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一群以太坊開發公司 ConsenSys 的前僱員和股東指控由億萬富翁 Joseph Lubin 領導的 ConsenSys AG 在涉及銀行巨頭摩根大通的資產轉讓之前對其投資組合中的關鍵資產進行了不當估值。
據檔案顯示，該組織打算要求瑞士法院審查 ConsenSys AG 和 ConsenSys Inc之間的資產轉移，特別關注 Web3 錢包 MetaMask 和區塊鏈基礎設施產品 Infura，這是該組織最基礎的兩個支柱。當今的以太坊生態系統。
據報道，債務負擔——3900 萬美元的個人貸款創始人 Joseph Lubin 向 ConsenSys AG（也稱為 Mesh）——也與資產交換。
ConsenSys 發言人在給 CoinDesk 的一份宣告中說：“我們知道，有一小部分股東對 ConsenSys Mesh 對 ConsenSys Software Inc. 的交易感到不滿。” “我們認為這些股東在一些關鍵事實問題上感到困惑，我們一直在努力與他們分享資訊，我們認為這些資訊將進一步澄清記錄，讓他們更好地瞭解他們尚未準確瞭解的事項。”
由於 ConsenSys近幾個月與摩根大通和萬事達卡等主要銀行實體建立了合作伙伴關係，ConsenSys 希望重新進入“增長模式”，因此開始採取法律行動。
隨著以太坊區塊鏈的原生資產以太幣飆升至新高，ConsenSys 再次推動與大公司的“企業以太坊”整合，儘管其去中心化金融 (DeFi) 扭曲與 2018 年的類似努力不同。
推動法院對資產估值進行審查的前僱員 Arthur Falls 告訴 CoinDesk，除了涉及股東價值差異外，以太坊的點對點精神與其關鍵基礎設施之間存在意識形態衝突的問題，現在部分由華爾街中間人，包括摩根大通，作為交易的一部分，摩根大通現在擁有 ConsenSys Software Inc. 10% 的股份。
“ConsenSys AG 開發了大多數人與以太坊互動的門戶，即 MetaMask，以及大多數軟體與以太坊互動的方式，即 Infura，”福爾斯在接受採訪時說。“現在它掌握在摩根大通、瑞銀和萬事達卡手中，這些託管人對去中心化有何看法？”
理想的法院審查的核心是兩個法律實體之間的資產交換：瑞士公司 ConsenSys AG 和美國公司 ConsenSys Software Inc。
會計師事務所 PwC 於 2020 年 7 月 16 日對 ConsenSys AG 資產進行了估值，包括 Infura、MetaMask、Truffle、PegaSys、CoDeFi 以及 ConsenSys 在法國、英國、愛爾蘭、澳大利亞和香港的子公司總估值為 4660 萬美元。
2019 年 6 月，一家獨立公司對 ConsenSys AG 的整體估值為 3.323 億美元。
問題在於，隨後將上市資產從 ConsenSys AG 轉讓給 ConsenSys Software Inc. 以換取 ConsenSys Software 10% 的股份，以及轉讓 Lubin 之前向 ConsenSys AG 提供的 3900 萬美元貸款時，所使用的估值是什麼？
檔案顯示，作為資產轉讓的一部分，摩根大通還收購了 ConsenSys Software Inc. 10% 的股份，以換取其 Quorum 區塊鏈業務。
“Mesh 在成功地將專案分拆出來為我們的股東創造最大價值方面有著悠久的歷史，同時也為我們更廣泛的 Web 3.0 願景和戰略帶來了好處。ConsenSys Software Inc. 的交易也不例外，”一位發言人在談到資產交換時說。
訊息人士在 10 月份告訴我們，ConsenSys Software Inc. 現在正尋求以 30 億美元的估值籌集 2.5 億美元。這一數字在很大程度上源於 MetaMask掉期功能的成功，該功能推動了超過 90 億美元的交易量，並且在普華永道的估值僅在錢包介面上標出440 萬美元的價格後僅三個月就推出了。
ConsenSys 發言人在談到估值時表示：“不可否認，今天的業務基本面和運營環境與交易時完全不同。” “我們很感激經過多年的努力，公司和生態系統現在做得很好，跨越鴻溝進入主流採用。”
Falls 表示，他打算要求瑞士法院評估 ConsenSys AG 的資產在出售時是否正確估值。
據福爾斯說，法律訴訟已經進行了六個月。尋求司法審查的集團其他股東已要求檢查某些檔案，包括 ConsenSys AG 出售資產的董事會決議，並一直要求 Consensys AG 提供其董事會成員的完整名單。福爾斯說，這兩個要求都被推遲了。
“這只是一次又一次的延遲，所以我們說，'見鬼去吧，我們要上法庭，'”福爾斯說。
ConsenSys 的一位發言人指出，定於 11 月召開會議，公司將更詳細地解釋這筆交易。
一位不願透露姓名的熟悉此事的律師指出，普華永道使用瑞士從業者方法進行估值，該方法使用貼現現金流量和資產娛樂成本的加權組合來得出估值。
“問題在於，像 ConsenSys 這樣的初創公司往往擁有無形資產，它們不產生現金流或利潤，因此導致估值極低，”律師說，並質疑這種估值在用於估值時是否合適併購交易，例如 ConsenSys Software Inc. 與摩根大通和 Quorum 進行的那種型別的交易。
Per Falls，ConsenSys AG 少數股東一再要求進行獨立的特別審計，但據報道這些要求被否決了。
前僱員和股東表示，他們希望在 12 月向法庭提交初步檔案。
Lubin 最近被加冕為以太坊的“華爾街耳語者”，並且越來越被視為對大型企業如何參與區塊鏈技術具有重大影響。
4 月份對 ConsenSys 的一輪融資包括瑞銀、萬事達卡、摩根大通等主要實體——這表明 ConsenSys AG 以前的產品可用於主要銀行應用程式。
“這些被選中的合作伙伴告訴我們這些產品的未來，”福爾斯說。
Falls 表示，他認為MetaMask和Infura（他稱之為ConsenSys 的“皇冠上的寶石”）都可以去中心化和代幣化，並且它們的預期用途“完全違背”了該領域的點對點原則。
與此同時，許多團隊正在尋求將“機構性 DeFi”——其已知的交易對手和合規的託管安排——引入市場。
“暫時忘掉股東吧，”福爾斯說。“想想這些基礎設施部分影響變化的後果。”
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