上週A股走勢比較戲劇性,像英文字母N,從衝高回落到探底回升,一氣呵成。
上證指數先是創出10月高點,隨後回踩3500點打出十月低點後反彈,一週跌幅0.98%。創業板指數和科創板指數雙雙上漲2%。上證50指數連續5週上漲後回撥1.5%,是上週所有指數中表現最弱的。透過指數漲跌的資料對比,可以得知市場的分化之強烈。總體呈現的局面是權重股回撥,而小盤股上漲。
三季報披露完畢,市場將尋找新的上漲動力。
宏觀方面,從9月開始,券商普遍認為國內是“類滯脹”局面,不支援A股向上突破,PPI指數節節攀升而PMI資料連續走低,預示著週期行業拐點來臨。
國慶節之後,市場寬幅震盪分化嚴重,週期股行情告一段落。三季報披露期間,市場快速進行風險釋放,週期股出現向下的拐點。10月收官日,A股探底回升,食品飲料、農牧飼漁、釀酒、醫藥等防禦性板塊啟動,電子資訊、電子元件、軟體服務等科技股展開反彈,市場逐步企穩,僅保險出現明顯回撥,兩市連續6個交易日成交量突破萬億。
週末市場訊息面對於A股總體偏空:
1、電廠存煤超過1億噸:測算電廠存煤可以使用17天,而安全存煤是7~12天,電廠存煤較9月末實現翻倍,或將刺激動力煤期貨繼續下行。從10月19日至29日,動力煤期貨已經腰斬,對煤炭股及鋼鐵、有色、化工等週期股有負面影響。
2、中國移動IPO將於11月4日過會:現在看上週四尾盤中國電信突然拉昇,或許是為中國移動造勢。中國電信綠鞋機制上市破發,中國移動上市對A股心裡層面肯定有衝擊的,10月以來,新股已經有11只破發,破發超過25%的有2只,超過15%的有7只。
3、10月中國PMI指數為49.2%繼續收縮:PMI指數的拐點,往往和A股的大行情相匹配,PMI在枯榮線50%之上時,意味著中期向上的機率大,即便出現向下的拐頭,也只是短期調整;而PMI在枯榮線50%之下,則市場將出現中期調整行情。
4、北交所預計11月15日開市:北交所的門檻,和科創板剛開通是一致,大家可以回顧一下科創板2019年7月22日開市後,A股的走勢。
5、此外美元指數大幅反彈,美股年內第59次創新高;美元走強,則人民幣走弱,對北向資金不利。
上述訊息均有可能造成A股資金分流,因此,11月A股能否開門紅有很大的懸念。三季報結束,市場短期將從估值壓力中擺脫出來,超跌反彈行情仍可期待,建議投資者重點關注科技股、超跌次新股及券商板塊。