郭明錤：蘋果、Meta、索尼等新款VR頭顯將配備WiFi 6/6E

天風證券分析師郭明錤釋出報告表示：VR和AR推動普及中Wi-F 6、Wi-Fi 6E、Wi-Fi 7將成為無線化的關鍵，Wi-Fi供應鏈將受益於未來10年內近十億級別的頭顯出貨量，營收潛力巨大。

以下是全文：

主要公司：

主要資訊：

1. 無線化為改善元宇宙使用者體驗與推升硬體成長的關鍵。Meta在2021年VR裝置出貨量達900萬部，最受歡迎的Oculus Quest系列均採用最新Wi-Fi規格以支援無線技術Oculus Air Link。
2. 採用最新Wi-Fi規格為頭戴顯示器改善無線化體驗的基本要求。2022年Meta、Apple與Sony的新款頭戴顯示器均配備Wi-Fi 6/6E。
3. Meta預計10年內元宇宙使用者將達10億人，Wi-Fi供應鏈將顯著受惠於此趨勢。建議投資人近期可關注過去數週修正較大股票，包括：Skyworks、Qorvo、卓勝微、立積、Murata、TDK、璟德、晶技與泰晶科技。

1. 無線化為改善元宇宙使用者體驗與推升硬體成長的關鍵。Meta在2021年VR裝置出貨量達900萬部，最受歡迎的Oculus Quest系列均採用最新Wi-Fi規格以支援無線技術Oculus Air Link。

1. 目前頭戴顯示裝置成長最大挑戰之一是需跟PC有線連結故使用不便，我們認為無線化可提升頭戴顯示裝置的使用便利性並改善沉浸式體驗；
2. Meta為全球最大VR裝置供應商，預計2021年出貨量達900萬部。Meta在2Q21推出Oculus Air Link，讓最受歡迎的Oculus Quest系列可透過Wi-Fi與PC連結以取代有線連結。因2020年推出的Quest 2配備規格更好的Wi-Fi 6 (vs. 2019年Quest 1的Wi-Fi 5)，故僅Quest 2可透過Oculus Air Link提供最高至120Hz顯示更新頻率的絕佳使用體驗。
3. Oculus Air Link要求Wi-Fi必須支援5GHz，故至少需支援Wi-Fi 5。Wi-Fi 6在傳輸速度與耗電方面顯著優於Wi-Fi 5，故Meta最新的Oculus Quest 2支援Wi-Fi 6。Wi-Fi 6有助於Oculus Air Link運作時更穩定，並讓畫面更新頻率最高可至120Hz (Wi-Fi 5為72Hz或90Hz)。
4. 為能改善無線化體驗並推升出貨量，大部分無線頭戴顯裝置均會配備當下最新的Wi-Fi規格。我們預測大部分在2022年推出的無線頭戴顯示裝置，將會配備Wi-Fi 6/6E。

2. 頭戴顯示器若欲改善無線化體驗，必須採用最新Wi-Fi規格。2022年Meta、Apple與Sony的新款頭戴顯示器均配備Wi-Fi 6/6E。

1. 根據我們的調查，目前銷售中的手機與筆記型電腦機型中，僅不到5%的機型支援最新的Wi-Fi 6，原因在於手機與筆記型電腦使用者對於裝置是否支援Wi-Fi 6無感。然而，頭戴顯示裝置若欲最佳化無線體驗，則需支援最新的Wi-Fi規格。
2. 頭戴顯示裝置在高頻寬、更新頻率與低延遲的連結要求顯著高於智慧型手機與筆記型電腦。因此，若欲改善無線化體驗，我們預測大部分的新款頭戴顯示器均將支援新的Wi-Fi規格。
3. Wi-Fi 6/6E/7與5G毫米波為最適合頭戴顯示裝置的連結技術。考慮到電池使用時間，我們預測2–3年內，大部分無線頭戴顯示裝置僅將支援最新Wi-Fi規格。2–3年後，高階頭戴顯示器裝置將會同時配備最新Wi-Fi規格與5G毫米波。
4. 我們預測Meta、Apple與Sony為2022年元宇宙裝置市場影響力最大的品牌。Meta、Apple與Sony將分別在2H22、4Q22與2Q22推出新款頭戴顯示器裝置。Meta與Apple的新機型均支援Wi-Fi 6E，Sony的PS 5 VR裝置支援Wi-Fi 6。

3. Meta預計10年內元宇宙使用者將達10億人，Wi-Fi供應鏈將顯著受惠於此趨勢。建議投資人可關注過去數週修正較大的股票，包括：Skyworks、Qorvo、卓勝微、立積、Murata、TDK、璟德、晶技與泰晶科技。

1. Meta預計10年內元宇宙使用者將達10億人。考慮到Meta並非獨家供應商與換機需求，我們預測10年內頭戴顯示器裝置出貨量將達數十億。
2. 因最新Wi-Fi規格為頭戴顯示器無線化體驗的基本要求，故未來10年Wi-Fi供應鏈將顯著受惠於此趨勢，包括Wi-Fi晶片、射頻前端、LTCC與無線路由器。
3. 我們正向看待未來10年Wi-Fi供應鏈的股價表現，建議投資人近期可關注過去數週修正較大的股票，包括：Skyworks (射頻前端)、Qorvo (射頻前端)、卓勝微 (射頻前端)、立積 (射頻前端)、Murata (LTCC)、TDK (LTCC)、璟德 (LTCC)、晶技 (晶振) 與泰晶科技 (晶振)。

投資建議：

Wi-Fi 6/6E/7為元宇宙裝置無線化的關鍵；Wi-Fi供應鏈為10年內數十億部頭戴顯裝置潛在市場之主要贏家。

風險提示：

新產品生產遞延或市場需求不如預期。

來源：天風國際

分類： 健身

時間： 2021-10-31