PCB 行業的技術發展與下游電子終端產品的需求息息相關。隨著電子裝置的不斷升級，5G 應用技術的不斷深入發展，對智慧移動裝置輕薄、便捷、易攜帶的要求越來越高，進而對高階、多功能 PCB 的需求也持續增加。隨著整合度提高，高密度 PCB 的不斷髮展，打孔要求小徑化、高精度和高效率；大規模和超大規模積體電路的廣泛應用，微組裝技術的進步，使 PCB 製造向著積層化、多功能化方向發展；印製電路圖形導線更細、微孔化、窄間距化。隨著全球綠色健康發展理念的深入，PCB 行業朝著綠色環保方向發展。
1、行業主管部門及監管體制
工業和資訊化部是 PCB 行業的主管部門，其主要職責包括制定並組織實施工業、通訊業的行業規劃、計劃和產業政策，提出最佳化產業佈局、結構的政策建議，起草相關法律法規草案，制定規章，擬訂行業技術規範和標準並組織實施，指導行業質量管理工作。工信部下屬的電子資訊司承擔電子資訊產品製造的行業管理工作，組織協調重大系統裝備、微電子等基礎產品的開發與生產，組織協調國家有關重大工程專案所需配套裝備、元器件、儀器和材料的國產化，促進電子資訊科技推廣應用。
2、市場分析
（1）行業發展概況及前景
PCB廣泛應用於消費電子、通訊電子、計算機、汽車電子、工控醫療、航空航天等領域，是現代電子產品中不可或缺的電子元器件，PCB產業的發展水平可在一定程度上反映一個國家或地區電子資訊產業的發展速度與技術水準。隨著5G相關產業加速佈局以及人工智慧、智慧製造、物聯網、大資料、工業4.0、工業網際網路、智慧城市等領域的蓬勃發展，PCB行業將迎來新一輪發展週期。
根據Prismark資料，2014年全球PCB產業總產值為574億美元，2024年全球PCB產業總產值預計為758億美元，年均增長幅度為2.82%。根據Prismark的預測，2019 年至 2024 年全球 PCB 產業總產值年均複合增長率為4.3%。
資料來源：Prismark 尚普華泰諮詢整理
在中國巨大的內需市場、低廉勞動力成本、國家投資政策的大力支援、配套的產業鏈等優勢的吸引下，全球PCB產能從最開始的歐美，到日韓，再至中國臺灣，再至中國大陸的逐漸轉移，中國大陸PCB 產業產值在2006年超過日本成為全球最大的PCB生產國。
2010年至2024年，中國PCB行業產值及其變化情況如下圖所示：
近幾來，中國經濟增速步入新常態，經濟增長速度有所放緩，但與全球主要經濟體相比，中國經濟增長速度仍保持了較高速增長。目前，中國是全球最大PCB生產國，也是全球能夠提供 PCB 最大產能及最完整產品型別的地區之一。
（2）應用領域
PCB廣泛應用於所有的電子產品。根據Prismark的資料，2019年全球PCB應用市場主要集中在消費電子、計算機、通訊電子、汽車電子等領域，2019 年全球PCB應用市場如下圖所示：
3、競爭企業分析
行業內PCB企業眾多，各公司在技術層級、產品應用領域上存在一定差別，在各自細分市場具有競爭優勢。國內本土大型PCB企業主要為上市公司，截至2019年末，國內PCB行業上市公司主要情況如下：
（1）滬電股份：金祿電子科技股份有限公司該公司成立於1992年，於2010年在深交所上市，該公司主導產品為14-38層企業通訊市場板、中高階汽車板，並以辦公及工業裝置板等為有力補充，可廣泛應用於通訊裝置、汽車、工業裝置、醫療裝置、微波射 頻等多個領域。
（2）景旺電子：景旺電子成立於1993年，於2017年在上交所上市，該公司主要從事印製電路板的研發、生產和銷售，是國內少數產品型別覆蓋剛性電路板（RPCB）、柔性電路板（FPC，含 SMT）和金屬基電路板（MPCB）等多品類、多樣化產品的廠商，該公司貼近市場與客戶，橫向發展高密度互連、高速多層、高頻、高散熱、多層軟板和軟硬結合等產品，不斷提升高多層、高階 HDI、SLP 的產能，可以為全球客戶提供多樣化的產品選擇與一站式服務。
（3）勝宏科技：勝宏科技成立於2006年，於2015年在深交所上市勝宏科技經營範圍是新型電子器件（高精密度線路板、HDI）的研究開發、生產和銷售。產品下游應用廣泛，主要包括計算機、網路通訊、消費電子、汽車電子、工控安防、醫療儀器等領域。
（4）依頓電子：該公司成立於2000年，該公司主營業務為高精度、高密度雙層及多層印刷線路板的製造和銷售。該公司線路板按層數可分為雙面板、四層板、六層板、八層及以上板，產品廣泛應用在汽車電子、通訊裝置、消費電子、計算機、工業控制等下游行業產品上。
（5）世運電路：該公司成立於2005年，該公司主營業務為各類印製電路板（PCB）的研發、生產與銷售。該公司產品涉及四大類：高多層硬板，高精密互連 HDI，軟板（FPC）、軟硬結合板（含 HDI）和金屬基板。
4、風險分析
（1）宏觀經濟波動風險
PCB行業作為電子元器件基礎行業，所有的電子裝置都離不開PCB，行業的景氣程度與電子資訊產業的整體發展狀況密切相關，顯著受到全球宏觀經濟環境變化的影響。
目前，全球主要經濟體經濟發展總體保持穩定低增長的水平，但隨著 5G、物聯網、工業4.0、電子裝置的智慧化和小型化等推動經濟革新的技術革命來臨， PCB 行業整體產值仍將保持相對穩定的增長水平。
（2）中美貿易摩擦風險
2018年以來，中美貿易摩擦加劇，美國對進口產自中國的包括PCB產品在內的多項電子產品加徵關稅，同時我國政府採取反制措施，對產自美國的部分進口商品加徵關稅。報告期內，公司出口美國產品收入佔主營業務收入的比例分別為 1.39%、1.98%、1.73%、1.60%，佔比相對較小。如果美國反全球化和貿易保護主義政策持續加碼，可能會對全球經濟及產業鏈競爭格局帶來較大沖擊，進而對中國整個PCB行業帶來影響。
本節選資料出自尚普華泰釋出的《新能源汽車配套高階印製電路板專案投資可行性研究報告》
