10月28日晚間，三一重工、中聯重科相繼披露三季報，第三季度兩家公司業績同比均有所下滑。

三一重工第三季度實現營業收入205.9億元，同比下降13.14%；淨利潤24.93億元，同比下降35.32%。

中聯重科第三季度營收119.78億元，同比減少27.04%；淨利潤9億元，同比下降46.01%。

對於第三季度淨利潤大幅下降，三一重工表示，主要受國內下游需求走弱、去年超補償反彈高基數影響，公司收入增速下降，產品結構發生變化；同時公司持續推進數字化、國際化、電動化戰略，加大了人才和研發投入。

中聯重科在8月31日的業績說明會上表示，2020 年下半年處於疫情恢復期，基建政策、金融支援、國五搶購等刺激國內工程機械行業在2020年下半年及2021年上半年高增長。今年6月份國五升級國六，7月客戶持觀望態度，市場需求稍有回落，三季度進入相對淡季。

三一重工周K線圖

中聯重科周K線圖

挖掘機下滑堪憂 起重機增長亮眼

挖掘機是工程機械行業最主要的子行業，也是該行業及基建的晴雨表。下游需求走弱導致銷售反彈乏力，疊加去年高基數，國內挖機銷量增速進一步下滑。疊加國外供應鏈逐漸恢復，出口增速也在下降。

根據中國工程機械工業協會行業統計資料，2021年9月，納入統計的25家主機制造企業共計銷售各類挖掘機械產品20085臺，同比下降22.9%。9月挖掘機銷量同比繼續負增長，創2021年以來最大降幅。

據CME預測，2021年10月挖掘機(含出口)銷量2萬臺左右，同比增速下滑27%左右。10月預測資料在同環比上均有下降，較2020年10月27331臺同比下降41%，較2021年9月20085臺環比下降0.4%。

此外，挖機開工小時數亦有所下降。資料顯示，2021年9月中國小松挖掘機開工小時數為102.2小時，同比下降17.9%，環比下降3.6%。中國小松挖掘機開工小時數已連續6個月同比增速下滑。

起重機是2021年工程機械各種類中增長亮眼的風景線。

今年上半年，三一起重機海外銷售收入同比增長133%，中聯重科也三次創造中國起重機海外出口最大噸位紀錄。與此同時，單體價格高、利潤率大的大型塔機也在不斷擴大銷售份額。“2020年600噸米以上大塔機佔我們銷售總量的3%，今年已經佔到總量的6%。”中聯重科副總裁唐少芳表示，。

據行業預測，中聯重科2021年的塔機產銷規模也將大幅超過2020年，首度突破200億元。“未來中聯重科大塔機銷量佔比將達到30%以上。”唐少芳表示。

海外增長迅猛 對沖行業週期性

中國工程機械海外市場增長迅猛，是工程機械弱化週期曲線的重要對沖手段。“同比增長超過50%，達到歷史最好海外出口業績……”亮眼資料在工程機械行業並不少見，相對於今年內需持續弱勢，海外市場業績火爆削弱了工程機械週期性，彰顯了我國裝備製造在國際市場的活力熱度。

柳工傳來訊息，前三季度銷售資料出爐，海外市場表現搶眼，銷售收入同比增長60%，銷量同比增長70%，部分割槽域銷量達到歷史最高水平。

今年上半年三一重工國際化也取得進展，從市場來看，亞澳、歐洲、美洲、非洲區域分別實現營收56.7億元、37.5億元、19.6億元、10.7億元，分別同比增長120%、47%、173%、100%，公司在大部分市場均實現高速增長，增速超100%的國家地區有50個，挖掘機在北美、印度、歐洲等主要市場銷量份額大幅提升，東南亞多個國家繼續保持數一數二的市場地位，並聲稱隨著海外市場份額持續擴張，國際化業務的深入推進有望在海外再造一個三一。

“今年預計工程機械海外出口有望衝擊300億元，而在“十三五”期間，出口最好業績是240億元。”業內多位相關人士對於2021年工程機械海外前景看好。

對於中聯重科，外界除了關注其海外市場拓展，還重點聚焦其農業機械領域的拓展。資料顯示，公司上半年農業機械營收16.09億元，同比增長52.34%。機構報告評論稱，AI智慧農機商品化程序加速，小麥收穫機、拋秧機、甘蔗機等產品可靠性全面升級；公司小麥機、烘乾機、旋耕機、打捆機、拋秧機國內市場份額保持領先地位。公司在該領域的規模和盈利能力均有望實現突破。

寒冬低谷已來 春天不會太久

有業內人士指出，2021年下半年也許是工程機械寒冬的低谷。近期，國家提出合理把握預算內投資和地方政府債券發行進度，推動今年底明年初形成實物工作量。這意味著下半年地方債的發行將逐步推進，預計將持續帶動工程機械需求。

從更長遠市場週期來看，國五切換國六，存量裝置會加速退市，刺激新的購買需求；國家穩投資政策持續發力，資金面逐步寬鬆，判斷四季度基建開工會逐步恢復，工程機械行業有望企穩。全球範圍內新冠疫苗接種覆蓋率持續提升，世界經濟將出現恢復性增長，國際市場對中國工程機械剛性需求不斷增加，行業出口有望保持快速增長。

此外，隨著發改委釋出《能耗雙控方案》，全國多地部署新一輪限產措施，包括設定產量上限、錯峰生產、限電、要求關停檢修等。資本市場預計，2022年一季度工程機械行業將迎來新一輪價格調整以應對限產帶來的成本上漲。

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• 作者｜本刊編輯部 王剛
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