4只被低估的醫療保健股，最高可漲50%

醫療保健板塊股價上漲機會最大的是那些今年跌幅最大的公司。
自疫情暴發以來，醫療保健股就一直落後於大盤，但華爾街分析師認為，選股者有望在其中表現最差的大盤股中找到投資機會。
自2020年初以來，標普500指數醫療保健分類指數上漲了26.6%，遠低於標普500指數40.2%的漲幅。2021年前者上漲了13.2%，而後者上漲了20.1%。

今年標普500指數的醫療保健股中出現了一些贏家，其中最突出的是上漲了約220%的莫德納(Moderna, MRNA）。醫院運營商HCA Healthcare(HCA)今年上漲了52.1%，禮來(Eli Lilly, LLY)上漲了43.1%。
不過，醫療保健股中也有一些跌幅很大的輸家。今年仿製藥公司Viatris (VTRS)下跌了27.8%，生物製藥公司Incyte (INCY)下跌了25.1%，生物科技公司Vertex Pharmaceuticals (VRTX)下跌了22.2%。
分析師認為，醫療保健板塊股價上漲機會最大的是那些今年跌幅最大的公司。
《巴倫週刊》對標普500指數中的醫療保健股進行了篩選，選出了近期股價比分析師給出的目標價低最多的四隻股票，分別是上文提到的Incyte、Vertex 、Viatris以及生物技術公司百健(Biogen, BIIB)。
《巴倫週刊》曾在今年6月份進行過一次類似的選股，選出了五隻股票，當時也包括了Incyte和Vertex。其他選出的股票中有兩隻6月以來的表現好於標普500指數醫療保健分類指數：Organon (OGN)自那以來上漲了9.9%，Hologic (HOLX)上漲了13.5%，相比之下，該分類指數6月以來的漲幅為3.4%，標普500指數的同期漲幅為6.3%。
四隻被低估的醫療保健股
以下是標普500指數中近期股價和分析師給出的平均目標價相差最遠的四隻醫療保健股。

