【導語：廣汽集團就將向Stellantis集團轉讓廣汽菲克20%股份的事宜，股東雙方基本已經達成共識。作為一家備受各種問題困擾的合資車企，能否透過這次的股權轉讓激發出新的活力，在競爭激烈的國內車市站穩腳跟，實現廣汽和Stellantis的雙贏，成為各方關注的焦點。】

撰文|張大川、編輯|禾 子

剛剛過去的7月，廣汽菲克的銷量僅有528輛，同比下滑82.60%；1-7月，累計銷量約1.23萬輛，同比下滑40.38%。而與之對應的是，廣汽菲克在華擁有長沙、廣州兩座製造基地，每年的產能達到32.8萬輛。但在2020年，廣菲克銷量僅為4.05萬輛，產能利用率僅為12%。而如果比照前7個月的資料，2021年廣菲克銷量恐將進一步大幅下滑。在主動退出Fiat品牌之後，JEEP品牌在國內的快速下滑，成為廣菲克難以承受之重。

徘徊在生死存亡的邊緣

廣菲克在國內也曾有過高光時刻，2017年，憑藉JEEP國產車型的持續投放，其年銷量一度突破20萬臺，而銷量之外，JEEP憑藉其在越野領域的口碑，品牌力一度直指豪華品牌。但在度過了車型投放初期的新車效應之後，廣菲克的銷量開始大幅下滑。這其中不僅有JEEP乃至整個FCA產品質量控制存在一定不足的影響，也有這些車型智慧網聯程度較低，產品力和國內其他競爭對手相比，有著比較明顯的代差。從產品矩陣看，當前廣菲克擁有大指揮官、自由光、自由俠以及新指南者等幾款車型，為了滿足法規要求，也有一些插電式混動車型，都亟待進行更新換代。

與華晨寶馬以及江淮大眾中，外資方擁有更高的意願來擴大在合資車企中的股比，中外雙方存在巨大的利益博弈不同。廣菲克虧損不斷，已經被廣汽視為一個很大的包袱。根據相關資料顯示：2017年，廣菲克的淨資產還有44.22億元；而到了2020年年底，其淨資產已經變為-3.31億元。也就是說，廣菲克在三年時間裡累計虧損了47.53億元，公司已經處於資不抵債的境地。而這期間，股東雙方還曾持續給廣菲克輸血：2020年8月，廣汽集團和FCA為合資公司注資了10億元；在2021年7月，Stellantis和廣汽再度共同向廣汽菲克注入30億元。但無奈現有的廣菲克在國內經營不善，曾經的銷量支柱JEEP品牌的銷量一路下滑，單純的注資已經難以拯救這家企業。

廣汽聚焦核心業務

從廣汽的角度看，此時轉讓20%的股權，無疑可以從廣菲克的泥潭中抽身。當前廣菲克處於一個持續虧損的過程中，後期即便Stellantis集團向廣菲克匯入有競爭力的車型，也難改短期內都較為被動的局面，持續的投資必不可少。廣汽目前也在大力發展自主品牌，尤其是像埃安這樣的電動車品牌，無論從包括三電系統，還是自動駕駛亦或是客戶運維以及銷售渠道提升方面，都需要大量的資金投入。此時堵上一個利潤的出血點，也就變相支援廣汽將資源更加聚焦在自主品牌的核心業務以及核心技術上。

同時，在這次的股權交易中，廣汽也可以將廣菲克在廣州的工廠置換出來。無論是廣汽的自主品牌不需要，還是旗下的日系合資車企——廣汽豐田和廣汽本田都有比較大的擴產需求。以2020年的資料來看，廣汽集團旗下廣汽豐田和廣汽本田兩家合資公司去年的產能利用率分別達到了127.5%和107.4%。在國家原則上不會再審批新的燃油車生產專案的情況下，一個可以即插即用的、擁有完整的四大工藝的汽車工廠的價值不言而喻。

Stellantis謀求更大話語權

在FCA和PSA合併成新的Stellantis集團，並且將長安PSA工廠出售給寶能汽車後，其在國內僅擁有廣汽菲克和東風神龍兩家合資企業。對於一家銷量規模達到全球第四的跨國車企，在中國保有一定的競爭力，尋求日後東山再起是穩定其全球業務的關鍵。更何況合併之後的Stellantis，旗下擁有包括菲亞特、瑪莎拉蒂、JEEP、道奇、公羊、標緻、雪鐵龍、歐寶、法拉利和DS等在內的14個品牌，其中的某些品牌在國內還是擁有不少的擁躉。

在獲得廣汽轉讓的20%的股權後，應該會激發出Stellantis在國內市場更大的積極性。在剛剛結束的成都車展上，廣汽菲克總裁穆安澤對外宣佈了“OneJeep”，這其中包括在中國市場統一國產和進口Jeep品牌形象，同時加快產品更新換代的速度。在可以預見的未來，更多JEEP的全球車型和相關的前瞻技術將會加速進入中國市場，為廣菲克注入新一輪的發展活力。不過國內汽車市場已經告別了高速增長，在當前依然處於持續增長的電動車以及豪華車品牌，Stellantis並沒有太大的優勢，甚至可以說是毫無佈局。唯一的豪華品牌DS還曾一度退出中國市場。這也就意味著廣菲克需要從德系、日系以及同為美系的通用、福特手中去爭奪燃油車的市場份額，難度之大，不言而喻。

此外，從另外一個角度看，東風神龍在國內的地位也面臨微妙的變化尬。在資源總量一定的情況下，廣菲克無疑將獲得Stellantis更多的傾斜。而同樣處在谷底的東風神龍，是否會複製廣菲克的模式，即東風集團扔掉東風神龍這個包袱，目前還不得而知。但如果廣菲克在終端市場表現回暖，則必然會刺激Stellantis同樣尋求在東風神龍更大的股比，進而整體復甦其在中國市場的業務。

點評

近日外資品牌在國內迎來一輪新的洗牌，包括一汽馬自達退出舞臺；北京現代在向理想出售第一工廠的同時，又計劃向小米出售第二工廠；加上廣菲克放棄廣州工廠。外資車企在國內的戰略收縮態勢比較明顯。但對於馬自達、現代和Stellantis來說，它們都沒有放棄中國汽車市場的跡象。今天的戰略收攏，為的是能夠聚焦資源，尋求來日的東山再起。作為全球最大的汽車市場——中國市場的魅力和誘惑，依然不可抵擋。

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