10年前，奇虎360在美上市，上市當日股價大漲134%，創始人周鴻禕本人的身價也水漲船高達到了7.3億美元。不過即便是在如此激動的時刻，周鴻禕仍告訴員工“要淡定”，並表示自己也“很淡定”。周鴻禕可以淡定，但市場無法淡定，此後，奇虎360在美國紐交所的IPO總計獲得40倍超額認購，被稱為又一個“華爾街奇蹟”，一時間360風光無兩。

7年後，360重新迴歸A股，開盤首日總市值3850.1億元。與2016年7月360退市時估值93億美元（約610億人民幣）相比，正式迴歸A股後，360市值已經翻了6倍。最高峰時360市值一度超過 4400億元，把小米、京東、位元組跳動等一眾公司甩在身後。

如今，不過3年過去，與曾經的輝煌相比，現在的360不免有些落寞。市值縮水，利潤下降，不知現在的周鴻禕是否還能“淡定”相待？

在不斷瞬息變幻的商業戰場上，原地踏步本身就是在退步，更何況360還堵上身家押錯風口，在一次又一次的失敗中，縮小了自己的夢想。

作為當年的網際網路巨頭之一，如今卻被後浪趕超，被大眾遺忘，360還有沒有翻盤的機會了？今天我們就來聊聊360的故事。

曾經和騰訊是對手，如今一個騰訊幹掉51個360

不得不說，360的發展崛起有實力成分在，但也少不了機遇。在那個做對了選擇，豬都能飛起的時代，成立於2005年的360從最開始的搜尋業務轉戰到安全領域，這一次壓中了風口的周鴻禕，開始笑傲江湖了。

2008年推出的“360防毒”軟體，2年後使用者規模突破2億，市場份額達到一半以上，遙遙領先於其它防毒產品。旗下360安全衛士、360瀏覽器、360助手等多個產品出現在各個使用者的電腦上，到 2017年的時候 ，360 PC 安全產品的市場佔有率已經達到 94.77%，平均月活躍使用者數達5.09 億，是中國軟體行業當之無愧的“安全之王”。

當然，在360發展的過程中少不得那些一戰成名的歷史。

2010年11月，360與騰訊明星產品之間上演“有你沒我，有我沒你”的不相容“互掐”戰爭，史稱“3Q大戰”，並走上了訴訟之路。雖然這場訴訟最終的結果是360敗訴，不過卻成為贏家。自此之後，360名聲大噪，軟體的使用者不斷增長，收穫一大波好感。

2012年8月，360與百度在搜尋引擎市場又上演攻防戰，史稱“3B搜尋大戰”，雙方在瀏覽器的搜尋領域進行搶佔和反攻，最後以360敗訴作為結局。但此舉打破了百度一家獨大的局面，次年360搜尋業務獲得超預期發展。

當然，360的交戰對手還有金山、瑞星、小米等公司。那時候，沒有周鴻禕不敢懟的人，馬化騰、李彥宏、雷軍、王興等，誰都不對老周的脾氣。

不過這幾年，江湖再也不見“紅衣主教”的戰鬥風采。跟著一起消退的還有360，年少囂張的氣焰熄滅，被中年壓力拖住的360不得不面對現實的困境。

從營收和淨利潤來看，2019年360的總營收出現負增長。

2020年淨利潤直接腰斬是上一年的一半。

到2021年，360淨利潤同比下降近50％！

再看主營業務，歷年來“網際網路廣告及服務”業務一直佔據360的半壁江山，支撐起了大部分的收入，不過扎心的現實是，毛利率卻一直處於下降趨勢。即便是之前營收一直處於增長的情況，但毛利率一直在跌落，2016年此業務的毛利率為79.28%，2020年已經跌至70.1%，陷入增收不增利的怪象。

縱然還有其他業務毛利率或處於增長狀態，但也挽救不了整個大勢，主營業務毛利率一直跌跌不休。

主營業務的變動直接影響了360的市值，從巔峰時4400多億，跌落至現今的不足900億，直接蒸發掉3500億！

再看看曾經的對手，騰訊如今已是超級巨無霸公司，市值46079億，一個騰訊打得過51個360；百度一年的營收，360要幹上近10年，就連曾經交過手的小米現在也成為新一代網際網路巨頭，360，發展得實在是尷尬。

360的夢，碎了一個又一個

主營業務營收和利潤下降，360也曾想過用其他方式破局，不過一個又一個的美夢在現實中破滅了。

根據公開資料不完全統計，360投資的業務版圖涉及手機、醫療、影片/直播、汽車、旅遊等領域。

360歷年投資業務情況

在手機業務上面，周鴻禕確實想好好幹的。依稀記得2015年5月，周鴻禕在奇酷（360手機前身）品牌釋出會上意氣風發地表示，“對不起，這次我來給手機圈添堵了”，不過隨後的故事大家都知道了，與酷派分道揚鑣，自己的手機業務也因處於虧損狀態於今年5月徹底關閉，手機夢破碎。

在醫療投資方面，2015年8月360和陳華團隊共同建立360健康，推出360好藥平臺，陳華為360健康CEO。陳華此人也不簡單，在網際網路行業工作超過16年，最近9年都在從事網際網路醫藥的相關工作，從2007年至今分別擔任39健康網總編、1號店醫藥事業部總經理以及1藥網CEO等職務。

