新加坡最強國企淡馬錫（Temasek）開始在加密行業不斷“刷臉”。淡馬錫進入加密領域後是否相較行業原生的企業更具資源引導能力？“淡馬錫模式”搬到區塊鏈行業依然奏效嗎？
麥肯錫的一項研究預測，由於疫情，亞太地區的數字化應用速度加快了約四年。數字化正是指導淡馬錫投資活動的四大關鍵結構性趨勢之一，並影響其投資組合的長期構建。
近日，淡馬錫（Temasek）、騰訊控股、元宇宙投資機構 Animoca Brands 向澳大利亞 NFT 初創公司 Immutable 投資 2 億美元。Immutable 在此輪融資後，估值達 25 億美元，躋身加密獨角獸公司行列。
前不久，淡馬錫還領投了數字金融科技平臺 Amber Group 的 2 億美元融資。就在 今年1 月，虛擬貨幣交易平臺FTX US 完成 4 億美元 A 輪融資，參投方中再次出現淡馬錫的身影。
一、臨危受命的商業帝國
淡馬錫（Temasek），音譯自新加坡的土語舊稱。淡馬錫控股成立於 1974 年，是新加坡政府全資擁有的幾家公司中知名度最高、卻始終保持神秘的一家。淡馬錫由新加坡財政部負責監管、以私人名義註冊，手握新加坡開發銀行等 36 家關聯企業的股權，曾登上胡潤全球獨角獸活躍投資機構百強榜。
新加坡建國初期，失業率高達 10%，全國 180 萬人中失業的有近 20 萬人。當時的新加坡經濟基礎薄弱，私人資本不足，投資能力有限，許多企業光靠個人支援無法維持經營。
時任新加坡總理的國父李光耀親自建立淡馬錫，管理國有資產。淡馬錫成立的最初目的是設立專項部門收集國有企業的經營狀況資訊，並讓財政部和內閣清楚掌握這些公司的表現。
到了 20 世紀 70 年代，大型工業專案的發展需要大量資金，在國內小企業無法獨立運營時，淡馬錫才開始真正以“公司”的性質運作這些專案。此時，剛剛成立的淡馬錫並沒有形成公司的治理框架。直到 80 年代末，新加坡經濟快速增長，“淡馬錫模式”才浮出水面。
二、淡馬錫模式
淡馬錫模式，就是指“政府-淡馬錫-企業”的三級監管體制。政府控制國有資本，但不直接管理企業。三層架構給企業空間、給政府控制力，同時在微觀運作中尊重市場規律。
正是這種自律的、無為而治的精神，確保淡馬錫旗下的企業能夠充分地依據正確的經商原則不斷髮展壯大。
作為世界上最有權勢的女性之一，何晶於 2002 年首次以董事身份加入淡馬錫，自 2004 年開啟淡馬錫執行長的職業高峰期，於 2021 年 10 月退幕。她執掌淡馬錫的 17 年裡，成功地帶領淡馬錫走入黃金時代。
1953 年，何晶出生於新加坡一個公務員家庭，憑藉自己的聰慧勤勉和完美主義進入新加坡國防部，並服務了 11 年。
1987 年，她加入淡馬錫的一家還未上市的控股公司，從政界轉向商界。2002 年初，時任淡馬錫公司董事長的丹那巴南找到並挖走了何晶，任命其擔任淡馬錫執行董事和總裁一職。2004 年何晶出任淡馬錫 CEO 後，淡馬錫先是突破 30 年來的舊習，首次公開年報。
彼時的淡馬錫總資產達到 900 億美元，是新加坡最大的企業。而當這個“隱形冠軍”浮出水面時，國際兩家評級機構標準普爾與穆迪投資均對其做出 3A 評級（債務的信用質量最高，信用風險最低），並延續數年。
三.開拓市場
在市場開拓方面，何晶則實行了另一種策略——主動出擊。
2004 年後，一貫低調的淡馬錫突然加快了擴張步伐。在何晶的大力推動下，在新加坡 10 家規模最大的企業中，淡馬錫已經涉足了 7 家。
何晶擔任 CEO 後開始對公司進行大刀闊斧的改革，為過去“無為而治”的淡馬錫帶來了新氣象。
四. 五大成就
1.投資組合大增
在何晶的領導下，淡馬錫的淨投資組合價值（截至 2021 年 3 月底）達到 3810 億新元（約 2804 億美元）。
2.培養強有力的領導
3.支援慈善事業
4.可持續發展的推動
