21世紀經濟報道記者 張賽男 實習生 徐蕊 上海報道
10月26日，A股半導體相關板塊全線走高，材料、封測、光學、顯示、消費電子等無一不漲。
全球缺芯潮、漲價潮，已成為資本市場“老生常談”的話題，投資者已經習以為常，但三季報總有驚喜。
截至10月25日，Wind半導體板塊中共45家公司公佈了三季報或業績預告，總體一片向好。國科微（300672.SZ）、晶豐明源（688368.SH）、國民技術（300077.SZ）前三季度淨利潤增長均超過10倍。國科微股價也一路上漲，10月26日報收172.35元/股，漲幅6.24%。
此外，包括明微電子（688699.SH）等6家公司前三季度淨利潤漲幅也超過200%。
不過，也要注意隱藏的分化。明星公司卓勝微（300782.SZ）、樂鑫科技（688018.SH）第三季度淨利潤增速均同比有所放緩，聚辰股份（688123.SH）、東軟載波（300183.SZ）、寶明科技（002992.SZ）甚至出現了負增長。
缺芯、漲價潮讓半導體產業鏈大部分環節賺得盆滿缽滿的同時，也在部分環節展現出負面影響。
晶片供需兩旺
國科微釋出的三季度報告顯示，前三季度實現營業收入18.76億元，同比增長398.75%；歸屬於上市公司股東的淨利潤1.81億元，同比增長11918.1%。在目前半導體板塊中淨利潤增速最快，奪下“業績王”的桂冠。
其三季度單季表現亦十分亮眼。第三季度，國科微實現營業收入9.24億元，同比增長404.72%；歸屬於上市公司股東的淨利潤1.92億元，同比增長783.27%。而今年一季度，國科微歸母淨利潤為117.7萬元，同比增長103.37%，第二季度歸母淨利潤甚至為負。
國科微的主營產品包括高階固態儲存主控晶片及相關產品、H.264/H.265編碼晶片、直播衛星高畫質解碼晶片、智慧4K解碼晶片、衛星導航定位晶片等。公司稱，三季度多個產品線收入增加較多，尤其是固態儲存系列晶片產品較去年同期有大幅度增加。
21世紀經濟報道記注意到，就產業鏈來看，淨利潤增速排名靠前的多為積體電路IC環節，增速前10名中有6家均提供晶片產品，分別是國科微、晶豐明源、國民技術、明微電子、富瀚微（300613.SZ）、上海貝嶺（600171.SH）。
其中，晶豐明源主要提供LED照明驅動晶片，LED缺芯自去年以來就引發市場高度關注。在此情形下，公司前三季度實現整體銷售收入18.25億元，較上年同期增長158.16%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤5.73億元，較上年同期增長1818.71%。
公司稱，公司所處行業下游需求旺盛，公司產品整體銷量由38.50億顆增加至58.54億顆，較去年同期增長52.06%。同時，因上游原材料價格持續上漲，公司對產品價格進行了調整。公司產品綜合毛利率由上年初的25.23%增加至48.85%，增加了23.62個百分點。
也就是說，在積體電路IC環節，既受到下游需求增加的有利影響，又透過漲價提高了利潤空間。
奧來德（688378.SH）的淨利潤增速亦靠前，公司主要從事OLED產業鏈上游環節有機發光材料的終端材料與蒸發源裝置的研發、製造等業務。今年前三季度，公司實現營業收入3.82億元，同比增長119.4%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤1.47億元，比上年同期增長313.17%。
10月26日，奧萊德證券部相關人士在接受21世紀經濟報道記者採訪時表示，“第三季度主要是蒸發源裝置的收入較同期有了較大提升。因為公司主要是生產材料的，所以不太會受到缺芯潮的影響。”
第三季度的微妙變化
從前三季度的表現來看，半導體板塊全線向好，目前正式公佈三季報的25家公司中，僅有兩家淨利潤出現下滑。但一些微妙的變化被掩蓋了，如果從三季度單季來看，部分公司出現了明顯的同比下滑或者放緩。
以卓勝微為例，公司預計前三季度實現盈利14.7億元-15.4億元，比上年同期增長105.00%-115.00%。單季度來看，今年一季度，實現淨利潤4.92億元，同比增長224.34%；第二季度實現淨利潤5.221億元，同比增長159.47%。第三季度實現歸屬淨利潤4.85億元-5.21億元，同比增長33%-43%。相比前兩個季度，卓勝微第三季度業績增速是大幅放緩狀態。
據21世紀經濟報道記者的瞭解，卓勝微第三季度業績放緩並未受到成本端太大影響，下游需求的變化或是主因。
卓勝微主要向市場提供射頻開關、射頻低噪聲放大器等射頻前端晶片產品，應用於智慧手機等移動智慧終端，終端客戶有三星、小米、華為、vivo、OPPO、聯想、魅族、TCL等。
第三季度是消費電子傳統旺季，但今年受到疫情影響，傳統消費電子的淡旺季或已不適用當下的業績表現，卓勝微相關人士坦言，“這種週期性變化已經不是那麼明顯。”
樂鑫科技的這種情況更為突出，今年前三季度實現淨利潤1.48億元，同比增長83.32%。但第三季度淨利潤4665萬元，同比增長僅1.22%。
樂鑫科技的產品聚焦於無線通訊晶片，其將業績放緩歸結於產能問題。公司在9月的調研記錄中提出，下游物聯網市場需求仍處於持續快速增長階段，長期看好行業景氣，目前行業增速主要受制於上游產能。
神工股份（688233.SH）也有類似的變化，神工股份主營業務為半導體矽材料，公司前三季度實現淨利潤1.69億元，同比增長192.3%。但第三季度實現的淨利潤增速為79.49%，相比上年同期481.05%的增速，亦有所放緩。
不過，神工股份相關工作人員表示並未明顯感覺到缺芯潮的影響，“半導體今年在國內景氣度較高，或可以延續到明年初。”
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