UBI車險一度被寄予厚望：據不完全統計，全球有超過300家保險機構推出UBI車險產品，在美國、英國、義大利的滲透率持續增加，使用者主要集中在年輕人群。在國內，因為尚未有明確的政策、且市場滲透率低，目前在我國仍屬於起步階段。
雖然還沒成大氣候，但行業對UBI車險的探索一直在進行。2020年底，由百度牽頭，與陽光保險、平安保險展開了UBI車險產品的事宜。2021年1月，所託瑞安汽車科技公司攜紫金保險，為汽車經銷商通翔陽光定製車輛安全保障UBI方案，並提供3000臺商務用車。在同質化嚴重的國內車險市場，UBI模式的出現似乎給車險市場帶來新的活力與增長點，但面對中國的本土市場也出現了水土不服的現象。
然而，從實際經營情況來看，無論在國內還是海外市場，UBI車險的表現並不盡如人意。Root Insurance作為美國第一家完全透過移動裝置提供服務的持牌保險機構、俄亥俄州歷史上最大的IPO，在 UBI車險模式的探索上一直走在行業前列。而目前Root陷入了盈利難的尷尬局面，也從側面反應出UBI車險發展至今不得不面對、急需解決的問題。
UBI車險獨角獸是怎麼煉成的
Root Insurance作為一家UBI車險服務提供商，為使用者提供汽車保險服務，並且將個人駕駛行為納入保險產品報價中，為使用者提供個性化車險產品。
Root發展史：特斯拉的車險服務商
Root成立於2015年3月，自成立之初，就受到資本投資者的青睞。2017年Root開始為特斯拉車主提供折扣保險方案。2018年8月，Root宣佈完成了1億美元的D輪融資，估值超過10億美元，併成為醫療保健行業以外第一家獲得獨角獸地位的保險科技初創公司。2019年9月Root宣佈完成3.5億美元E輪融資，估值達到36.5億美元。
Root融資歷程
2020年10月，Root進行了首次公開募股，每股發行價為27美元，募集了7.244億美元，成為了俄亥俄州歷史上最大的IPO。同年Root宣佈與二手車線上購車的巨頭Carvana達成合作協議，為Carvana的線上購車平臺開發個性化汽車保險計劃。該交易包括Carvana的1.26億美元投資以及Root5%的股份。
發展至今，Root已經在美國的36個州獲得許可，為32個州的司機提供汽車保險、同時在19個州提供房主保險和租房者保險，公司擁有900多名員工。
Root模式優缺點明顯
目前Root業務主要覆蓋汽車保險、第三方責任險和醫療保險三個類別，都是圍繞“汽車+司機”生態提供服務。雖說Root現在業務已經擴充套件到租房者保險和房主保險，但業務核心依舊是汽車保險領域。
Root使用移動應用程式來監控試駕期間的駕駛情況，期間程式會記錄客戶駕駛過程中出現的狀況，如猛剎車、超速或違規等駕駛情況，並根據客戶的表現調整汽車保險費率，截止至2021年Root已經收集並分析了超過100億英里和數十萬份索賠的資料點。
2020年3月，Root充分利用現有技術，在其手機應用程式中安裝了“試駕”功能，下載app後，允許其在後臺監視客戶的駕駛行為2-4周。期間，程式會記錄客戶駕駛過程中出現的狀況。同時“試駕”新增多個客戶考量功能，包括駕駛專注力、剎車時的平穩程度、轉彎的平滑程度以及出行時間段等，以便更好的針對不同駕駛習慣的客戶提供不同的保費。
2021年6月，Root將通用巡航汽車的駕駛員引導至UBI，並研發了新程式RootReady，該應用程式會篩選出合格車輛的駕駛員，並允許其跳過試駕，這也是Root首次使用第三方資料來報價和制定價格政策。
這與傳統的汽車保險公司以年齡、職業、信用評分制定保費有很大的區別。但是這種模式下，優缺點是十分明顯的。
