專案需要大量工作，需要工藝改善。工作沒有側分，研發投入大是需求旺盛的原因，兩邊都需要滿足需求。
Q：兩塊專案有沒有時間差，轉移專案需求趨勢怎樣？旺盛需求階段過後是否需要依託中小專案商業化進而實現III期商業化放量？
bigpharma在國內生產的API很少，隨著中國CDMO企業崛起，拿到更多專案可能性大。公司目標是成為bigpharma核心供應商，目前中國沒有一家企業達到這個程度。bigpharma有一個過程，RSM中間體-API，公司RSM做的非常好，註冊中間體已得到一部分客戶認可（人用藥），人用藥是發展重點，專案轉移還有很多。長遠來看，從D端開始，人用藥方面有專利問題，獸藥沒有，公司兩個板塊都會發展。
Q：Q4整體收入會達到較高水平嗎，毛利率水平如何？
Q4會達到較高水平。10、11月雖受原材料漲價影響，但毛利率總體來說比Q3好。
Q：2022、2023年折舊轉固情況？
今年支出9億，明年翻倍支出，近幾年投資力度大，逐漸轉固，2025年約50億投資，老固定資產也逐漸減少，報表會有影響。
Q：頭孢類需求恢復到什麼水平？
Q4已恢復到以往正常水平。
Q：Q3API毛利率較低，Q4API毛利率恢復到什麼水平？山東生產基地對Q1毛利率有什麼影響？
API毛利率Q4逐步恢復，全年比2020年下降一點。山東基地今年會受冬奧會短時間影響，從整體看比2021年會更好。
Q：Q3製劑毛利率大幅下降原因，Q4恢復怎樣？
頭孢三季度是銷售淡季，無實質影響，Q4肯定比Q3好，2022年製劑端陸續新品種進入集採，目前3個品種進入集採，明年有重磅品種參與。
Q：製劑OTC品種進展情況？是中藥創新藥嗎？走醫院渠道還是OTC渠道？現在什麼進度？
目前做了4個品種，公司中藥體量較小，每年不到1億銷售，隨著原有產品進一步受新政策影響，獨家品種推廣會更好，對製劑銷量帶來實質性影響。公司有獨家品種，以往銷售推廣做的不足，隨著新政策利好，公司會加大推廣、銷售力度。兩個渠道都走。現在都已申報。
Q：合成生物學成本下降30%-50%，API只有酶催化技術嗎？
基因編輯、基因測序技術快速改造微生物基因，酶是其中一種產物，酶催化是需要改造酶，合成生物學用來篩選、改造酶，公司有酶法和發酵法來生產。降本幅度取決於研發水平，肯定比化學合成法高。
Q：研發費用投向哪些方面？
工藝開發佔比最大，三廢、雜質處理也有。
Q：智慧製造領域公司未來怎樣規劃？目前國內與歐美比是怎樣水平？
醫藥製造業不集中，過於分散，目前行業正在逐步集中，集中後才能做智慧製造，連續化、自動化、資訊化技術有望應用於醫藥製造，全球做的都不好，這是中國醫藥製造崛起的增長點，公司這方面投入大，與浙大中控、浙大資訊合作，首先從自動化、資訊化做起，逐步做到智慧製造，中國在1.5版本水平，智慧製造第一個階段是3.0-3.5。
