龍光爭取盤活120億資產！佳兆業接洽招商蛇口，房地產收購要加速

1.引投、出售專案，成為出險房企化解債務危機的一種重要方式。2.多部委密集表態後房地產收併購有望加速。3.據不完全統計，目前與房地產相關的收併購融資總計已超1200億元。

01

佳兆業接洽招商蛇口等央國企

近日，據財聯社獲悉，正制定債務重組計劃的佳兆業（01638.HK）已與招商蛇口等央國企接洽，涉及引入戰投及舊改合作開發等方面。

對於此次佳兆業與招商蛇口等央國企接洽，中國城市經濟專家委員會副主任宋丁稱，“佳兆業要解決當前困局，當然希望能引進有實力的央國企，這相比出售單個專案資產更直接。”

“對佳兆業而言，招商蛇口等央國企與其接洽，不管是戰略投資還是其他層面的談判，一定程度都有利於穩定市場預期。”廣東省住房政策研究中心首席研究員李宇嘉表示。

李宇嘉認為，從3月16日多部門密集表態防範化解房地產企業風險來看，或意味著行業收併購將加速。在此背景下，佳兆業與招商蛇口的接洽能否迎來實質性進展，值得關注。

02

龍光集團：今年完成120億元資產盤活

3月17日，正面臨著流動性問題的龍光集團（03380.HK）召開了一次懇談會。

據澎湃新聞獲悉，龍光集團行政總裁賴卓斌在會議上稱，目前公司的預售監管和銀行貸款監管資金總共超過180億元，另外還有120億元已出售未回籠的資金，銀行端超過100億元的已審批貸款無法正常發放。

賴卓斌稱，公司在2021年四季度的時候就感受到了行業面臨的壓力，但是沒想到流動性的收縮這麼快會落到自己頭上，對市場和形勢的判斷過於樂觀。

賴卓斌稱，1月份以來同業風險事件的發生導致民營地產融資環境惡化，公開市場和銀行融資均受到較大影響。2022年1月份開始到現在的負面輿情演化速度超出預期，同時，公司銷售額大幅度下滑，前期資金計劃的情況都在急速改變，經營性現金流也開始惡化。

賴卓斌在懇談會上表示，公司不是故意不還債。

據賴卓斌介紹，截至目前，龍光集團的淨現金流出超過100億元，其中公開市場淨流出40多億元，3月份共有52億元本息需要償付，壓力確實比較大。

“沒有想過躺平或者逃廢債。”賴卓斌在懇談會上稱，公司已經成立了風險化解應對小組。在資金盤活和處置方面，賴卓斌介紹，春節前已經開展了一些工作，總共有30多個專案可供盤活，預計總共會有150億元左右的增量資金（已扣除融資部分），實際的對應貨值達到600億元。

截至目前，龍光集團已成功盤活兩個專案，預計可獲得10億元左右。對於未來的資產處置計劃，賴卓斌稱，爭取在3月份至6月份做到不低於40億元的資產盤活，公司也在積極與國有企業和市場買家對接，但進度沒有預期那麼快，爭取在今年完成120億元的資產盤活，在價格方面以盤活速度優先為考量。

在銷售回款方面，賴卓斌稱，目前可售已取證的貨值有600多億元，後續恢復正常的生產經營後可再增加2000億元的貨值。目前龍光集團總共有260億元的公開債，今年會有170億元到期，現在先對今年年內到期債務做整體到期的計劃。

賴卓斌稱，公司的專案絕大部分都做了融資，土地也已經做了抵押，股權方面也做了質押。“我們也和各專案金融機構做過溝通，大部分都沒有辦法去動，這次能賣的這兩個專案是能拿出的最好最清晰的專案了。”賴卓斌說。

據龍光集團此前公告的內容顯示，公司已將汕頭的一處在建專案以10.24億元的價格出售給了中國海外宏洋集團（00081.HK）。這也是自從龍光集團出現流動性危機之後，其公開宣佈出售的唯一一個專案。

對於債權人提出為何此前可以兌付ABS，賴卓斌稱，目前在手的資源只夠利息的支付，剩餘的只夠保障公司正常經營，公司也是逐筆兌付，如果按照融資正常到位的進度是可以繼續支付。但事態發展的太突然，公司沒有預判到。在無法新增融資，而原有談好的融資也無法到位的情況下，再加上銷售下滑和預售資金的提取困難，經營性資金無法提供支援，公司的資源只夠兌付到那筆ABS。

3月1日，龍光集團微信公眾號宣佈，該公司全資附屬公司深圳市龍光控股已於2月28日劃款至指定託管賬戶，用於兌付將於3月4日到期的ABS(資產支援證券)“榮耀11A、榮耀11次”資產支援專項計劃，本息共計7.75億元。

在這次的懇談會上，賴卓斌強調，如果公司債的展期方案不透過，公司會被迫面臨全盤重組，專案價值和各方利益都會受到很大的損害。

1996年創立的龍光集團被稱為深圳本土“地產黑馬”，此前，龍光地產由於頻頻在深圳獲取“地王”專案開始為外界所知。高週轉策略下，2020年龍光全年實現銷售額1422.2億元，達到全國第21位。

03

多部委密集表態後房地產收併購有望加速

3月16日，國務院金融穩定發展委員會召開專題會議，中共中央政治局委員、國務院副總理、金融委主任劉鶴在會上指出，關於房地產企業，要及時研究和提出有力有效的防範化解風險應對方案，提出向新發展模式轉型的配套措施。

隨後，央行、銀保監會、證監會、外匯局及財政部就房地產問題紛紛表態。其中，銀保監會表示，積極推動房地產行業轉變發展方式，鼓勵機構穩妥有序開展併購貸款，重點支援優質房企兼併收購困難房企優質專案，促進房地產業良性迴圈和健康發展；證監會明確，積極配合相關部門有力有效化解房地產企業風險。

中指研究院企業事業部研究負責人劉水認為，從多部委密集表態來看，一方面是著重“防範”，在需求的釋放及融資端寬鬆等方面進行調整，使房企銷售及融資更加暢通，現金流得到改善，防範房企再發生風險。另一方面是著重“化解”，細化支援收併購措施，加速風險出清，加快化解當前出現的風險。

一家上市公司高管向記者表示，隨著多部委密集發聲，不排除推出更多有針對性的利好政策，這將加速房企間的收併購交易。

不過，一家房地產研究機構負責人指出，房企收併購意願會加大，但不排除相應標的資產重新調整的可能；企業甩貨心態將會降低，反而可能會造成博弈和拉鋸。

“多部委密集表態後，會否加速房地產市場收併購交易，仍要看整體經濟環境變化，及房企對未來市場的預期。”另一家上市公司房企高管告訴記者。（詳見：五部委同日喊話房地產！）

04

房地產併購融資規模已超千億元

據不完全統計，截至目前，銀行提供併購貸款融資額度870億元，發行併購主題債250億元；與此同時，房企方面也在積極發行併購債，融資約139.9億元，總計超1200億元。

其中招行給予支援力度最大，截至目前，粗略統計，已發放高達540億元的併購貸融資額度。

本文來源：財聯社、澎湃新聞、中國房地產報

---THE END---