Root的優勢是能夠透過良好的駕駛降低費率，同時可以從應用程式中執行任何操作，這是基於Root強大的“試駕”程式，從而改善保費定價模型。以駕駛員的駕駛習慣和駕駛表現為保費定價更受年輕人的青睞。Root的劣勢是與其他公司相比拒絕承保的可能性更多，且業務並未在所有州提供,同時低於客戶服務聲譽。
因為並不是所有州都允許保險公司根據他們所設計的程式計算駕駛員而調整費率的銷售保險措施。圖片中橙色的州是Root的業務已經通過了監管要求，但是可以清楚的看到還有不少的州Root的業務並沒有覆蓋到。
而低於客戶服務聲譽是因為Root保險經常性延期和突然下降，導致客戶向全國保險專員協會(NAIC)投訴，Root收到的投訴比全國汽車保險中位數多85%。最常見的投訴型別是索賠處理延誤，客戶在提交索賠時可能無法獲得報銷。第二個最常見的投訴是在疫情監控期後業務覆蓋率下降。
上市後股票持續下跌
2022年盈利方面預計出現轉折點
從IPO時的風光無限再到讓投資者大失所望，Root只用了一年時間，猶如“過山車”一般的股價暴跌讓眾多投資者措不及防。在2021年11月底，Root股價再創歷史新低，中途首次跌破4美元，收盤價4.10美元。較5月份相比，股票下跌了超一半，較2020年10月27美元的IPO價格下跌85%。
我們來看Root在2018年到2020年的收入情況。2018年Root總收入4330萬美元，淨利潤-6910萬美元；2019年總收入2.90億美元，淨利潤-2.82億美元；2020年總收入3.47億美元，淨利潤-3.63億美元。在總收入和業務快速增長的同時，淨利潤的虧損也在持續擴大。
Root2018年到2020年收入情況
我們再看Root公佈的2021年前三個季度財務業績，起伏也比較大。第一個季度總收入6860萬美元，同比下降44.68%，淨利潤-9960萬美元；第二季度總收入8980萬美元，同比下降26.03%，淨利潤-1.79億美元；第三季度總收入9380萬美元，同比上升85.74%，淨利潤-1.33億美元。
Root2021年前三季度財務業績
除了第三季度的總收入有所回升以外，Root今年前三個季度的表現不容樂觀，一直處在虧損狀態，且虧損程度不小，三個季度共虧損4.11億美元，超過了2020年全年3.63億美元的虧損。淨利潤的虧損與修理成本上升、交通事故損失率增長、新冠疫情爆發等多因素有關。
總體來看，Root今年前三季度的增長率很低，它的有效保單與第二季度相比僅增長1.9%，有效保費僅增長3.5%。同時也預計Root2021年經營虧損將超過5億，因為Root還有一筆高達2.02億美元的定期債務，這筆債務需要在第三季度後償還的。
Root2021年第三季度財務資料
Root的收入無法彌補第三季度的賠付費用和直接成本，包括維修成本、保單賠付，客戶了流失等。上圖顯示損失和損失調整費用高達1.14億，佔整個季度的損失85%，而技術與開發的指出費用只有2740萬左右。
第三季度結束後，Root管理層宣佈預計近期內公司都會處於虧損狀態，因此將會對保險進行定價調整，以適應整個行業的虧損環境，同時修改2021年頂線和盈利能力估計值，並且優先以較低的支出推出新的渠道，但又暗示了2022年盈利方面將會出現轉折點。
競爭激烈的車險市場
Root的同類型競品公司不在少數
Root盈利持續虧損，經營狀況沒有好轉，跟損失比率上升有很大的而關係。以2021年第三季度為例，Root的損失比率為91.3%，而去年為79.6%，損失比率上升的主要原因是惡劣的天氣導致交通事故頻發，同時維修成本上升將成本進一步拉高，另一方面Root索賠處理延誤導致大量客戶投訴退保也導致損失比率上升。還有個別州的強監控導致業務無法覆蓋到、市場對UBI車險的接受程度等多方面因素都讓Root陷入瞭如今的困境。同時，UBI車險市場競爭越發激烈也是一個重要的因素。