#生物醫療科技# 資料來源：FactSet
6月份入選、這次未入選的是Cigna (CI)，該股6月以來下跌了13.6%。
在這次選出的四隻股票裡，近期股價和分析師給出的平均目標價相差最遠的是Incyte。受投資者擔憂情緒影響，該股價格波動較大。美國食品和藥物管理局(FDA)對一類名為JAK抑制劑的藥物安全性的擔憂加劇，導致投資者降低了對Incyte的競爭對手——Jakafi和Opzelura——推出同類藥物的希望，Incyte也受到了拖累。
9月下旬FDA批准使用Opzelura治療特應性皮炎時，同時要求Incyte在藥品標籤上加上警告內容，提醒使用者注意嚴重感染的風險。該藥獲批當天，Incyte的股價大幅下跌了8.5%。
不過許多分析師仍然很看好Incyte。在FactSet跟蹤的20位研究分析Incyte的分析師中，12人給出“買入”評級，8人給出“持有”評級。分析師給出的平均目標價為97.87美元，比近期65.22美元的價格高出50.1%。
奧本海默分析師傑伊·奧爾森10月初在研報中寫道：“IIncyte的潛力巨大，多元化的銷售渠道有望加速收入增長，我們認為該公司的收入前景被低估了。”
這次入選的另一隻股票是百健，今年股價上漲了 9.5%，但自7月初以來下跌了22.3%。在6月初FDA意外批准該公司的阿爾茨海默病藥物Aduhelm後， Biogen在一天內曾飆升了38.3%。
在出現大量關於該藥物的壞訊息後，投資者對Aduhelm的熱情消退。FDA諮詢委員會的專家曾以壓倒性的投票反對批准該藥，後來在該藥獲批後辭職，他們稱證據不支援其療效。
自那以後，美國聯邦醫療保險和醫療補助服務中心(Centers for Medicare and Medicaid Services)啟動了一項程式，以決定聯邦醫療保險是否涵蓋該藥物，美國衛生與公眾服務部(Department of Health and Human Services)監察長已開始對Aduhelm的批准進行調查，一些私人保險公司表示不會涵蓋該藥，美國的一些醫療系統已經表示不準備使用該藥。
Aduhelm的銷售情況不及預期。百健上週公佈財報稱，第三季度Aduhelm的銷售額僅為30萬美元，遠低於華爾街分析師預計的1210萬美元。
投行Piper Sandler分析師克里斯托弗·雷蒙德(Christopher Raymond)在百健公佈財報後寫道，Aduhelm的銷售情況“比我們之前擔心的還要糟糕”。
不過，雖然百健股價回撥，一些分析師也不看好，但FactSet追蹤的31位研究分析該股的分析師裡有16給出“買入”或“增持”評級，15人給出“持有”評級。FactSet的資料顯示，儘管最近幾個月百健股價大幅回落，但分析師給出的平均目標價為397.80美元，僅比6月底的417美元略低，目標價比近期267.95美元的價格高出48.5%。
分析師表示，百健的未來在很大程度上取決於Aduhelm，許多人認為該藥最終會成為百健所期待的重磅藥。投行Cowen分析師菲爾·納多(Phil Nadeau)在10月15日的研報中寫道：“雖然Aduhelm目前的銷售情況令人失望，但我們仍希望Aduhelm最終能達到預期中的銷售額，從而推動百健股價恢復上漲。”
Vertex今年下跌了 22.2%，該公司此前因獲得囊性纖維化藥物的專營權一度成為醫療保健領域投資者的寵兒。但由於投資者對該公司研發管線的擔憂，該股陷入了長達一年的跌勢中。自2020年7月以來，Vertex的股價下跌了36.1%，標普500指數同期上漲了 48.7%。Vertex近期股價接近其52周低點176.36美元。
Vertex已經經歷了兩次治療alpha-1抗胰蛋白酶缺乏症（一種肺肝疾病）的藥物失敗，一次是在2020年10月，一次是在2021年6月。
不過，該公司的核心業務囊性纖維化業務依然強勁，分析師也沒有失去信心。上週早些時候，Vertex公佈了首個在1型糖尿病1/2期試驗中接受治療的患者的積極資料。在FactSet追蹤的27位研究分析該股的分析師裡，有20人給出“買入”或“增持”評級，5人給出“持有”評級，2人給出“賣出”評級。
分析師給出的平均目標價為260.52美元，比Vertex近期183.62美元的價格高出41.9%。
Cantor Fitzgerald分析師艾麗西婭·楊(Alethia Young)在10月14日的研報中寫道：“我們仍然認為，Vertex的股價還沒有反映出研發管線將帶來的利好，目前投資者只看到了基礎業務帶來的利好。”
最後一隻選股是Viatris，該公司是由仿製藥製造商Mylan和輝瑞(Pfizer, PFE)旗下的輝瑞普強(Pfizer Upjohn)合併而成的，輝瑞普強之前負責海外市場的非專利藥的銷售。Viatris股價今年下跌了27.8%。
和其他三隻股票相比，研究分析Viatris的分析師數量不多，FactSet資料顯示只有16位分析師研究分析該股，7人給出“增持”或“買入”評級，9人給出“持有”評級，平均目標價為18.85美元，比近期13.57美元的價格高出38.9%。
要提醒投資者的一點是，上述分析師給出的目標價最近沒有更新，而且是在股價上漲時給出的，平均目標價所體現的水平可能存在分析師過於看好的情況。
不過有些分析師確實看好Viatris。美國銀行(Bank of America)分析師傑森·格伯裡(Jason Gerberry)在10月12日的研報中寫道：“我們認為，Viatris今年業務的執行情況、穩健的長期業績指引、清晰且令人信服的股息政策以及創造價值的業務發展策略都是該公司扭轉股價落後於同類公司這種舊局面的關鍵。”
文 |《巴倫週刊》撰稿人喬什·內森-卡吉斯(Josh Nathan-Kazis)
編輯 | 郭力群
翻譯 | 羅思亓
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