開年6天，收跌5天。綠油油的開年行情，涼了不少基民朋友的心。小歐的一些小夥伴也把今年的理財目標從“大賺一筆”改為“不虧就好”。
上次開年這麼綠，還是上一次。上次、上上次、上上上次……那些“開門綠”的年份，後來都怎麼樣了？咱們這就來一起來看看～
“開門綠”並不預示全年行情
“太陽底下沒有新鮮事”，開門綠其實並不稀奇。海通證券統計發現：在過去20年中，有8年在開年期間出現階段性下跌，每一年開年跌完後一季度上證指數均有上漲行情，全年收官有漲有跌。
具體來看，2002、2003、2010、2011、2012、2014、2016、2019年初均出現下跌行情，特別是在2016年，上證指數從年初到1月27日最大跌幅達到25%，位列過去20年年初最大跌幅行情之首。
表格整理自：海通證券，《參考歷史，開年下跌最終 是何結局？》20220106
從過往開年下跌的後續走勢中，不難看出，年初的市場表現並不預示開年，階段性下跌之後，市場依然有機會迎接“春季行情”，全年收紅也依然值得期待，即使在開年最大跌幅達到25%的2016年初，隨後上證指數也一路上漲，至4月15日區間最大漲幅17%。（注1）
不存在流動性的結構失衡，佈局機會或已出現
市場短期走勢存在一定隨機性，市場調整之中也往往暗藏機遇。正如近期小歐家投研團隊分享的，年初至今出現的大幅調整受估值分化、美債收益率攀升和國內穩增長預期反覆影響，但並不存在流動性的結構失衡。隨著穩增長預期的逐步升溫，短期市場的諸多“傳言”有望逐步被證偽，A股當前的調整可能已經浮現較強的投資機會。
中金公司、東吳證券、海通證券等知名券商同樣對2022年市場後續表現樂觀。中金公司認為，1月首周國內權益市場表現不佳，或主要與年初以來穩增長訊號更加明確有關，但考慮到氣溫和春節等因素，投資的反彈或自2月逐步顯現，而投資的具體發力領域我們也將持續跟蹤未來各省地方會議及經濟計劃進展。（注2）
東吳證券認為，衰退式寬鬆的宏觀背景，對權益市場較優，業績零增長環境，流動性寬鬆帶來估值抬升，指數行情可期。在具體投資方向上，中小成長風格或有機會佔優，增量經濟做市值下沉、存量經濟做底倉、龍頭求穩，可以重點關注雙碳、數字化、安全三大方向。
市場“開門綠”，基金還能買嗎？
投資大師彼得.林奇曾說“投資者不斷地在3種情緒之間變化：擔心害怕、洋洋得意、灰心喪氣。投資的竅門不是要學會相信自己內心的感覺，而是要約束自己不去理會內心的感覺。”
這句話在“開門綠”的市場行情中看起來尤為適用。在結構性的行情中，機會與挑戰並存，追漲殺跌、滿倉和空倉都不是好的選擇。
在近期的中央經濟工作會議新聞稿中，出現了 25個“穩”字，提出 2022 年經濟工作要“穩字當頭”、“穩中求進”，確保一季度經濟平穩開局、穩住宏觀經濟大盤。（注1）如果受到短期市場擾動而“心涼不已”，我們也可以選擇更穩定一點的均衡策略，比如可以在成長價值風格、大中小盤、高景氣和低估值板塊中進行均衡佈局。
剩下的，在下決定之前不妨多問一問自己：目前的回撤還在我的承受範圍嗎？那些長期看好的方向，目前持倉是否已經覆蓋？前期精心挑選的基金和基金公司，是否依然值得信賴？如果贖回基金或選擇不理財持有現金，長期能對抗通脹嗎？
最後，還是那句老話：投資是一輩子的事。歲月漫長，把眼光放長遠一些，很多結論也許都會不一樣。
