01 背景
10 月 22 日，上海、杭州、南京等 31 城市螺紋鋼價格下 跌 40-260 元/噸；上海、杭州、南京等 24 城市 4.75MM 熱卷價格下跌 30-190 元/噸。 重要事項: 繼 10 月 19 日晚間國家發展改革委連發三文，研究依法對 煤炭價格實行干預措施，組織召開煤電油氣運重點企業保供穩價座談會， 以及在鄭州商品交易所調研強調依法加強監管、嚴厲查處資本惡意炒作動力煤期貨後。10 月 20 日晚間，國家發展改革委再次連發三文，介紹相關 部門主要負責同志帶隊赴河北省秦皇島市、唐山市督導煤炭保供穩價工作 以及赴河南煤炭儲配交易中心鶴壁園區調研的情況。
02 核心邏輯
週五國內建築鋼材市場大幅下挫，市場成交量則有所回升，全國建築鋼材成交量 16.98 萬噸，環比回升 4.98 萬噸，熱卷價格回 調也比較明顯。隨著 9 月份粗鋼產量資料的公佈，市場對於限產邊際放緩 的預期逐漸增加，雖然 11-12 月限產政策仍佔據主導，但可能會在現實和 預期之間反覆拉鋸。需求端則繼續走弱，新一期鋼材周度產量及庫存資料 明顯低於預期，螺紋鋼產量僅下降 3.78 萬噸，庫存下降 18.6 萬噸，降幅 均小於上週。表觀消費量降至 291.37 萬噸，同比降幅超過 30%；熱卷表觀 消費量也出現了明顯回落。
未來市場焦點主要有兩個，一個是限產情況， 一個是需求情況。
03 操作建議
螺紋、熱卷短期可能延續下跌，但須注意超跌反彈風險。
