每經記者：楊建 每經編輯：吳永久
2021年結構性行情下，價值派的私募格外受傷，本想著在2022年挽回損失，卻沒想到開年以來，A股市場遭遇連續多天的殺跌，使得不少投資者將今年的目標從“大賺”改為“回本”。
近期殺跌的主力是賽道股，使得不少重倉其中的私募綠得讓人發慌。從近期公佈淨值資料的私募來看，今年以來絕大多數百億級私募業績表現不佳。值得注意的是，百億級私募汐泰投資旗下有產品一週的跌幅超13%，有產品大幅虧損觸及預警線。
汐泰投資旗下一產品大幅虧損觸及預警線
2021年結構性行情下，價值派的私募格外受傷，不少價值派私募淨值回撤明顯。本想著在新的一年裡挽回損失，卻沒想到今年開年以來，A股市場遭遇連續多天的下跌，尤其是近期大跌的賽道股，使得不少重倉其中的私募綠得讓人發慌。甚至有人調侃道，這樣的下跌，只有將今年的收益目標從“大賺”改為“回本”。
近期百億級私募陸續公佈今年以來的首次淨值資料，果不其然百億級私募遭遇“猛虎下山”，業績表現不佳。其中汐泰投資旗下有產品今年以來收益為-13%。《每日經濟新聞》記者查閱私募排排網資料發現，汐泰投資何亞東管理的汐泰東昇2號今年以來收益為-13%，截至1月7日的單位淨值為0.8731元；另外何亞東管理的汐泰東昇3號今年以來收益為-13%，截至1月7日的單位淨值為0.8650元。此外，朱紀剛管理的汐泰銳利5號今年以來收益為-11%，截至1月7日的單位淨值為1.343元，另外朱紀剛管理的汐泰銳宸2號今年以來收益為-10.7%。
有媒體報道稱，汐泰投資旗下一產品大幅虧損觸及預警線，公司相關人士表示，該產品於2021年下半年成立，自2021年12月開始就出現淨值較大虧損。今年開年之後，創業板等遭遇快速調整，該只產品淨值虧損進一步出現擴大。截至目前，投資人已收到產品觸及預警線/止損線的風險提示函。
值得注意的是，上個月汐泰投資旗下基金經理鍾成因早年向客戶洩露未公開資訊被證監會處罰。原因是，鍾成為了維護和客戶蔣某新的關係，將其知悉的上海汐泰—小棉襖基金的未公開資訊洩露給蔣某新，並明示蔣某新從事相關證券交易，蔣某新根據鍾成的明示，利用“鄒某麗”證券賬戶從事了相關交易。據私募排排網資料，鍾成管理的汐泰小棉襖一號，今年以來收益為-7.09%。
前私募冠軍今年來“頭頂一片綠”
記者獲悉，據私募排排網資料，上海同犇投資旗下的產品今年以來繼續延續去年的回撤，其代表性產品外貿信託-同犇1期截至今年1月7日的單位淨值為4.7954元，不過從收益來看，該產品今年以來收益為-7.74%。從該產品的淨值曲線來看，該產品的淨值資料高點在2021年2月10日，當時的淨值為8.5738元，之後便開始陸陸續續的淨值回撤，其中出現過多次大幅回撤，比如在2021年2月26日的淨值回撤13.07%，該產品區間最大回撤超44%。從同犇投資其他產品淨值表現來看，大多也表現不佳。
不過同犇投資在2021年上半年的業績表現非常亮眼，公司曾憑藉17.91%的業績斬獲2021年前五月的百億級私募冠軍。之後在白酒、中概股、港股物業股接連踩雷，導致基金淨值一路向下，代表產品去年收益為-26.02%。同犇投資在去年11月的投資月報裡就指出，港股物業股的倉位較重，其次是鍾愛白酒，此外還配置了消費電子個股等，但這些板塊個股去年調整較為明顯。
2020年的百億級私募冠軍石鋒資產今年以來多隻產品也遭遇大幅回撤。據私募排排網資料，石鋒資產的代表性產品石鋒資產重劍一號在去年的收益為-12.9%，最近旗下部分產品更新了最新的淨值資料，其中石鋒資產厚積一號截至1月7日的最新單位淨值為4.08元，但是今年以來的收益為-8.15%。從該產品的淨值曲線來看，該產品的淨值高點在去年的2月10日。
不過石鋒資產重劍一號經過三次比較明顯的淨值回撤，其中在2021年2月的月度收益虧損8.94%，2021年3月的月度收益是虧損3.52%。到了2021年6月、7月、8月，該產品連續遭遇了三個月合計17.36%的虧損。另外石鋒資產旗下的石鋒資產大巧6號今年以來截至1月7日，該產品收益為-8.83%。值得注意的是，石鋒資產在去年的佈局是偏向於消費、醫藥板塊，有這樣的表現也不足為奇了。
據記者瞭解，石鋒資產屬於多行業佈局，用產業邏輯和商業思維去思考企業，行業間分散配置，在行業內集中投資，注重靠業績增長來推動股價提升的高壁壘公司。另外石鋒資產在躋身百億級私募後，發了不少三年期產品，從石鋒資產長期業績來看，還是比較優秀的。
有意思的是，對於2022年的市場，石鋒資產認為2022年消費品是結構性機會，醫藥投資壓力仍比較大。但是今年以來，A股市場表現最為強勢的卻是醫藥醫療板塊，因為新冠疫情在多地爆發，加上政策對中醫板塊的加持，使得醫藥板塊出現了明顯的漲幅。對此私募排排網研究主管劉有華告訴記者，2022年以來，市場普遍期待的春季行情並未兌現，百億級私募加倉佈局的春季行情遭遇“當頭棒喝”。A股市場投資難度正在加大，市場風格也發生了轉變，前期表現搶眼的高景氣賽道近期遭遇了比較大的回撤，尤其是受到基金熱捧的新能源板塊成為了重災區。
私募排排網基金經理胡泊認為，受到經濟基本面以及行業監管政策加強的影響，整個市場的分化非常明顯，尤其是港股中概股的表現整體呈現出一個熊市的表現。這樣的市場環境，對管理人的要求其實蠻高的，對管理人認知的迭代也有很高的要求。我們認為，未來資產管理行業對管理人的要求會越來越高，需要管理人不斷地認知迭代和進化，所以相對來說要想成功的私募管理人，可能還是會面臨更高的要求和挑戰。
每日經濟新聞