360健康在成立也不負眾望，4個月後融資1個億，360健康重新整理了中國醫藥電商融資紀錄。360好藥表現也不錯，日均流量35萬，合作商家上百家家，商品品種數達到3.5萬種。不過不知是競爭對手太厲害，還是自身發展有問題，360的醫療發展在市場的發展沒了水花，平臺網站關閉，周鴻禕的錢再一次打了水漂。

至於直播、影片投資，360推出水滴直播、花椒直播、快影片，還投資了王思聰的熊貓TV，而360確實也有機會在這方面做大的。曾經的花椒直播是網路直播第一梯隊，巔峰時使用者量超過2億，月使用者活躍量高達4千萬，但2018年以來，花椒直播平臺越發出現頹廢勢態，內容缺乏競爭力，引流能力弱，轉化率低。同時，主播和團體的流失造成的困境，以及社交功能難以實現的問題也日益突出。曾經日活量高企的平臺，被抖音、快手等平臺超車，如今一片冷清落寞。

雖說，投資美夢一個又一個破滅，但周鴻禕並不是甘心的主，在今年宣佈和哪吒汽車聯手，正式進軍智慧汽車領域。“網際網路的下半場就是和傳統企業結合。造車，360不能袖手旁觀。”周鴻禕還表示：“雷軍比我大一歲，他在退休之前賭造車這件事。雷軍都能幹，我有什麼不能幹的？”不過之後結局如何，一切尚未得知。

宣佈造車之後，7月，360又悄無聲息地上線了“頑皮橙旅行”APP，是一款“社群”型產品，不知道360此舉是精心佈局還是試水。要知道“頑皮橙旅行”要打通一整套體系難度非常大，給攜程、美團、同程等旅行平臺做“中介”又很難吃到“大魚”。即使擁有使用者量，旅行清單類產品離賺錢也還有相當大的一步，所以仍舊是一個不知道結局的專案。

其實細看起來，360投資的業務皆是當時的風口，只不過360押中了風口，卻沒猜中結局，很多業務要麼關閉停產，要麼漸漸地沒了聲響，獨留360品嚐寒冬的蕭瑟。但周鴻禕本人脫離不了干係。

有360的離職員工，曾總結了一個道理：360有很多最後做到一半，甚至是快量產的專案，仍然被老闆叫停。

因為，“老闆什麼都要管。”

知乎上有人說：360很多業務上線三個月經就要求變現，變現不了就砍掉。

周鴻禕自己也承認：早期在開發3721時，我就像在挖井，先在地上挖了三米，沒有發現水之後，就會換一個地方接著挖。很多方向都是半途而廢。

網際網路風口此消彼長，360卻總拿不出殺手級產品，不難看出這家網際網路科技公司的迷茫與焦慮。

迷茫焦急的360，並非沒有翻盤的機會

人們常說“百度掉隊”，至少證明大家還記得百度，而掉隊的360對比之下更為淒涼。更重要的是，頻頻打敗仗的周鴻禕，漸漸遺失了戰鬥精神，曾經四處開炮的周鴻禕不見了。

於是2017年坊間有言，“人民想念周鴻禕”。

“想念”過後，仍是遺忘，人民都快忘了360這幾年到底在幹什麼。

也是，主營業務失利，投資業務也不見起色，360漸漸在網際網路的巨頭中掉了隊。

不過，周鴻禕並非就此作罷，手中還握有一利器——360數科。

根據360數科最新財報顯示，公司今年第二季度實現營業收入40.02億元，同比增長19.8%；同期淨利潤為15.48億元，同比增長76.6%。

近幾年來，360數科業績迅猛攀升，短短三年，便實現營收和淨利翻幾番。

此外360數科財報資料顯示，今年上半年，360數科實現營業收入76.01億元，相較360高出35.27%，實現淨利潤28.95億元，較之360高406.12%。而且梳理360數科和360自2018年以來的業績資料發現，這並不是360數科第一次趕超360。從單季資料來看，360數科的營業收入和淨利潤均已5次超過360。

如此優異的市場表現，360數科在釋出2季度財報後，各大投行紛紛釋出投資研報繼續看好360數科前景。而360數科或許也是挽救周鴻禕擺脫困境的大好機會。

事實上，360數科是360集團孵化的網際網路消費金融平臺，成立於2016年7月，並於2018年12月在美國納斯達克交易所上市，旗下產品有360借條、360小微貸、360分期。360數科能有如此發展，跟京東和螞蟻有關。

2020年，螞蟻和京東數科兩大金融科技公司IPO折戟，以及監管的一系列舉措，令一部分信貸資產被釋放到市場中，這讓不少金融科技公司看到了機會，想要從中分一杯羹，360數科或也是其中之一，其貸款規模也再創歷史新高。

此外，三六零（北京）私募基金管理有限公司已於8月20日正式完成登記，機構型別為：私募股權、創業投資基金管理人。這家公司剛剛註冊成立，由三六零科技集團全資持有。

這是360集團旗下首個完成登記的私募基金管理公司，這意味著在不久的將來，360或將以GP的形式參與投資，進而出現一支市場化的團隊奔走在募資路上。

最後

在美上市之後，周鴻禕曾說“360上市遠遠沒有成功，這只是一個好的開始，360有很多潛力但還沒有變成實力，還有很多工作要做。”這句話用來形容現在的360仍舊很貼切。

在PC時代的落日餘暉中，360又將怎樣延續之前的輝煌？一切就留給未來吧。