何晶鼓勵企業採取措施，報告資源使用情況，減少浪費。可持續發展已成為淡馬錫的核心焦點，淡馬錫致力於在 2050 年實現淨零碳排放，同時持續投資迎接可持續發展挑戰的公司。
5.經營透明度
在何晶的領導下，淡馬錫也變得更加透明，並開始釋出詳細的年度報告，儘管作為一家豁免的私人公司無需這樣做，她還致力於公司治理、透明度和領導力。
六.類目豐富的投資組合
據淡馬錫公開資料顯示，截至 2021 年 3 月 31 日，淡馬錫投資組合淨值為 3810 億新元：在金融業的投資佔 24%，電信佔 21%，交通運輸佔 19%，房地產佔 14%，其它佔 22%。
這一龐大的資本帝國，透過產權投資，參股了多家公司，幾乎掌控著新加坡所有重要領域。
淡馬錫在 2021 年底收購了 5 家公司，這些投資都有一個共同點：更符合“未來消費”的概念。
在未來的投資領域，淡馬錫做出了多方面的嘗試：
1. 進軍新金融領域
2018 年，淡馬錫將人工智慧和區塊鏈確定為能夠實現全球數字顛覆的“基礎技術”，並組建了對應團隊，目標是將 AI 和區塊鏈推向市場。
2.探索 AI
在這個日益數字化的世界，投資公司淡馬錫正採取親力親為的方式，擴大自己的人工智慧和區塊鏈能力，以及與科技相關的風險投資。
3.抓住區塊鏈浪潮
42 歲的淡馬錫投資（區塊鏈）董事總經理正領導淡馬錫的區塊鏈團隊建立技術支援型企業。此前，他參與過區塊鏈相關金融科技投資，對區塊鏈重塑商業模式的潛力很感興趣。
淡馬錫還設立了兩家運用 Affinidi 區塊鏈技術的公司——為印度藍領工人提供工作匹配、技能提升等服務的 GoodWorker，以及 B2B 貿易平臺 Trustana。
Affinidi 和 Trustana仍完全由淡馬錫持有，這反映出淡馬錫的投資策略：為這類初創企業提供長期資本支援。
4.進軍 Web3.0
淡馬錫旗下的 Affinidi 還成立了一個名為 Finnovate 的新業務部門，並與包括銀行、保險公司、資產管理公司、金融科技公司和監管機構在內的金融服務行業合作，利用 Web 3.0 相關技術，為東南亞數百萬未獲得銀行服務的個人和中小企業提供去中心化協議和可驗證證書等金融服務。
淡馬錫 Web3 領導層認為：“世界各地的個人和企業無法使用銀行產品，而我們中的許多人認為這是理所當然的，因為他們難以提供所需的正確檔案，透過可驗證證書，我們正在為金融機構及其客戶創造雙贏：金融機構對他們的客戶有了更深入的瞭解，而他們的客戶可以獲得更廣泛的產品。”
5.讓地球更美好的解決方案
除了投資和構建解決方案，淡馬錫還將志同道合的合作伙伴聚在一起，推動新想法的產生。
該公司與星展銀行和摩根大通等金融服務機構共同建立了由區塊鏈支援的全球多幣種數字支付網路 Partior。
淡馬錫還在加大應對氣候變化的努力。它與星展銀行、新加坡交易所和渣打銀行成立了全球優質碳信用的交易所 Climate Impact X（CIX）。CIX 利用衛星監測、機器學習和區塊鏈技術等創新技術，提高碳信用額度的透明度、完整性和質量。
總結
如今，新興技術幾乎涉及到我們生活的方方面面，從辦公方式到各項服務。
這個龐大的商業帝國已經在風雨中走過近半個世紀，設計出適合國情和市場的“淡馬錫模式”，成為商業典範，並不斷向 Crypto 等創新領域進軍。從成立旗下的區塊鏈公司，到對海外的區塊鏈專案進行投資，淡馬錫在加密世界頻繁出現，這也為其他傳統機構點亮一盞訊號燈。
加密行業的號角已然響起，如果我們能夠保持前瞻和靈活度，機遇就在下一個轉角。
在雲南省發改委、雲南省數字經濟局、雲南省區塊鏈中心以及五華區管委會的領導和支援下，我們網諾科技將在2022年繼續踐行復興中華文化的職責和使命，提供數字化平臺運營服務，給平臺3.0時代的數字藝術品交易進行賦能，構建可持續發展數字經濟交易生態。