美國一家媒體在2021年7月釋出一篇年度最佳汽車保險的文章，透過比較最低費率，以及使用者的評價來進行評選，有Geico、USAA、Progressive、The General、Root Insurance 等幾家公司上榜。
從文章報道其實可以看出，美國車險市場的競爭是十分激烈的。價格競爭、盈利困難、服務提供商與險企利益衝突都在加速市場的競爭。我們來看看Root的同類型競品公司有哪些。
被併購的Metromile
Metromile成立於2011年，是美國有代表性的保險科技公司。它主要提供價格可變、按英里付費的汽車保險，按客戶實際行駛的里程數收費，而不是強制低里程司機補貼高里程司機的統一費率，並透過使用駕駛資料為駕駛員找到最佳的車險費率，這點與Root非常相似。
近年來Metromile面臨著關鍵指標全面下滑的困境，該公司釋出的2021年第三季度財報顯示，本季度的有效保單減少了76張，從2021年第二季度末的 95,314張減少到95,238張。還面臨新客留存率、使用者生命週期的縮短以及事故損失率的飆升等。相比之下，從全行業的平均水平來看，Metromile的表現更是不如人意。
最終美國保險科技公司Lemonade和Metromile已達成最終協議，Lemonade將透過全股票交易收購Metromile。
與Root業務模式高度相似的Zendrive
Zendrive 成立於2013年，剛剛創立就獲得了150萬美元的投資。2016年2月進行了1510萬的A輪融資。2019年8月進行了3700萬的B輪融資，目前沒有上市。
Zendrive 使用移動感測器來捕捉駕駛行為，如碰撞檢測、電話使用、攻擊性駕駛、分心駕駛等，並使用人工智慧演算法來確定駕駛員行為的模式，以便為效能最佳化提供可操作的見解,同時為車隊所有者、保險公司等提供解決方案。這與Root的業務模式很像，區別是Root做的是自己的保險，zendriv作為平臺為各個車險公司提供報價。
雖然說Zendrive的發展遠沒有Root迅猛，但創新力與潛力十足。Zendrive的2021年收入2100萬美元，員工145名，比去年增加了27%，業務範圍覆蓋全美九個州，為Progressive、MiWay、Sura、AXA等保險公司提供UBI、自動化理賠等業務。
2017年Zendrive被公認為最具創新力的公司之一，並獲得了舊金山最佳初創公司獎。2021年Zendrive與Clearcover合作為安全駕駛員帶來汽車保險節省和更公平的報價。
這幾家公司成立時間都不算太長，但都面臨著關鍵指標下滑的困境，比如盈利能力、新客留存率下降等。這與修理成本上升、交通事故損失率增長、美國車險市場的大環境以及新冠有關。同時UBI車險普遍面臨不同的州使用者資訊授權的監管問題、以及移動手機帶來的資訊真實性問題、如何更好的透過程式來調整客戶的費率，這需要保險公司不斷完善自己的產品與技術。
隨著車險領域不斷的科技化，車險產品也開始多樣起來。但目前來看我國的車險產品同質化嚴重，消費者沒有更多的消費選擇，也不利於行業的長期發展。Root的UBI車險模式給我們帶來了許多啟發，如何透過積累的資料完成定價和客群分析從而進行承保，並根據客戶的表現調整汽車保險費率，同時給與客戶不同型別的特色增值服務，形成方便快捷的理賠，但Root的盈利方面的不斷虧損也給我們警示。UBI車險在國內監管放行只是時間問題，如何將UBI進行“中西結合”也許是未來各個保險公司要積極準備的事情了。
